Нові тенденції іноземних інвестицій у A-акції: Barclays став найбільшим власником ETF, що інвестує у дизайн чіпів

Нещодавні дії іноземних інституцій щодо розміщення в A-shares ETF привернули увагу. Державний фонд Guotai ETF з темою дизайну напівпровідників на фондовому індексі Nasdaq Star Science and Technology Innovation Board Chip Design незабаром буде допущено до біржових торгів, а в оприлюдненому ним останньому оголошенні зазначено, що Barclays Bank з обсягом володіння 15 млн часток став найбільшим утримувачем цього фонду, на частку якого припадає 7,21% від загального обсягу паїв. Цей епізод означає, що протягом року вперше іноземна інституція потрапила до топ-10 найбільших утримувачів щойно випущеного ETF, тоді як раніше подібні випадки здебільшого були зосереджені на наявних (раніше створених) продуктах.

Індекс Shanghai Stock Exchange STAR Market Chip Design, за яким відстежує цей фонд, був оприлюднений у липні 2024 року; до вибірки входять провідні компанії у сфері дизайну чіпів на STAR Market, зокрема компанії Lanqi Technology та Hwagui Information. Хоча масштаб випуску Guotai Fund цього разу становить лише 209 млн юанів, частка інституційних інвесторів досягає 29,12%, з яких частка Barclays Bank у своїх вкладеннях суттєво перевищує частку інших інституцій. Звертає на себе увагу те, що на той самий період на ринку вже існує 7 ETF-продуктів, прив’язаних до цього індексу, більшість з яких були створені протягом року.

Розміщення іноземних інституцій в A-shares ETF не є поодиноким випадком. Дані свідчать, що у листопаді 2025 року Barclays Bank одночасно став найбільшим утримувачем трьох нововипущених ETF, включно з двома ETF для бразильського ринку та одним ETF з технологій для ринку акцій Гонконгу. Серед них частка в ETF iShares Brazil Ibovespa ETF становила 91,7479 млн часток, що перевищує 30%. Водночас результати діяльності цих трьох продуктів суттєво різняться: два бразильські ETF зросли у вартості чистих активів більш ніж на 14%, тоді як ETF з технологій для ринку акцій Гонконгу зазнав збитків понад 20%.

Щодо наявних продуктів, дії іноземних інституцій із перегрупування портфеля є частішими. Наприклад, у випадку Barclays Bank його володіння стосується 66 ETF; протягом року він наростив позиції понад 80 млн часток у таких продуктах, як Guotai Zhong Zheng Hong Kong Stock Connect Non-Banking Financial Theme ETF, і водночас скоротив позиції понад 100 млн часток у таких продуктах, як Invesco Hang Seng Consumer ETF. Згідно з даними, загальний обсяг його вкладень зменшився на 586 млн часток порівняно з першим півріччям минулого року, тоді як UBS Group у відповідний період збільшив вкладення на 749 млн часток, зосередившись на купівлі Invesco Great Wall CSI Hong Kong Stock Connect Technology ETF.

Аналітики ринку зазначають, що стратегія іноземних інституцій щодо розподілу коштів в ETF демонструє чіткий розподіл: з одного боку, посилюється розміщення в продуктах сегменту зростання, а з іншого — проводяться структурні коригування для традиційних сфер, зокрема споживання та енергетики. Таке динамічне перегрупування портфеля відображає тривалу увагу міжнародного капіталу до структурних можливостей ринку A-shares, особливо в тематиці технологічної самодостатності та контрольованості, де участь іноземного капіталу має тенденцію до зростання.