Керівництво China Merchants Bank: готові витримати зниження частки доходу від кредитних карток у структурі доходів, щоб ефективно контролювати якість активів

Щоденний економічний репортер｜Чжао Цзінчжи    Редактор щоденної економіки｜Сюй Шаохань

30 березня зранку Банк招商银行 (SH600036, ціна акції 39.48 юаня, загальна ринкова капіталізація 9956.8 млрд юанів) провів пресконференцію з оголошення результатів за весь 2025 фінансовий рік. У заході взяли участь голова правління Мяо Цзяньмінь, президент-голова Ван Лян, заступники президента-голови Пен Цзяьвень і Сюй Мінцзе, головний інформаційний офіцер Чжоу Тяньхун.

Як звернув увагу репортер, у 2025 році частка проблемних кредитів у роздрібному кредитуванні招商银行 зросла на 0.1 відсоткового пункту, а в четвертому кварталі чиста процентна маржа (NIM) всупереч загальній тенденції показала відновлення. Під час пресконференції з результатами роботи усі установи загалом приділяли особливу увагу чистій процентній маржі招商银行 та питанням якості активів.

Роздрібні кредитні ризики все ще перебувають на стадії зростання

Згідно з річним звітом за 2025 рік, рівень проблемних кредитів у малих кредитах іпотечних кредитах для домогосподарств у招商银行 зріс: при цьому рівень проблемних кредитів у мікро- та малому бізнесі зріс помітніше — з 0.79% до 1.22%. Рівень проблемних кредитів за іпотечними кредитами для житла для фізичних осіб зріс з 0.48% до 0.51%, а рівень проблемних кредитів за споживчими кредитами — з 1.04% до 1.02%.

«Щодо сегмента “малі підприємства й мікробізнес”, у нас зростають і проблемні кредити, і кредити під наглядом, і прострочені кредити. Хоча частка проблемних кредитів за споживчими кредитами дещо знизилась, водночас зросла частка під наглядом». Заступник президента-голови招商银行 і головний ризик-офіцер Сюй Мінцзе зазначив, що в короткостроковій перспективі ринок нерухомості ще коригується, а чи зможе швидко покращитися ситуація з працевлаштуванням та приростом доходів мешканців — створює певний тиск на якість активів, зокрема щодо мікро- та малих кредитів і споживчих кредитів.

«Ми спостерігаємо, що цього року ризики на всьому роздрібному кредитному ринку все ще перебувають на стадії зростання, і якість активів за кредитними картками також має певний тиск. Ми вживатимемо активні заходи для контролю роздрібних кредитних ризиків і забезпечення того, щоб якість роздрібних кредитів загалом була під контролем». Сюй Мінцзе додав, що надалі招商银行 оптимізуватиме структуру бізнесу, дотримуватиметься моделі, де заставне забезпечення є основою; водночас підвищуватиме стандарти допуску позичальників, особливо для споживчих кредитів. Також банк динамічно коригуватиме стандарти допуску для мікро- та малих кредитів, постійно оптимізуватиме структуру клієнтської бази, дотримуватиметься підходу «раннє попередження, раннє виявлення, раннє врегулювання, раннє застосування заходів», застосовуватиме більш активну стратегію для зниження роздрібних кредитних ризиків і підвищення якості роздрібних кредитних активів.

Варто зазначити, що на тлі зниження обсягу емісії карток у сфері кредитних карток招商银行: минулого року зросли і кількість карток у обігу, і кількість рахунків у обігу за кредитними картками, але водночас знизилися обсяг операцій за кредитними картками, процентні доходи за кредитними картками та доходи від комісій/непроцентні доходи. Зокрема обсяг операцій зменшився на 7.62% рік до року — до 4.08 трлн юанів.

«Минулого року кредитні картки мали від’ємне зростання, залишки також знизилися. Але я вважаю, що ця стратегія полягає у дотриманні підходу до стабільного рівня з низькою волатильністю: ми ретельно підбираємо клієнтську базу, запобігаємо ризикам. Ми готові прийняти зниження внеску у частку виручки від зменшення, щоб контролювати якість активів, тому якість наших активів за кредитними картками постійно залишається на доволі стабільному рівні». Голова правління招商银行 Ван Лян заявив.

Сподіваються, що маржа стабілізується в другій половині року

Чиста процентна маржа — це ключовий показник, який вимірює прибуткову здатність банку; він відображає чистий процентний дохід, що генерується банком на одиницю дохідних процентних активів. Останніми роками через тривале зниження ринкових ставок чиста процентна маржа банків також поступово звужується.

Згідно з річним звітом, у 2025 році чиста процентна дохідність招商银行 становила 1.87%, що на 0.11 відсоткового пункту менше в річному порівнянні, однак у четвертому кварталі відбулося підвищення маржі квартал до кварталу.

Заступник президента-голови Пен Цзяьвень зазначив, що якщо розглядати чисту процентну маржу招商银行 за кварталами у 2025 році, то в першій половині? (actually: in first three quarters) в третьому: відповідно за перші три квартали були 1.91%, 1.86% і 1.83%, а в четвертому кварталі вона знову повернулася до 1.86%. Є дві ключові особливості. Перша — чиста процентна маржа все ще знижується, але темп зниження звужується; у четвертому кварталі справді відбулося певне відновлення. «Якщо дивитися за підходом групи, маржа зросла на 3 bp (базисні пункти); за підходом компанії — на 2 bp. Це показує, що дочірні компанії зробили свій внесок».

Друга особливість полягає в тому, що招商银行 доклало значних зусиль у структурі активів і зобов’язань, зокрема шляхом максимально можливого підвищення частки активів із вищою дохідністю та зменшення (скорочення) дохідно-низьких активів, таких як векселі, і відповідного налаштування управління портфелем активів.

Щодо того, чи зможе відскок маржі у четвертому кварталі тривати, Пен Цзяьвень зазначив, що у 2026 році маржа все одно продовжить звужуватися, але темп звуження буде кращим, ніж минулого року. «Головним чином через зовнішні фактори, наприклад, через недостатність попиту на активи, що спричиняє зниження цін на активи. Але є також технічний фактор: у травні минулого року ми знизили ставки, і частина наших позик ще не завершила нове періодичне перерахування ставок (редефолт/редизайн ставок). Це зосередиться в першому та другому кварталах цього року: у першому кварталі приблизно 78%, а решта — у другому». Пен Цзяьвень додав, що це також відповідно забезпечить певний «підтягуючий» ефект на дохідність за кредитами.

Перереоцінка ставок за депозитами буде відносно рівномірно розподілена протягом усього цього року. Проте Пен Цзяьвень зазначив, що частка поточних депозитів у招商银行 становить близько 50%; ставки за поточними депозитами зараз майже не мають куди знижуватися, а ставки за строковими депозитами також уже є доволі низькими, тож простір для зниження ставок по депозитах є вкрай обмеженим.

«У 2026 році ми сподіваємося досягти кількох цілей: по-перше, щоб темп звуження маржі був меншим; по-друге, якомога швидше досягти стабілізації чистої процентної маржі, і за відсутності суттєвого запровадження великих політик з боку зовнішнього середовища — зробити так, щоб у другій половині року вона якомога більше стабілізувалася; по-третє, ми сподіваємося, що рівень маржі й надалі залишатиметься на рівні, який випереджає ринок». Пен Цзяьвень заявив.

Джерело обкладинкового зображення: медіабаза «Щоденного економічного репортера»