31 березня 2026 року, вівторок, огляд. Основне завдання сьогодні: знищити простір

3月 завершення, у квітні на котируваннях має початися старт ринку; зараз теж стадія тестування дна і «шліфування» дна. Багато хто не розуміє, що таке «шліфування дна»: це коли більшість акцій уже постраждали майже до кінця, і якщо ще різати далі, основний гравець сам почне втрачати гроші. У цей момент по конкретних акціях майже немає угод. Зазвичай, коли немає угод, є лише два варіанти: один — основний гравець не бажає заходити, інший — дрібні інвестори не бажають різати збитки, або, іншими словами, їм вже не вдається продати в мінус. Отже, проблеми на ринку теж виходять з цих двох причин! [Тaохуаба]

Перший: чому основний гравець не хоче заходити!
У минулих рухах ринку A-акції відносно зовнішньої ситуації були доволі «стійкими». Наприклад, у США Nasdaq уже сформував ведмежий тренд, але тут на ЦП (Chuangyeban) він практично не впав; навіть на Гонконг теж так, принаймні на рівні індексів — так. Особливо це видно на «ланцюгу NVIDIA». А в технологіях найбільше зараз керує «ланцюг NVIDIA» і «ланцюг Google», плюс ще один сегмент — мікросхеми пам’яті. Зараз мікросхеми пам’яті вже почали відставати в падінні; сьогодні Ій Чжунь Тянь (易中天) 中际旭创 (Zhongji Xuchuang) упав нижче 20-денної лінії. Єдина відносно сильна галузь — оптоволокно з оптичною комунікацією. Зараз воно на етапі прискорення. А проблема ринку полягає в тому, що на ньому з’явилася «втома від естетики» — ви можете тягнути оптичну комунікацію, а можете й не пояснювати логіку. Бо зараз ринкова капіталізація Changfei Optic Fiber (长飞光纤) вже перевищила Shenghong Technology (胜宏科技). А чи буде майбутні показники Changfei Optic Fiber стабільно хорошими? Востаннє, коли так говорили, це було про мікросхеми пам’яті. Вчора ввечері в місті Хуачанбей (华强北) склади з пам’яттю почали знижувати ціни й робити розпродаж. І щоразу все так: коли зростає — можна навести купу різних логік; коли падає — достатньо однієї причини. Час, правда, трошки невдалий! Хіба ж не дефіцит до 2028 року? Ці речі зараз і є «мінами» ринку. Коли вони падають, не слабші за ті емоційні акції. Наприклад, сьогодні Unitrade Memory (佰维存储): за день — понад 8% падіння. Це ще вже оголошені результати; а що з тими, які ще не оголошені? Тому з логіки інституції поводяться дуже ненормально!
Якщо дивитися на всю «вагу» AI-апаратного забезпечення, то рідинне охолодження (工业富联), CPO (中际旭创), мікросхеми пам’яті (佰维存储), PCB (胜宏科技) — базово в усіх них сценарій «вийти з позиції зламом» (破位) іти вниз. Потім додається підкріплення обсягом. Зараз обсяг угод на ринку вже впав нижче 2 трильйонів, але індекс Chuangyeban майже не коригується. Тут допомагає сектор нової енергії: CATL (宁德时代) та Sungrow (阳光电源). Sungrow зараз теж у сценарії «злам-рух»; BYD? Ні — EVE Energy (亿纬锂能) сьогодні також отримала одну велику довгу ведмежу свічку. Тобто лише CATL трохи краще!

Підсумувавши все вище: основний гравець зараз не лише не заходить, а навпаки виходить з позиції. І це підтверджується обсягом: майже кожного разу, коли ринок торкає дно й відскакує, низькі точки щоразу знижуються. Заодно він «натренував» дрібних інвесторів на звичку підбирати на падінні (抄底 xi惯). Протягом цього часу, якщо трапиться хоч один раз без «торкання дна й відскоку», наприклад, як сьогодні шляхом «на північ цілий день» (一路向北), плюс ще дати якийсь фальшивий V всередині дня, то дрібних інвесторів зачепить і простір буде повністю розтягнутий. Коли це настане — невідомо; можливо, це вже сталося!

Мені дуже хочеться прорахувати, що саме хоче зробити основний гравець на цьому рівні, або що він взагалі очікує. Бо більшість акцій уже впала до рівня квітня–травня минулого року. Саме там проходить лінія собівартості основного гравця. Він боїться зовнішньої ситуації чи вважає, що цей рівень з чіпами ще не достатньо «дешевий»? Якщо це справді очікування завершення конфлікту Імей (伊美) — тоді ж «великий росіянин» (大毛) і «малий росіянин» (二毛) до сьогодні не закінчилися. Точно не так! Якщо ж справа в логіці й очікуванні результатів: учора вийшов 欧克亿 (欧克亿) і вдарив 20CM (відкрився й вибухнув), а сьогодні впав на 17 пунктів. Акції з хорошими результатами загалом уже на високих позиціях. Якщо чекати на вихід 易中天 та подібних — вони дадуть квартальні результати, а потім іще знову «виштовхнуть»? Скільки тоді ще залишиться простору! Тому основний гравець на цьому рівні, по суті, все ще хоче отримати ще нижчі чіпи, щоб «вичавити» простір. Ці дні нижня межа постійно була активною: принаймні вона тут «стояла на місці». Потім верхню межу — допадали (补跌). А кінцева потрібна ситуація — це «обмін верху і дна» (顶底互换). Але якщо весь час верх лише допадають, а потім відкотиться назад і все знову лишається верхньою межею — тоді ж це не має сенсу! Якщо подивитися на сценарій 407 за минулий рік: тоді основний гравець щороку робив один крайній «потряс-удар» вниз, щоб забрати ще дешевші чіпи. Основний гравець це знає, дрібні — теж знають. Бо дрібних інвесторів «ввели в оману» надто багато разів. А цього року дрібні інвестори розумніші, ніж у попередні роки — це все натреновано. «Без щирості»? Якщо немає щирості — вони не заходять. А ще раніше постійно говорили: «якщо основний гравець хоче, щоб ти заробив, тоді ти заробиш». Але зараз ринок підняв 平潭发展 до другого рівня (晋级二板). Це підхід основного гравця, щоб ти заробив? Якщо так, то чому гроші пішли в 平潭发展? Так і виникає глухий кут: дрібні не ріжуть збитки. Сьогодні один抱摔 (викид/скидання) трохи обсягу вивів назовні — але знову ж таки обсяг «на верхній межі», а нижня межа дуже мало відпрацьовувала!

Другий: з точки зору дрібних інвесторів
З моменту хвилі «комерційного космосу» ринок ішов доволі крайніми шляхами: 航天发展, 白银有色, AI застосування — більшість із цього робила A-сплеск на зниження (A杀). А сектор електроенергії — принаймні тоді: окрім 豫能控股 (трохи було тривале), усе інше інвестори тоді сприймали як: ви помітили напрям, отже знайдіть низьку точку й «підвісьтеся в засідку» там, а не женіться хаотично. Наприклад, 长源电力. Але якщо ти одного разу помилився, пішов занадто рано або не вийшов, то тобі доведеться повертатися. А от 晋控电力, 东方新能, 宁波能源 тощо — мали дуже серйозний «негативний зворотний зв’язок» (负反馈). Тому основний гравець не боїться, що ти забереш у нього акції (тобто що ти «виносиш» позицію). Він боїться, що ти просто перестанеш гратися. У дрібних інвесторів зараз яка ситуація? Їх лякають: коли виходять новини — вони не наважуються гнатися; коли женуться — їх наздоганяє відкат після підйому. Весь період із лютого і до тепер у електроенергії було лише трохи тривале зростання — найімовірніше більшість людей навіть не встигла вивести прибуток («не забрали»). Як і та хвиля людей із комерційного космосу: там казали про 電算协同 (електронні обчислення + узгодження) — ніби «обчислювальна потужність постійного кількісного шахрайства» (算力连续量化坑人 8次), і це також причина, чому вчора云赛智联 та 贵广网络 не наважилися зробити подібне. Якщо в більшості мислення таке, то звідки тут взяти «прийомність/підхват» (承接)?
Сподівалися, що сьогодні буде якась «надочікувана» (超预期) результативність? У підсумку 贵广网络 — це одне велике ранкове глибоке відкриття вниз і одразу капітуляція. Утрималися вчора — але не утрималися сьогодні. А сьогодні електроенергія ще й трохи «пом’якшилась», тобто з емоційного боку працювати погано. Тому гроші пішли в 平潭发展, а також у відскок/підйом комерційного космосу та AI застосувань. Ринок уже визначив свою позицію вчора: він дозволяє лише капіталізацію приблизно на рівні 10–15 мільярдів (100–150亿). Тоді комерційний космос, що був сильним учора, сьогодні де він ще може лишатися сильним? 天银机电 підскочив до 5% — відкотився назад на 5%; денна амплітуда фактично «вистрілила» на 10%. Це сьогодні підказало мені логіку: поки у основного гравця немає щирості, а індекс не має простору — треба бути максимально обережним, зовсім не рухатися. Якщо зараз ринок треба порівняти, то це «глибоко в багні»: що більше рухаєшся — то глибше вляпаєшся!
Дехто каже: а якщо бути на порожньому рахунку (空仓行不行)? Можна. Але точно так само внизу «будуть шліфувати дно» (磨底). Не будеш з ним, коли сонце заходить (日落西山你不陪), а якщо він знову підніметься (东山再起) — хто ти тоді? Чи зможе теперішня кількісна торгівля (量化) наздогнати за ціною? Тому для дрібних інвесторів зараз — це чекати вузли/сигнали (节点). Раніше ринок не опускався, і чекати було нема чого; тепер принаймні ринок уже почав коригувати — тож надія є. Тобто дрібні оцінюють ринкову «вигідність/ціна-результат» (性价比). Якщо прибуток невисокий — не варто воювати в цій стратегії.
Що таке «ціна-результат»? Це коли ти заходиш у цю угоду, і якщо не згораєш, або максимум просідаєш на 1–2%, тоді можна спробувати. На цій основі додаєш: є простір індексу, є щирість основного гравця, плюс є емоційний фон. Найбільш песимістично — це вчора. Після цього поки що немає нічого настільки ж песимістичного. Якщо тільки індекс не викличе емоційного колапсу — тоді висоти поки що немає!

А тепер повернемося до самого дня: у денних торгах (竞价) найкраще, що відкрилося за очікування, — 神剑股份. Він зробив主动ний перехід від слабкості до сили на старті. Але емоція від комерційного космосу вчора була однорідною, тому сьогодні його дуже легко буде знову звалити вниз. Зранку航天电子 і 中国卫星 пішли дуже «жорстко» вгору. Але якщо в тебе є щирість, то коли вчора тягнули 航天动力, то логічно було б тягнути не 航天动力, а 航天发展. Отже, проблема була не в сьогоднішньому дні, а вчорашньому. Після відкриття, ще зовсім скоро, той обсяг, який учора випустили, весь знову «зсівся» (втягнувся) назад. Тому комерційний космос точно не можна було гнати в погоні. І безперечно, що ввечері хтось вже почав дути про «другу хвилю» комерційного космосу (二波)!
Сьогодні, якщо врахувати, що дали непогану «премію» (溢价), з цього кута це радше добре. Завтра: якщо маленька капіталізація — можна отримати ремонт (修复), якщо велика — то «з’їде з північного заходу» (饮恨西北)!

Електроенергія на відкритті не мала розрахунку, що старт буде дуже сильним. У процесі це було видно по 华电能源, який тягнув за собою 华电辽能 для повернення грошей (回流). Це означає, що кошти турбувалися саме про «випадкову активність» (异动). Бо 豫能控股 закінчився саме так. А обхід цієї «аномалії» — 杭电股份 — показує дуже виразний позитивний зворотний зв’язок (正反馈): гроші копіюють 杭电股份. Минулого року 中毅达 і 长城军工 також обходили异动, але іншими методами!
Якщо далі індекс ринку не йде — то гроші тягнутимуться в емоційний бік, постійно обходити异动 у модульному стилі. Це означає: «зрив, потім відновлення» (断板反包). Перший денний стоп-ап (首板) був 廊坊发展 — результат: він вибухнув. Потім 闽东电力 пішла на涨停 — відповідно до 平潭发展. Далі 拓日新能, 深南电A тощо — це вже фактично було «виду». Чи дасть завтра додаткову премію — невідомо. Навколишнє середовище не ясне. Якщо мислити з іншого боку: якщо б ви були великим капіталом, то ви б далі «затягували мотузку» тут чи терпляче чекали б наступного шансу?

О 9:31 神州高铁 пішов у ривковий涨停. Насправді я вже думав: все, при цьому. Це був новинний сигнал, який з’явився ще вчора в денній торгівлі. Тоді ринок не визнавав його. А це який має бути ринок, щоб те, що не визнавали, потім все ж визнали? Плюс далі, коли о 9:36 平潭发展 перейшов у晋级二板, тоді внутрішньо я був дуже розчарований (втратив опору). Бо вчора вночі на американському ринку майже не падали. Навіть якщо американські технології не йдуть — тут, з нашого боку, ще й «сезонні» (順周期) речі сьогодні також не йшли: тобто ресурси і технології коригувалися одночасно. Тому це була привабливість того, що медицину, банки тощо тягнули вгору. І ось, хай хоч одна китоподібна риба занурилася (一鲸落), але народився вона у захисних інструментах! На такому ринку не лишається, як дивитися й чекати.

宇通客车, 金龙汽车, 钱江摩托 тощо — їх усі можна віднести до експорту/виходу за кордон (出海). Особливо от той мотоцикл: якщо б там не було логіки «експорту», то сьогодні, імовірно, він би не рухався. Тут це також разом дивляться із прихованою характеристикою 安徽建工: експортування; плюс вихід за кордон у виробничому обладнанні (工程机械出海). Раніше це були «ланцюжки Apple» (果链), але останнім часом на кінцевому пристрої (端侧) справді є рухи. Просто логіка цього — це відскок від надмірного падіння (下限超跌反弹)!

О 9:41 天地在线 пішов у ривковий涨停. 云赛智联 на той момент не дав позитивного підтвердження (正反馈), як і 贵广网络. Тому сенс дивитися, чи «дивиться» 天地在线, вже не такий важливий. AI застосування всередині дня дали дуже слабке, слабке відновлення (修复). Але от 蓝色光标 сьогодні показав прийомність (承接) — її реально можна відзначити. Комерційний космос при цьому на фоні виглядав гірше.

О 9:51 昭衍新药 вибухнув із плити (炸板). Медицину сьогодні теж хтось питав мене про сталість: чи є продовження. Тут важко судити. Сьогодні індекс сектору медицини якраз стояв на верхній межі спадної трендової лінії (下降趋势线的上沿). Сьогодні ми не отримаємо результатів, і з великою імовірністю це ще «продавиться» на місці — буде горизонтально. Наразі бачу це як перехідний (过渡) етап медицини.

О 9:53 邵阳液压 пішов у涨停. Це теж проблема самого ринку: надочікуване（超预期）для 神剑股份 потягнуло не комерційний космос, а цілу групу, пов’язану з глибинною економікою (深海经济). А ближче до кінця дня, коли комерційний космос знову відкотився, це заклало приховану проблему.

О 9:58 中体产业 пішов у涨停. До цього 舒华体育 зробив відкуп/відновлення через «перехід назад» (反包). І останнім часом ще й хвиля піднялася завдяки подіям типу «SuChao» (苏超) та мотоспортивним подіям!

О 10:12 中铁工业 відповів тим самим: відгук на 神州高铁. Саме в ту мить я подумав: а яка ймовірність, що інфраструктура і рейковий транспорт стануть новою лінією? Але потім подумав: у 神州高铁 все ж є проблеми з «поведінкою акції» (股性). Чому в мене виникла ця думка? Бо колись, у період економіки низьких висот (低空经济), 神州高铁 вийшов вгору хвилею. Тоді економіка низьких висот PK перемогла 神州高铁, і вийшла окрема хвиля по економіці низьких висот. Це було в березні 24-го року. А зараз 平潭发展 теж вибухнув (炸板). Тому цю лінію треба відстежувати.

О 10:20 德业股份 піднявся до понад 5%, але в частині нової енергії — або, інакше кажучи, фотомодулі/пам’ять для зберігання (光伏储能) — реакція була майже нульова. І ринку бракувало обсягу. Результат: кого б він не тягнув — того ж і «вбивав» (拉谁死谁).

О 10:43 凯莱英 також炸板. Тут хвиля по медицині рухалась повністю через результати (业绩). На далі треба дивитися, чи це перейде в стабільність. У цьому сегменті всі дивляться з позицією «спробувати і помилитися» (抱着试错).

О 10:44 гроші повернулися назад в електроенергію. У цей момент індекс теж почав відкотатися вниз. А потім, коли 新中港 пішов у涨停 — це ще один маленький «а-ля приватний дільник» (小庄股). Сенсу мало!

О 13:12 почалося «збурення/розігрів» навколо 張雪机车. Це відноситься до спорту: 宏昌科技, 南京商旅, 钱江摩托 тощо — усі пішли в涨停. Плюс підтягнуло навіть автокомпоненти: 富奥股份 теж підняли до涨停! У виробничому секторі останнім часом «коефіцієнт терпимості помилки» (容错率) вищий, ніж зазвичай.

О 13:46 гроші повернулися в оптоволокно: 光电股份, 特发信息 пішли в ривкові涨停. Ринок на цьому місці не перестає дивитися саме через нього: у момент, коли 平潭发展 пішов у涨停, я вже не дивився — це не мало сенсу.

Станом на закриття: на обох ринках зросли 1011 акцій, впали 4378. Ринок дав дві «цукерки», і по щоках одним разом — логічно. На обох ринках був обсяг 783 млрд. Вранці обсяг був менший — 600 млрд. Тобто «вирізали» понад 1300 млрд обсягу. Але треба звернути увагу: сьогодні на Chuangyeban закрилися не просто низькою свічкою, а реальною «тіло-ведмежою» (实体阴线).

У цьому місці не так добре йти в суб’єктивні висновки, бо основний гравець перебуває на стадії «дивиться карти й розігрує». Тобто основний гравець дивиться на емоції дрібних і на розподіл чіпів на ринку. Коли настрій песимістичний — він робить страхову різанину (恐慌杀), а потім веде в «дно + відскок». Сам «дно+відскок» дрібним інвесторам невідомо де саме. Наприклад: учора був探底回升 по обчислювальній потужності (算力); дрібні реагували так само. Тоді треба дивитися на щирість основного гравця. У поточному ж ринку потрібно бачити, що у ринку є простір, і лише тоді виходити в угоди!

Як сьогоднішній ринок: точніше, десь після 10:30. Типова ситуація — основний гравець виявив «тут треба тягнути», але тягнути йому не вистачило сили; грошей на тягнення було рівно стільки, і доки не з’явився приріст обсягу (增量), все стояло. Тому записи, які я вів вранці, — це означало: завдання основного гравця сьогодні — вбити простір, «вишкребти» його. І це точно не треба вважати поганою справою — це добре. Якщо індекс довго не падає донизу/не коригується — напряму не побачиш. Тобто «міну» по AI hardware (AI硬件) обов’язково треба викинути з дороги. А паралельно, прибираючи цю міну, треба спостерігати й за тим, який напрям ви вважаєте своїм. Дозволяється падати — але треба бачити, як саме падає: велике падіння чи мале, звичайне чи ні. І EЦ in Zhongji? Easy? —易中天 прив’язаний до індексу Chuangyeban. Він точно вплине на «натовп» у Chuangyeban. Сьогодні результат був непоганий: ті речі, які раніше вже впали, не показали надто сильних додаткових падінь. Але сьогодні це був, по суті, перший день, коли Chuangyeban пішов із ведмежого старту (空头起势). Якщо далі буде довго «падай і падай безперервно», тоді треба буде дивитися на ті позиції, що підуть проти тренду (逆势而上). Сьогодні багато людей казали: «у цього є прийомність, у того є прийомність». Але з такою прийомністю вже не можна робити висновок про умови входу/виходу в конкретну акцію. Вчора по літієвих рудах теж говорили про прийомність; сьогодні навіть на бід-старті (竞价) по 盐湖股份 вона не вплинула на сектор, але все одно під час дня там різали. Це і пов’язано з тим, як діє основний гравець.
Тут ми дивимось на активність (主动性). І, швидше за все, це активність по темі (题材) — а не формальна «прийомність». Хоча її не завжди легко побачити. Поки що найбільш активно рухались банки та захисні інструменти (防守品种). Можна й не заходити. За поточної ситуації складність операцій завтрашнього дня буде значно нижча, ніж сьогодні. Хоча б тому, що індекс пересунув простір уже досить. Далі — з огляду на щирість основного гравця, просто дивитися: чи є сенс виходити в угоду внутрішньоденно.

**Тут я також дякую кожному брату за лайки, за винагороди (打赏), за підштовхування (催播) і за підтримку. Під час мого переслідування цілей це допомагає бути спокійним і зосередженим, дає ще один крок уперед, і я теж відчув цінність того, що знання можна ділити. Я й далі ділитимуся більш корисним контентом. Дякую за вашу підтримку! Також бажаю вам, братам, які зробили один лайк і триразову взаємодію (一键三连), щоб у цьому році рахунок йшов по прямій і був як веселка (一路长虹)! 感谢坚持加油的兄弟们@燕十三d @超凡入圣的金毛 @Qik1ng @BOGUAN @半途开悟 @Kindop @Tytm25 **
**
Дякую одногрупникам за винагороди: дякую за визнання (榜一大哥：@十盎司 ） @小宝1105 @爱家的韭菜 @沙漠骆驼 @A羽扇纶巾 @常拉拉 @Helen99 @不会游泳的股票 @xyt110407 @驴子倒骑 @菜鸟也能飞 @鹿生 @子非鱼88 @zysfff @李北岩 @子夜的月光 @快去玩连连看 @激游勇进 @寻觅心猎手 @京牛立极 @号良知 @大脑袋猪 @漫漫淘淘乐 @辣条啊啊啊啊 @快乐龙猫 **

Якщо ти вважаєш, що ця стаття була для тебе корисною, постав у коментарях винагороду (打赏), додай підтримку, лайк, один клік і триразову взаємодію (一键三连) — дякую! Перегляд ринку лише для довідки, це не становить жодних інвестиційних порад! Примітка: середовище в коментарях потрібно теж підтримувати разом: не дозволяється, щоб у моєму «колі друзів» (朋友圈) з’являлися лайки/лайка, сварки між фанатами тощо. Спори можна — з ними стає прогрес!