Декодування звіту компанії Midea Group за 2025 рік: закордонний та B2B бізнеси підтримують зростання доходів, планується грошовий дивіденд понад 32 млрд юанів за рік

Щоденний економічний репортер｜Чень Пенлі    Редактор Щоденного економічного репортера｜Хуан Бовень

Увечері 30 березня 2026 року група Midea (SZ000333, ціна акцій 76.35 юаня, ринкова капіталізація 5805 млрд юанів) оприлюднила свій щорічний звіт за 2025 рік. У 2025 році загальний операційний дохід групи Midea становив 4585 млрд юанів, що є рекордом; чистий прибуток, що належить акціонерам, — 439.5 млрд юанів. Темпи приросту доходів і чистого прибутку в рік до року — обидва двозначні.

Якщо розглянути детальніше, у групи Midea у 2025 році доходи бізнесу To C (інтелектуальна побутова техніка) і To B (комерційні та промислові рішення) зросли в рік до року. Зокрема, дохід сегмента To B досяг 1228 млрд юанів, збільшившись на 17.5%.

Окрім показників прибутковості, група Midea також планує щедрі дивіденди та наміри викупити акції.

Увечері 30 березня група Midea одночасно опублікувала план розподілу прибутку: за підсумками 2025 року компанія планує виплачувати грошові кошти в розмірі 43 юаня на кожні 10 акцій (з урахуванням податку); тут враховано вже реалізовані проміжні дивіденди (5 юаня на кожні 10 акцій). Виходячи з цього, загальна сума грошових дивідендів за 2025 рік, за прогнозом, становитиме 323.6 млрд юанів, тобто 73.6% від чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, за 2025 рік. Крім того, група Midea оголосила нову програму викупу акцій: компанія планує викупити акції класу A на суму від 65 млрд до 130 млрд юанів.

За наявності низки позитивних новин 31 березня ціни акцій групи Midea на A-акціях та H-акціях зросли одночасно.

«На початку 2025 року ми сказали: “вирушаємо в негоду, щоб написати нову історію”, а результатом стала буря 2025 року, яка була сильнішою, ніж ми уявляли».

Це перше речення на початку розділу «Лист до акціонерів» у щорічному звіті групи Midea за 2025 рік. Щороку лист ради директорів групи Midea до акціонерів є одним із головних акцентів щорічного звіту.

Втім, масштаби доходів групи Midea за 2025 рік і надалі встановили новий рекорд: перетнули поріг 4500 млрд юанів, зрісши на 12.11%; темпи зростання чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, та чистого прибутку після вирахування неповторюваних статей становили відповідно 14.03% і 15.46%.

Якщо подивитися за видами бізнесу, у 2025 році доходи сегмента To C групи Midea становили майже 3000 млрд юанів, зрісши на 11.28%, і як і раніше є «базовим» бізнесом компанії.

У сегменті To B у всіх підсегментах — технології будівель, роботи та автоматизація, промислові технології, інші інноваційні напрями — доходи також зростали в рік до року. У повідомленні компанія також зазначила, що в 2025 фінансовому році частка бізнесу To B у загальних доходах становила 26.8%, ставши одним із ключових рушіїв подальшого зростання бізнесу Midea.

На рівні регіонів: у 2025 році внутрішні операційні доходи групи Midea зросли на 9.40% у рік до року, що є нижчим темпом, ніж на зовнішніх ринках. У звітному періоді закордонні доходи групи Midea становили 1959 млрд юанів, зросли на 15.92%, а локалізований автономний бізнес охоплює 50 основних країн світу.

Однак репортер «Щоденних економічних новин» також звернув увагу: у 2025 році сукупна валова маржа для бізнесу To C і To B групи Midea зазнала лише незначних коливань; операційні витрати для цих двох основних напрямів у рік до року зросли відповідно на 11.4% та 18.33%.

У звітному періоді чистий грошовий потік від операційної діяльності групи Midea знизився на 11.84% в рік до року, що в основному пов’язано зі зростанням відтоку грошових коштів від операційної діяльності, який, у свою чергу, пов’язаний зі збільшенням «платежів грошовими коштами за придбання товарів і отримання послуг».

У таблиці структури собівартості реалізації, опублікованій групою Midea за 2025 рік, зазначено, що в звітному періоді витрати на сировину в індустрії побутових електроприладів зросли на 12.53% у рік до року.

У кінці січня 2026 року під час біржової презентації/roadshow за участі групи Midea також менеджери компанії порушували питання коливань цін на великі обсяги сировини. Тоді керівництво відповіло, що компанія здійснює операції з хеджування великомасштабних контрактів насамперед для того, щоб реагувати на коливання цін на сировину; водночас застосування закупівель у форматі centralized procurement (集采) також забезпечує відносну цінову перевагу.

Журналіст також звернув увагу, що у 2025 році у групи Midea було чимало угод з M&A, основний фокус яких — напрями бізнесу B-side; протягом року компанія послідовно придбала активи групи Arbonia, китайський бізнес ліфтів/ліфтових систем Toshiba та міжнародний медичний бізнес під брендом «锐珂» тощо. У сегменті To C група Midea у 2025 році завершила придбання 100% частки в Teka Industrial,S.A., мета — розширення закордонного бізнесу інтелектуальної побутової техніки.

Погортаючи цей річний звіт групи Midea, видно, що «AI (штучний інтелект)» також є ключовою лексикою. Як повідомляється, група Midea створила команду з понад 400 осіб для розробки AI; щодня понад 13 тисяч агентів працюють у багатьох сценаріях. Згідно з описом, AI допомагає групі Midea заощадити 7 млрд юанів витрат протягом усього 2025 року.

Крім того, після того як у середині 2025 року було запроваджено виплату 5 юанів грошових дивідендів на кожні 10 акцій, група Midea оголосила, що на кінець року планує виплатити ще 38 юанів на кожні 10 акцій. Таким чином, за підсумками 2025 року загалом 43 юаня грошових дивідендів на кожні 10 акцій (з урахуванням податку). Загальна сума грошових дивідендів за рік, за прогнозом, становитиме 323.6 млрд юанів, тобто 73.6% від чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, за 2025 рік.

Окрім високих виплат дивідендів готівкою, група Midea знову висунула план викупу акцій: компанія планує додатково спрямувати від 65 млрд до 130 млрд юанів на викуп акцій. У 2025 році компанія вже реалізувала дві програми викупу акцій класу A та викуп акцій H-класу на загальну суму близько 116 млрд юанів.

31 березня, на тлі зниження індексу Shanghai Composite та індексу Shenzhen Component, після відкриття котирувань ціна акцій групи Midea зросла. Станом на момент закриття того ж дня ціна акцій на A-ринку зросла майже на 6%, а ціна акцій на H-ринку — майже на 7%.

Джерело обкладинки: медіабаза «Щодня економічних новин»

Величезні обсяги інформації та точні тлумачення — усе в застосунку Sina Finance