Занью Технології: закордонна дочірня компанія визнана банкрутом — чи це боргові зобов’язання, чи комерційне втручання?

Питай AI · Чому Yade Ma Chemical раптом порушила судовий позов через 8 років після повного погашення боргів?

Кореспондент «Економічного щоденника 21-го століття» Чжу Їїї повідомляє

17-18 березня, після двох поспіль днів падіння до граничної межі зупинки торгів, лідер у сфері вітчизняних поверхнево-активних речовин і хімічних речовин для жирів Zanyu Technology (002637.SZ) зіткнувся з проблемою, що становить складнощі.

Уже 16 березня ввечері компанія оприлюднила важливий судовий документ: її 100% дочірня компанія в Індонезії PT Dua Kuda Indonesia («Dua Kuda») нещодавно отримала від Центрального окружного господарського суду Джакарти (Індонезія) «Повідомлення про ухвалу щодо банкрутства».

Компанія Long Fu Municipal Shuangma Chemical Co., Ltd. (скорочено «Shuangma Chemical») та її афілійовані сторони, зокрема компанія Harbor Praise Limited (скорочено «Harbor»), Nantong Xinjiu Chemical Co., Ltd. (скорочено «Nantong Xinjiu») — три компанії — заявляють, що Dua Kuda з 2018 грудня прострочує відповідні борги, і просять суд запустити для Dua Kuda процедуру PKPU (тобто процедуру клопотання про відстрочене погашення боргу) та винести ухвалу про банкрутство.

Дивним є те, що Zanyu Technology свого часу послідовно у 2016 році інвестувала 5,3 млрд юанів, а у 2019 році — 1,83 млрд юанів, отримавши від Shuangma Chemical 60% частку в Dua Kuda та 30% частку.

18 березня Zanyu Technology повідомила кореспондента «Економічного щоденника 21-го століття»: «Компанія та Shuangma Chemical за останні майже 8 років мали близько 10 взаємних судових процесів, головним чином щодо того, що податкові донарахування та штрафи, які виникли під час здійснення Shuangma Chemical операційного управління Dua Kuda, мають бути сплачені та виконані Shuangma Chemical. Якщо навіть існує додаткове боргове зобов’язання Shuangma Chemical перед Dua Kuda, то точно не могло бути так, щоб протягом 8 років не було жодного стягнення, а після 8 років раптом подати позов до суду».

Zanyu Technology також наголосила: «Компанія вже офіційно розпочала процедуру апеляції, і апеляційну скаргу було прийнято Верховним судом Індонезії 16 березня».

На це 20 березня кореспондент «Економічного щоденника 21-го століття» також зв’язався телефоном із головою правління та генеральним менеджером Shuangma Chemical Бо Сінцлай. Його відповідь була такою: «Потрібно поважати закон і факти, усе має ґрунтуватися на повідомленні про ухвалу щодо банкрутства».»

Зарубіжну дочірню компанію визнали банкрутом

Dua Kuda, яку суд визнав банкрутом, є ключовою виробничою базою Zanyu Technology в Індонезії.

Згідно з повідомленням, ще в листопаді 2025 року афілійована сторона Shuangma Chemical, компанія Harbor, подала клопотання про запуск процедури PKPU щодо Dua Kuda та заявила, що: Dua Kuda з 10 грудня 2018 року прострочує основну суму боргу та нараховані відсотки за строковими зобов’язаннями перед Harbor у загальному розмірі близько 304 млн юанів; Dua Kuda з 30 грудня 2018 року прострочує основну суму боргу та нараховані відсотки за строковими зобов’язаннями перед Shuangma Chemical у загальному розмірі близько 194 млн юанів; Dua Kuda з 30 грудня 2018 року прострочує строкове зобов’язання перед Nantong Xinjiu на загальну суму 800 тис. юанів, і просила суд запустити для Dua Kuda процедуру PKPU та винести ухвалу про банкрутство.

Лише нещодавно, 13 березня, Dua Kuda отримала «Повідомлення про ухвалу щодо банкрутства».

Втім, Zanyu Technology має іншу позицію.

«Відповідно до «Листа про підтвердження залишків між Dua Kuda, Shuangma Chemical та його афілійованими компаніями», виданого Shuangma Chemical 4 березня 2021 року, станом на 31 січня 2021 року заборгованість між Harbor і Dua Kuda була повністю погашена шляхом взаємного заліку заборгованостей між Harbor, його афілійованими компаніями та Shuangma Chemical тощо», — написала Zanyu Technology у повідомленні, і водночас: «Заявлена Nantong Xinjiu заборгованість фактично була передана Shuangma Chemical 31 липня 2020 року за договором про передачу прав та обов’язків заборгованості».

Zanyu Technology вважає, що після проведення заліку між Dua Kuda та Shuangma Chemical і його афілійованими сторонами сторони не мають вищезазначених прострочених непогашених боргових зобов’язань.

«Для заліку бухгалтерських взаємовідносин у вас має бути відповідна документація: деякі речі можна зарахувати (погасити), а деякі — не можна зарахувати (погасити); те, що не підлягає заліку, має йти «своїм шляхом» в обліку кожної сторони. Потрібно дивитися рамкову угоду, яку сторони підписали на той час», — відповів Бо Сінцлай, директор Shuangma Chemical і генеральний менеджер.

Однак у повідомленні Zanyu Technology вважає, що «під час подання та розгляду клопотання про процедуру PKPU суд і розпорядник майна не провели належну суттєву перевірку наданих компанією доказів заперечення, пояснень щодо фактів та юридичних документів, а винесли рішення про програш». На цій підставі Zanyu Technology заявила кореспондента «Економічного щоденника 21-го століття»: «Компанія офіційно розпочала процедуру апеляції, і апеляційну скаргу було прийнято Верховним судом Індонезії 16 березня».

«Ми подали всі відповідні матеріали доказів, і суддя не буде просто приймати лише матеріали, надані однією стороною», — додатково наголосив Бо Сінцлай кореспонденту «Економічного щоденника 21-го століття».

Варто звернути увагу, що Zanyu Technology та Shuangma Chemical мають ще одну судову справу, яка триває.

_ (Джерело зображення: повідомлення Zanyu Technology) _

Оскільки Shuangma Chemical досі не сплатила податкові штрафи та збитки від донарахування податків, пов’язані з податковою перевіркою за 2013 фінансовий рік щодо Dua Kuda, Zanyu Technology у березні 2024 року подала позов до Ханчжоу Міського проміжного народного суду (Hangzhou). У позові вона просила сплатити відповідні податки, відсотки, штрафи тощо на загальну суму 108 млн юанів.

У червні 2025 року Ханчжоу Міський проміжний суд у першій інстанції ухвалив рішення на користь Zanyu Technology. Наразі справа перебуває на стадії апеляції.

Zanyu Technology вважає, що Shuangma Chemical ініціювала подання клопотання про процедуру PKPU щодо Dua Kuda; ключова мета — здійснити «неправомірне комерційне втручання».

Втім, Бо Сінцлай не погоджується з цією версією «комерційного втручання». Розповідаючи про відповідні судові процеси між Zanyu Technology та Shuangma Chemical, він обидва рази наголошував: «Зрештою, вирішальним буде рішення суду». **

Чистий прибуток 1,02 млрд юанів у першій половині минулого року

Хоча Zanyu Technology наголошує, що «станом на сьогодні загальна господарська діяльність Dua Kuda є нормальною та не зазнала істотного впливу через цю ухвалу щодо банкрутства», через цю новину акції компанії 17-18 березня поспіль двічі падали до граничної межі зупинки торгів. 19 березня акції впали на 8,23%, 20 березня — на 0,92%, ціна становила 11,82 юаня за акцію.

Zanyu Technology зосереджується на двох ключових напрямах: поверхнево-активних речовинах та хімічних продуктах для жирів, а також розширює бізнес у сфері засобів для догляду та гігієни (обробка OEM/ODM).

Компанія створила виробничі бази в Ханчжоу (Чжецзян), Цзяксіні (Чжецзян), Чженьцзяні (Цзянсу), Мейшані (Сичуань), Хебі (Хенань), Цзянмень (Гуандун), Шаогуань (Гуандун), а також в Джакарті (Індонезія) тощо.

Zanyu Technology свого часу послідовно вклала 5,3 млрд юанів у 2016 році та 1,83 млрд юанів у 2019 році, отримавши від Shuangma Chemical 60% частку та 30% частку в Dua Kuda.

На цій основі у червні 2021 року Zanyu Technology викупила 8% частку в Dua Kuda, що належала Intellioil Chemicals PTE. LTD., і таким чином безпосередньо володіє 98% часткою в Dua Kuda.

Станом на оприлюднений річний звіт за 2022 рік, Zanyu Technology володіє в Dua Kuda безпосередньо 98% часткою та опосередковано 2%, досягаючи 100% контролю.

Як закордонна ключова база для сегмента хімічних продуктів на основі жирів, важливість Dua Kuda очевидна.

У першій половині 2025 року Dua Kuda отримала виручку 2,434 млрд юанів, а в той самий період чистий прибуток становив 1,02 млрд юанів. Цей показник чистого прибутку навіть перевищив чистий прибуток, що припадає на акціонерів компанії, у цього ж періоду в іншої публічної компанії — 0,97 млрд юанів.

Раніше чистий прибуток Dua Kuda у 2020-2024 роках становив відповідно 0,65 млрд юанів, 3,95 млрд юанів, 2,77 млрд юанів, 1,57 млрд юанів та 1,12 млрд юанів. Зокрема, частка чистого прибутку за 2024 рік у чистому прибутку публічної компанії досягала приблизно 83% (чистий прибуток Zanyu Technology, що припадає на акціонерів, за 2024 рік — 1,35 млрд юанів).