Огляд ринку | Аналіз ринку облігацій 20260324

（Источник：Відділ фіксованого доходу Citic Securities）

1、Після корекції вчора сьогодні фондовий і борговий ринки отримали відновлювальний рух, а довгі інструменти показали кращі результати. У鳡ночі Трамп заявив, що вже вів переговори з посадовцями Ірану, що спричинило різке падіння міжнародних цін на нафту; під цим впливом ринок облігацій відкрився з підвищенням і надалі переважно коливався з позитивним нахилом. У другій половині дня ф’ючерси на 30-річні держоблігації ще більше підвищилися, а зростання на ринку облігацій розширилося. Наприкінці сесії, після оприлюднення Народним банком Китаю обсягу операцій за MLF у березні, реакція ринку була відносно стриманою. Увесь день більшість спотових і ф’ючерсних інструментів зростали; на кінець сесії дохідності активних випусків 10-річних держоблігацій та держоблігацій державного розвитку становили відповідно 1.831% і 1.973%, що порівняно з закриттям учора відповідає змінам -0.8Bps і -0.35Bps; «10 років - 1 рік» динаміка строкового спреду дещо звузилася.

1、Сьогодні НБК здійснив зворотні репо на суму 175 млрд юанів строком 7 днів, а також відбулося погашення зворотного репо на суму 510 млрд юанів строком 7 днів, що в підсумку забезпечило чисте вилучення ліквідності на 335 млрд юанів; завтра настане погашення зворотного репо на суму 205 млрд юанів строком 7 днів.

2、Середньозважена ставка R001 і R007 завершилася на рівні 1.4% і 1.48%, що порівняно з учорашніми середньозваженими ставками становить зміну +0.2Bps і 0Bps.

3、Сьогодні загалом ситуація з грошовими коштами була збалансованою з перевагою на бік послаблення; більшість ставок для основних строків зросли порівняно з учора.

Чимало інформації та точна аналітика — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний редактор: Лю Ваньлі SF014