3月 фінальна битва: Чиє коливання навколо 3900 пунктів у Shanghai Composite Index, чому ж різниця між жовтою та білою лініями така очевидна?

Останній торговий день у березні, A-акції все ще демонструють надзвичайну стійкість: у певний момент вони підскочили до 3948 пунктів. Однак в останній тиждень перед святом Цінмін обережні настрої взяли гору: індекс SSE Composite коливався біля позначки 3900 пунктів, помітно розійшлися жовта та біла лінії, що свідчить про відносну силу компаній великої капіталізації порівняно з компаніями середньої та малої.

Це узгоджується з тим, що відбувалося на ринку: у лідерах зростання — сектор побутової техніки, харчових напоїв та банків тощо. Після полудня зросло ПЕКУ-ETF (沪深300 ETF) від Huaxia (510330.SH) з портфелем у надвазі на фінансові та споживчі напрями.

Після того, як цей раунд конфлікту триває вже місяць, є дві риси, що схожі на російсько-український конфлікт: (1) на початку війни спад був обмеженим, а приблизно через місяць відбувається концентроване вивільнення настроїв, через що падіння розширюється; (2) падіння малих компаній більше, ніж падіння великого ринку, і розширення базису (基差走扩) також є більшим, ніж у великого ринку. Наразі можна спочатку оборонятися на рівні широкого ринку, чекати, чи відскочить індекс малих компаній, і після того, як базис стабілізується, переходити до малокапітальних.

Рекомендація від відділу інвестування в кількісній стратегії Huaxia Fund: з урахуванням того, що в подальшому можуть тривати геополітичні конфлікти, інфляція підвищується, а міжнародна ліквідність на межі стає дещо жорсткішою та інші фактори можуть впливати, з позиції пріоритетного розміщення в оборонні широкі індекси, на даний момент першочергово розміщуватися в沪深300.

За умов невизначеного середовища за межами країни кошти більше схиляються до розміщення у сегментах великої капіталізації з сильною ліквідністю, високою визначеністю результатів і відносно меншим рівнем волатильності. Коли волатильність досягає екстремуму і ринок починає відновлення, середні та малі компанії, а також «дві творення» (双创), мають більшу гнучкість (еластичність).

Перші п’ять галузей за вагою в індексі沪深300: електроніка 14,2%, банки 11,2%, небанківські фінанси 10,2%, електрообладнання 8,2%, кольорові метали 7,1%. Індекс охоплює основний ринок, ChiNext і STAR Market, демонструючи збалансовану структуру «фінанси + споживання + технологічне виробництво».

ETF на沪深300 від Huaxia (510330.SH) з низькою ставкою комісії за управління 0,15% на рік, а також можливості керування ліквідністю, контроль похибки відстеження індексу та здатність діяти в умовах граничних ринкових рухів у «великих» постачальників ETF з акцій — усе це стає важливою причиною для великих грошових гравців у надзвичайно складні часи.

Щоденні економічні новини

(Редактор: 董萍萍 ）

     【Дисклеймер】Ця стаття відображає лише особисті погляди автора і не має відношення до Hexun. Сайт Hexun зберігає нейтральність щодо тверджень, поглядів і оцінок, викладених у тексті, і не надає будь-яких явних чи прихованих гарантій щодо точності, надійності або повноти будь-якого з уміщеного контенту. Будь ласка, читачі розглядають матеріал лише як довідку та несуть повну відповідальність за свої дії самостійно. Електронна пошта: news_center@staff.hexun.com