Страхові кошти куди вкладуть, як компанії з управління здоров’ям планують розвивати свій бізнес..... Керівництво China Re зробило відповідь

Щоденний репортер (видання «Кожен день») | Юань Юань    Щоденний редактор (видання «Кожен день») | Ян Цзюнь

27 березня, China P&C Insurance (Китайська страхова група з майнового та особистого страхування) провела брифінг зі звітом про результати діяльності за 2025 рік; керівництво China P&C відповіло на гарячі питання, яких найбільше стосується ринок.

«2025 рік — це останній рік плану “14-та п’ятирічка” (十四五), а також перший рік реалізації стратегії China P&C “побудова першокласної компанії”. За умов складного й мінливого середовища розвитку та важких і відчутних завдань реформ, група China P&C постійно поглиблює реформи, сумлінно просуває високоякісний розвиток і робить тверді кроки на шляху до створення всесвітньо першокласної страхової та фінансової групи», — заявив голова правління China P&C Дін Сяньцюнь під час промови на місці брифінгу.

Згідно з даними, у 2025 році China P&C досягла доходу від премій за прямим страхуванням у розмірі 7383.33 млрд юанів, що на 6.5% більше в річному обчисленні; доходи від страхової послуги — 5707.17 млрд юанів, що на 6.1% більше; чистий прибуток — 630.33 млрд юанів, що на 9.0% більше.

Зі звіту за рік видно, що у 2025 році China P&C отримала чистий прибуток 630.33 млрд юанів, що на 9.0% більше в річному обчисленні; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, — 466.46 млрд юанів, що на 8.8% більше. Станом на кінець 2025 року загальні активи China P&C перевищили 2 трлн юанів, досягнувши 20276.83 млрд юанів, що на 14.8% більше, ніж на кінець попереднього року; обсяг інвестиційних активів перевищив 1.90 трлн юанів, що на 15.8% більше, ніж на початок року.

Як розподілити за сегментами, у сфері майнового страхування (P&C) у 2025 році: China P&C (P&C) отримала доходи від страхової послуги 5115.94 млрд юанів, що на 5.4% більше; отримала прибуток від андеррайтингу 125.35 млрд юанів, що на 119.4% більше в річному вимірі; коефіцієнт комбінованих витрат 97.5%, що на 1.3 відсоткового пункту менше в річному порівнянні; коефіцієнт збитків 73.9%, що на 0.9 відсоткового пункту більше; коефіцієнт загальних витрат 23.6%, що на 2.2 відсоткового пункту менше; чистий прибуток становив 403.77 млрд юанів, що на 25.5% більше.

У 2025 році China P&C Life (страхування життя) отримала доходи від страхової послуги 253.37 млрд юанів, що на 13.2% більше; премії за прямим страхуванням у річному обчисленні зросли на 18.8%, а премії за договорами з оплатою в розстрочку зросли на 21.0%; нова вартість бізнесу — 82.29 млрд юанів, у порівнянному обчисленні річне зростання — 64.5%; чистий прибуток — 117.74 млрд юанів.

China P&C Health у 2025 році отримала доходи від страхової послуги 304.33 млрд юанів, що на 11.8% більше, і чистий прибуток 81.82 млрд юанів, що на 42.8% більше. Нова вартість бізнесу становила 73.87 млрд юанів, у порівнянному обчисленні річне зростання — 22.5%. Вартує уваги, що у 2025 році China P&C Health було схвалено створення компанії з управління здоров’ям у повному складі (100% власності). Згідно з розкриттям у річному звіті, її бізнес з управління здоров’ям забезпечив дохід від послуг 5.09 млрд юанів, що на 17.2% більше; було надано різні послуги з управління здоров’ям понад 952 млн випадків для клієнтів, загальний обсяг послуг у річному обчисленні зріс на 16.9%, а масштаб бізнесу та рівень послуг з управління здоров’ям продовжували підвищуватися.

«Створення дочірньої компанії з управління здоров’ям — це ключовий етап у побудові екосистеми “великого здоров’я та великого догляду за літніми” China P&C, а також важливий крок для спеціалізованих страхових компаній, що реалізують “медицину з управлінням (management-based care)”.», — заявив генеральний директор China P&C Health Шао Лідоу. У майбутньому China P&C Health використовуватиме спеціалізовану компанію з управління здоров’ям як інструмент, щоб краще реалізувати подвійну функцію «захист здоров’я + сприяння здоров’ю», зосередитися на розбудові трьох ключових напрямів — медичному, фармацевтичному та реабілітаційно-доглядовому, і далі просувати перехід комерційної моделі страхування здоров’я від традиційного формату відшкодування витрат до моделі медичного управління.

На інвестиційному напрямі, у 2025 році China P&C отримала сукупний дохід від інвестицій 929.87 млрд юанів, що на 13.2% більше; чистий інвестиційний дохід 594.11 млрд юанів, що на 3.7% більше; рентабельність сукупного інвестиційного доходу — 5.6%, у перерахованому обчисленні річне зниження на 0.2 відсоткового пункту; рентабельність чистого інвестиційного доходу — 3.5%, у перерахованому обчисленні річне зниження на 0.2 відсоткового пункту; середній сукупний інвестиційний дохід за 3 роки — 4.9%.

China P&C заявляє, що інвестиційний сегмент комплексно виконує вимоги щодо участі довгострокових коштів на ринку, активно бере участь у пілотних програмах реформування довгострокового інвестування страхових коштів, і постійно оптимізує структуру інвестицій за другорядними (другого рівня) правами власності. Використовуючи сек’юритизаційні (asset-backed/ABS) бізнеси як прорив, China P&C нарощує обсяги трансформації та інновацій в альтернативні інвестиції; у 2025 році обсяг розміщень між установами групи China P&C посів перше місце серед страховиків в області страхового управління активами, просуваючи реалізацію кількох перших угод у різних галузях і проєктів-еталонів; це сприяє ефективному “розкручуванню” наявних активів, оптимізації структури фінансування підприємств, участі у формуванні багаторівневої системи сек’юритизованих продуктів та ефективному поєднанню із потребами в розміщенні коштів страхових компаній.

«Страхові кошти мають довгий строк і великий масштаб, а також багату “портфельну” стратегію та різноманітні інвестиційні інструменти; це є важливим джерелом довгострокового терплячого капіталу», — заявив віцепрезидент China P&C Цай Чжівей. У 2026 році China P&C дотримуватиметься концепції «довгострокового інвестування, інвестування за цінністю», концентруватиметься на чотирьох принципах — «стабільність, зростання, диверсифікація, інноваційність», далі оптимізує розподіл активів і сформує довгостроковий, надійний та збалансований інвестиційний портфель.

З точки зору інвестиційних стратегій за великими класами активів, інвестування з фіксованим доходом (固收) є важливим інструментом для належного погодження активів і зобов’язань, а також для запобігання ризикам коливань процентних ставок; у 2026 році China P&C, залежно від характеристик активів щодо зобов’язань у майновому страхуванні та страхуванні життя, надалі краще забезпечить диференційоване розміщення по субрахунках та більш точне управління; інвестиції в інструменти на основі власного капіталу (权益) є “перемикачем” у питанні стабілізації та підвищення інвестиційних показників: зберігатиметься підхід «просуватися поступово, водночас досягаючи прогресу», і надалі приділятиметься увага розміщенню акцій з високими дивідендами, пов’язаними з OCI (зміни справедливої вартості відносяться до іншого сукупного доходу). Водночас фокус зміститься на можливості зростання, закладені в плані «十五五», посилиться дослідження ключових галузей і ключових сфер промисловості, буде раціонально сплановано конфігурацію розміщення TPL-акцій, і сформовано портфель інвестицій у власний капітал, який матиме стабільні довгострокові показники, конкурентоспроможність на ринку та буде ще більш збалансованим. Щодо альтернативних інвестицій, у 2025 році група China P&C, використовуючи як прорив сек’юритизацію активів і інвестування в реальні активи, активно просуватиме інноваційну трансформацію альтернативних інвестицій; протягом усього року обсяг випуску ABS на фондових біржах посів перше місце серед страховиків у сфері страхового управління активами, було сформовано бізнес-модель «випуск — управління — інвестування» у трьох аспектах, що досить добре реалізує виконання вимог щодо “розкручування” наявних активів на рівні центрального уряду та ефективно поєднує це із потребами в розміщенні коштів.

Коли його запитали, як оцінювати можливості та виклики, з якими стикається нинішня страхова галузь, Дін Сяньцюнь зазначив, що за умов поточної міжнародної та внутрішньої ситуації існує три суттєві зміни: по-перше, міжнародна ситуація дедалі складніша й змінніша, і зростає кількість факторів невизначеності та непередбачуваності; по-друге, новий раунд науково-технологічної революції, зокрема можливості та виклики, що приносить штучний інтелект, розвиток трансформації індустрій поглиблюється; змінюються й способи життя, і бізнес-моделі; по-третє, відбулися глибокі зміни у структурі населення, і наша країна вже ввійшла в глибокий етап старіння суспільства.

Спираючись на аналіз і розуміння цих трьох аспектів, China P&C, виходячи з ролі страхової галузі як “амортизатора економіки” і “стабілізатора суспільства”, прагне зустріти та відповісти на майбутні можливості й виклики: по-перше, нові можливості, що виникають від перемикання мотивації зростання; по-друге, нові можливості від стрибкоподібного підвищення рівня розвитку промисловості; по-третє, нові можливості від перенесення розподілу багатства; по-четверте, нові можливості, що випливають зі змін регіональної структури.

Водночас Дін Сяньцюнь зазначив, що страхова галузь також стикається з деякими викликами. «З точки зору розвитку галузі, виклики полягають у тому, що узгодження між пропозицією страхових продуктів і потребами в управлінні ризиками трансформації економіки та суспільства ще не є повністю адаптованим. З точки зору фінансових ринків, низькі процентні ставки триватимуть довго; волатильність може зростати ще більше, що створює виклик для управління активами й зобов’язаннями та фінансової стійкості. З точки зору технологічного середовища, штучний інтелект може кинути традиційній страховій галузі руйнівний виклик».

Дін Сяньцюнь також зазначив, що більшість цих труднощів і викликів — це проблеми, які існують у процесі розвитку та трансформації, і їх можна вирішити завдяки докладеним зусиллям. China P&C буде твердо вірити у перемогу, активно діяти, шукати визначеність серед невизначеності, безперервно формувати нові рушійні сили та нові переваги для високоякісного розвитку. Слід сказати, що виклики також є рушіями; компанія прямо зустрічатиме можливості й виклики та перетворюватиме їх на перевагу для розвитку компанії.

Джерело обкладинкового зображення: медіабаза «Кожен день» (每经媒资库)

Великий обсяг новин, точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance (新浪财经APP)