Зараз це найдешевша акція "Величної сімки". Чи це вигідна інвестиція, чи пастка для інвесторів?

Здавалося б, непереможні акції «Magnificent Seven» цього року показали невтішні результати. ETF Roundhill Magnificent Seven впав більш ніж на 9%, поступаючись ширшому ринкові. Інвестори можуть розглядати це як можливість для купівлі, зважаючи на те, що більшість досі бачать величезний потенціал у штучному інтелекті (AI).

Але ніколи не варто купувати акцію або біржовий фонд (ETF) лише тому, що вона впала. Також важлива оцінка (valuation). Наразі це найдешевша акція «Magnificent Seven». Це гра на цінність чи пастка цінності?

Джерело зображення: Getty Images.

Інвестори вагаються щодо AI capex

Одна з причин, чому інвестори занепокоєні «Magnificent Seven», попри те, що вони налаштовані оптимістично щодо AI, полягає в тому, що група й надалі активно витрачає на інфраструктуру AI. Спираючись на прогнози з початку цього року, група може здійснити майже $700 млрд у капітальних витратах — вражаюча сума, яка є суттєвим зростанням після великого року capex у 2025 році.

Інвесторам важко уявити, як ці компанії забезпечать хорошу віддачу від цих інвестицій, що фактично знизило оцінки по всій групі.

Дані TSLA PE Ratio (Forward) від YCharts

Як бачите, Meta Platforms (META +2.06%) має найнижчу оцінку: котирується менш ніж у 20 разів до прибутку за прогнозом (станом на 25 березня). Meta також спрогнозувала надзвичайно високі capex у 2026 році — у діапазоні від $115 млрд до $135 млрд, що на 73% більше, ніж минулого року. Це в основному призначено для підтримки інфраструктури AI, зокрема витрат на сторонніх хмарних провайдерів і амортизації, пов’язаної з центрами даних для AI.

Головний виконавчий директор Meta Марк Цукерберг заявив, що компанія прагне досягти надінтелекту — AI, більш розумного, ніж люди, — не лише в можливостях розв’язувати проблеми, а й у таких речах, як соціальний інтелект.

Цікаво у падінні Meta цього року те, що акція спочатку різко зросла після того, як компанія повідомила про результати за 2025 фінансовий рік у четвертому кварталі в січні, включно з прогнозом capex.

Річ у тім, що можна стверджувати: найочевидніший спосіб отримати вигоду від AI для Meta — це її рекламний бізнес. Meta може використовувати AI, щоб краще підлаштовувати рекламу на своїй платформі під користувачів, що приводить до вищої залученості та створює більше причин для компаній рекламуватися на її різних соціальних платформах. У 2025 році Meta повідомила про 24% річне зростання виручки, майже вся з якої припадає на рекламу.

Розгорнути

NASDAQ: META

Meta Platforms

Зміна сьогодні

(2.06%) $10.81

Поточна ціна

$536.53

Ключові показники

Капіталізація ринку

$1.4T

Діапазон за день

$528.60 - $539.55

Діапазон за 52 тижні

$479.80 - $796.25

Обсяг

1.7M

Сер. обсяг

16M

Валовий маржинальний дохід

82.00%

Дивідендна дохідність

0.39%

Там, де інвестори можуть почати хвилюватися, це те, що Цукерберг, як правило, заходить «в усе» (go all in), коли бачить великі можливості. Наприклад, компанія змінила назву з Facebook на Meta Platforms, зробивши значну ставку на метавсесвіт. Але нещодавно Meta оголосила, що скорочує масштаб свого підрозділу Metaverse, який станом на зараз накопичив десятки мільярдів збитків.

Отже, попри успіхи на сьогодні, інвестори можуть мати занепокоєння через те, що Цукерберг вкладає забагато в некерованій (недисциплінованій) манері, коли мова йде про AI. За багатовимірних інвестицій на сотні мільярдів доларів AI не може просто генерувати добру віддачу; він має забезпечувати виняткову віддачу.

Гра на цінність чи пастка цінності?

Минулого року Alphabet була грою на цінність «Magnificent Seven». Компанія подолала перешкоди, зокрема гучний судовий позов із боку Міністерства юстиції США та виклик із доведенням того, що її моделі AI можуть конкурувати. Акції класу A тепер зросли більш ніж на 75% за минулий рік, тож, очевидно, це стало чудовим результатом для інвесторів.

Якщо рекламні доходи Meta й далі зростатимуть так, як це було у 2025 році, акція, без сумніву, рухатиметься вище. Але це також певною мірою залежатиме від настроїв щодо AI: чи вірить ринок, що загальні витрати в секторі можуть тривати, і чи зможуть інвестори отримати більше видимості щодо того, яку віддачу генерують ці витрати.

Очевидно, інвесторам потрібно переконатися, що Цукерберг робить дисципліновані ставки, але попри всю критику він побудував одну з найсильніших і найбільших компаній у світі. Я думаю, що інвестори принаймні можуть зробити невелику ставку на цю «гру на цінність» серед «Magnificent Seven».