Індійський фонд LOF перебуває в дисконті

• 1. За яким саме індексом вона відстежує?

Багато інвесторів помилково вважають, що вона напряму відстежує індійські індекси «Ni­f­ty 50» або «Se­n­s­ex 30», але насправді її структура — це FOF (фонд у фонді), через що логіка відстеження додає ще один шар «матрьошки».

Бенчмарк за результативністю: дохідність індексу прибутковості індійських ETP від Cіті (Citi) Securities × 90% + дохідність відсотків за поточним рахунком у юанях × 10%.

Базові активи: вона не купує індійські акції напряму, а тримає ваші гроші, щоб купувати ETF, які відстежують індійський ринок у всьому світі.

Її портфель переважно складається з індійських ETF, котируваних у таких країнах, як США, Німеччина, Сінгапур тощо.

Основні позиції: переважно iS­h­a­r­es MS­CI In­d­ia ETF та інші під управлінням Black­R­o­ck.

Фактичний ефект: хоча врешті-решт вона також інвестує в індійський фондовий ринок, її динаміка залежить спільно від показників індійського фондового ринку, курсу долар/юань і похибки відстеження базових ETF.

• 2. Поточна ситуація з дисконтом/премією

Це, мабуть, найважливіше, на що слід звернути увагу, інвестуючи в цей фонд. Згідно з найновішими внутрішньоденними даними станом на 30 березня 2026 року, цей фонд наразі торгується з дисконтом, що різко контрастує з «високою премією», яка часто спостерігалася в попередні кілька місяців.

Остання чиста вартість: 1.2603 юаня (дані за 26 березня)

Поточна ціна: близько 1.237 юаня (внутрішньоденні дані за 30 березня)

Рівень дисконту/премії: -0.42% (дисконт)

Що це означає?

Наразі ціна, за якою ви купуєте на вторинному ринку (у біржовому застосунку/програмі для торгівлі акціями), трохи нижча за її фактичну чисту вартість активів.

Стан з дисконтом: для інвесторів, які хочуть купувати, це відносно сприятливий сигнал — це означає, що ви не сплачуєте «податок за премію», а навіть купуєте за ціною нижчою за вартість активів.

Арбітражний простір: оскільки це фонд LOF, коли рівень дисконту/премії стає надто великим (наприклад, премія перевищує 1–2%), зазвичай заходять кошти для арбітражу. Нині -0.42% перебуває в межах нормальних коливань, тож наразі немає значного безризикового арбітражного простору, але це також свідчить, що ринкові настрої доволі спокійні — без неринкової «гонитви за покупкою».

• 3. Додаткові рекомендації з інвестиційної перспективи

У поєднанні з вашими попередніми оцінками макроекономічної ситуації, якщо ви вважаєте, що Індія є «вигодонабувачем» або «захисним активом», то під час роботи з цим фондом є дві речі, на які потрібно звернути особливу увагу:

1. Подвійний вплив валютного курсу:

Цей фонд купується за рахунок внесків у юанях, а потім конвертується в долари США/інші валюти для інвестування в індійські активи.

Якщо юань значно зміцнюється (наприклад, як ви раніше згадували, коли долар слабшає), то чиста вартість фонду, розрахована в юанях, може зазнати втрат через валютні коливання.

Натомість, якщо рупія до долара США знеціниться, це також «з’їсть» зростання індійського фондового ринку.

1. Похибка відстеження:

Оскільки це структура FOF, існують багатократні комісії — плата за управління + комісія за зберігання + витрати базових ETF. У довгостроковій перспективі це означає, що його приріст може відставати від індійського національного індексу.

Нещодавно індійський фондовий ринок був дуже волатильним і перебуває поблизу історичних максимумів. Хоча є логіка поповнення з боку іноземних інвесторів, також варто враховувати ризик відкату з високих рівнів.

Підсумовуючи: нині індійський фонд LOF перебуває в стані незначного дисконту — це відносно розумне «вікно» для купівлі, без явної «преміальної бульбашки». Але вам слід розуміти: ви купуєте не просто чистий індексний фонд, а «набір пакетів з ETF на Індію по всьому світу».