Один інвестор, який тримає акції Industrial and Commercial Bank of China, каже тобі: вибір акцій — це як вибір компанії, короткий список провідних акцій ринку на даний момент — достатньо інвестувати один раз у життя.

（Джерело: добірка з A-акцій）

Одна історія, щоб допомогти вам зрозуміти сутність фондового ринку:

Є ринок, є двоє людей, які продають коржі, і більше нікого; ми називаємо їх Коржик-А та Коржик-Б. Їхня ціна на коржі не регулюється бюро цін. І кожен корж можна продати за 1 юань, щоб вийти в нуль (включно з цінністю їхньої праці), а кількість коржів у кожного однакова.

Цими днями у них поганий бізнес: жодної людини, яка б купувала коржі. А каже: «Як нудно», Б каже: «Мені теж нудно», і в цей момент ви, ті, хто дивиться історію, теж кажете: «Як нудно».

У цей момент ми називаємо такий ринок неактивним! Щоб усім не було нудно, А і Б вирішили пограти в гру. І от справжня історія починається.

А витрачає 1 юань, щоб купити в Б один корж, і Б теж витрачає 1 юань, щоб купити в А один корж — готівка передається.

А витрачає ще 2 юані, щоб купити в Б один корж, і Б теж витрачає 2 юані, щоб купити в А один корж — готівка передається.

А витрачає ще 3 юані, щоб купити в Б один корж, і Б теж витрачає 3 юані, щоб купити в А один корж — готівка передається.

……

Отже, для всіх людей на всьому ринку (включно з вами, хто дивиться історію) ціна коржів стрімко зростає. Не минуло й небагато часу, як корж уже коштує 60 юанів. Але доки кількість коржів у А і Б однакова, то ніхто не заробляє і ніхто не зазнає збитків. Проте вони заново оцінюють майбутні активи, і ці «прирости»! У А і Б з’являються «багатства», що набагато перевищують колишні, їхня «вартість» зростає, «ринкова капіталізація» збільшується в рази.

У цей момент з’являється перехожий В. За годину до того, коли він проходив поруч, він знав, що корж коштує 1 юань. А тепер він бачить, що корж коштує 60 юанів — він дуже здивований.

Через годину перехожий В дізнається, що корж уже 100 юанів — він здивований ще більше.

Ще через годину перехожий В бачить, що корж уже коштує 120 юанів. Він навіть не роздумує й купує один, бо він інвестор і трейдер одночасно. Він упевнений, що ціна коржів ще зростатиме, є простір для підвищення ціни, і хтось навіть назвав «цільову ціну» понад 200 юанів.

На фондовому ринку перехожий В — це акціонер. А того, хто озвучив цільову ціну, називають аналітиком.

Під впливом демонстраційного ефекту, що «заробили» перехожий В, Коржик-А і Коржик-Б, наступних перехожих, які йдуть купувати коржі, стає дедалі більше. У торгах беруть участь дедалі більше людей. Ціна коржів безперервно піднімається, і всі дуже радіють. Але є дивне: усі не зазнають збитків.

У цей момент ви можете уявити, що якщо в А чи Б коржів менше, тобто активів менше, тоді саме він насправді «заробляє». Ті, хто бере участь у купівлі й у кого коржі вже закінчуються, насправді й «заробляють»! А ті, хто продавав, дуже шкодують — бо ціна коржів усе ще стрімко зростає.

То хто ж зазнав збитків? Відповідь така: ніхто не зазнав збитків. Бо ті, хто купував за високою ціною, тримають в руках визнані всіма якісні еквівалентні активи — тобто коржі. А корж очевидно кращий за готівку: відсотки за готівку в банку занадто малі, вони аж ніяк не зрівняються зі стрімким зростанням ціни коржів. І навіть усі погоджуються, що коржів бракує на ринку — хіба можна не купувати коржі за ф’ючерсом? Тоді з’являються купонні варанти на підписку.

Питають: «Купівля коржів ніколи не призводить до збитків?» Звісно, ні. Тоді в який день люди почнуть зазнавати збитків? Наприклад, на ринок заходить відділ з цін. Він вважає, що ціна коржів має бути кожен по 1 юаню — відбувається поява регулювання.

Або на ринку з’являється багато продавців коржів, і ціна кожного коржа — 1 юань — так само з’являються акції з аналогічною «темою».

Або на ринку з’являється багато товарів, якими можна грати в цю гру — тоді з’являються різні емітенти.

Або всі раптом розуміють, що це насправді просто корж! — відбувається відкриття цінності.

Або ж більше ніхто не хоче грати в гру взаємних купівель-продажів! — правда стає очевидною.

Втім, якщо одного дня з’явиться будь-яке з припущень, то в той день люди з коржами почнуть зазнавати збитків! А хто заробить? Той, хто мінімально володіє активом, тобто хто купив коржів мінімально.

Ця історія про продаж коржів дуже проста: усі вважають покупців за високою ціною дурнями. Але коли ми знову озираємося на той фондовий ринок, на якому ми перебуваємо, то хіба деякі так звані «переоцінка активів» чи «вливання активів» не працюють так само? У ситуаціях, коли ROE високе, а активи вливаються за завищеною ціною; принцип той самий, що й у продажу коржів. Зрештою, той, хто найменше володіє активом, той і заробляє, а той, хто отримує прибуток найвищим темпом, — це теж він.

Вся історія говорить нам ось що: як інвестору, потрібно розумно ставитися до переоцінки активів і вливання активів, раціонально реагувати на те, як інших «водять за ніс», і, увійшовши на ринок, завжди тримати розумну позицію. Як тільки людина покладе гроші всередину, часто вона втрачає раціональність. Далі йде ланцюг за ланцюгом: спочатку виникає азарт, а потім приходить злість. У цей час збитків може й не бути; але якщо збитки все ж з’являються, то це вдарить по здоров’ю. Трейдинг акцій не вдається — і замість того, щоб заробляти, це погіршує якість життя, особливо для дрібних інвесторів.

Тепер давайте проведемо невелике обчислення доходності за даними. Усі знають, що загальна ринкова капіталізація акцій Індустріально-комерційного банку Китаю (ICBC) дуже велика: станом на сьогодні вона становить 21171 млрд юанів, а обсяг у вільному обігу — 16015 млрд юанів. Якщо ви сьогодні 5 років тому інвестували 50 000 юанів і купили акції ICBC, а потім просто тримали їх без змін, то якою була б доходність станом на сьогодні? Давайте розглянемо разом.

Перший рік: 22 грудня 2015 року ціна закриття акцій ICBC була 4.67 юаня. 50 000 / 4.67 = 10700 акцій. Залишок — 31 юань, тому на цьому етапі на рахунку в цінних паперах було 10700 акцій і залишок коштів 31 юань.

Другий рік: 8 липня 2016 року відбулася виплата дивідендів: «10 надбавок по 2.333 юаня».

Отже, дохід від дивідендів склав 1070 * 2.333 юаня = 2496.31 юаня. Ціна закриття 8 липня — 4.29 юаня, і далі було докуплено 500 акцій. На цьому етапі на рахунку було 11200 акцій, а залишок готівки — 382.31 юаня.

Третій рік: 11 липня 2017 року «10 надбавок по 2.343 юаня».

Отже, дохід від дивідендів: 1120 * 2.343 юаня = 2624.16 юаня. Ціна закриття 11 липня — 5.06 юаня, далі докуплено 500 акцій. На цьому етапі на рахунку було 11700 акцій, а залишок готівки — 476.47 юаня.

Четвертий рік: 13 липня 2018 року «10 надбавок по 2.408 юаня».

Отже, дохід від дивідендів: 1170 * 2.408 юаня = 2817.36 юаня. Ціна закриття 13 липня — 5.36 юаня, далі докуплено 600 акцій. На цьому етапі на рахунку було 12300 акцій, а залишок готівки — 77.83 юаня.

П’ятий рік: 3 липня 2019 року «10 надбавок по 2.506 юаня».

Отже, дохід від дивідендів: 1230 * 2.506 юаня = 3082.38 юаня. Ціна закриття 3 липня — 5.67 юаня, далі докуплено 500 акцій. На цьому етапі на рахунку було 12800 акцій, а залишок готівки — 325.21 юаня.

Станом на сьогодні, 22 грудня 2019 року, ціна закриття акцій ICBC — 5.94 юаня. Вартість пакета акцій: 12800 акцій * 5.94 юаня = 76032 юаня. Додаємо залишок готівки 325.21 юаня. Отже, станом на сьогодні ринкова вартість пакета становить 76357.21 юаня.

Тому ми можемо порахувати, що за 5 років, купивши акції ICBC, дохідність становить: (76357.21 юаня — 50000 юанів) / 50000 юанів = 52.7144%.

Можна також визначити, що середня дохідність за кожен рік за ці п’ять років становить: 52.7144% / 5 років = 10.5429%.

Як знайти акції на кшталт ICBC, у які варто інвестувати раз у житті? Нещодавно найкращі «байма»-акції на A-акціях (список)

1. Зростання чистого прибутку 20%-40% — Китайський туризм

2. Зростання чистого прибутку 13%-88% — «Hаілуо цемент»

3. Зростання чистого прибутку 16%-45% — Gree Electric

4. Зростання чистого прибутку 14%-50% — Піпі Цінь

5. Зростання чистого прибутку 15%-20% — Мідея

6. Зростання чистого прибутку 43%-75% — Майрі Медікал

7. Зростання чистого прибутку 28%-43% — OКР康Сі

8. Зростання чистого прибутку 30%-60% — Ґуйчжоу Маутаї

9. Зростання чистого прибутку 32% — Луцзоу Лаоцзяо

10. Зростання чистого прибутку 23% — Хай Тянь Вейє

11. Зростання чистого прибутку 15%-20% — Китайська Піньань

12. Зростання чистого прибутку -29%-59% — Тунцзебо Медікал

13. Зростання чистого прибутку 15% -33% — Ваньке A

14. Зростання чистого прибутку 33% — Айер Янке

15. Зростання чистого прибутку 25%-179% — Яо Мін Канг Де

16. Зростання чистого прибутку 20%-40% — Донгфан Юхуун

17. Зростання чистого прибутку 10%-31% — Шанхайський аеропорт

18. Зростання чистого прибутку 9.8%-42% — Улян’є

19. Зростання чистого прибутку 25% — Хендай Медікал

20. Зростання чистого прибутку 30%-38% — Шаньдун Яосі

Фінансова звітність компаній, головну увагу потрібно приділити цим трьом показникам

По-перше, подивіться на виручку та чистий прибуток: чистий прибуток — це те, що ми часто називаємо «результатами». Саме чистий прибуток дає інвесторам можливість отримувати віддачу. Прибуток — це ключове підґрунтя, що підтримує ринкову ціну компанії. Коли аналізуєте звіт, важливе саме те, як змінюється чистий прибуток: він зростає чи падає, і на скільки саме. Купівля акцій — це по суті купівля очікувань: через співвідношення ринкової капіталізації та чистого прибутку отримують оцінку за P/E, а далі порівнюють із середніми значеннями оцінки в галузі, щоб зробити висновок — акції завищені чи занижені. Далі, разом зі ставкою зростання чистого прибутку, оцінюють майбутні очікування щодо оцінки. Окрім чистого прибутку, виручка теж дуже важлива. Якщо виручка продовжує зростати, то чистий прибуток також зможе продовжувати зростати. Якщо виручка стабільно росте, а чистий прибуток невисокий, то це може бути лише короткострокова волатильність. Але якщо виручка суттєво падає, потрібно бути дуже обережним.

По-друге, подивіться на грошові потоки: коли компанія працює, вона генерує притік грошових коштів. Якщо виручка стабільно зростає, але грошові надходження від продажу товарів або надання послуг істотно нижчі за виручку, то це означає, що грошовий потік нездоровий; може бути підозра на фінансові фальсифікації. Окрім перегляду притоку коштів від продажу товарів і надання послуг, потрібно дивитися на чисті грошові кошти: чи відповідають вони чистому прибутку. Якщо чистий прибуток дуже високий, але чистий грошовий потік не встигає, це означає, що компанія отримала прибуток лише на папері — без реального надходження коштів на банківські рахунки. Це може свідчити про можливі фінансові фальсифікації, або ж про наявність великої суми дебіторської заборгованості. Усе це — ризики для фінансової безпеки. Справді сильна компанія потребує достатнього грошового потоку.

По-третє, подивіться на коефіцієнт боргового навантаження (asset-liability ratio). Щоб розвиватися й укріплювати масштаб, компанії обов’язково потрібні борги. Це важливий фактор, через який компанія виходить на біржу та, використовуючи ринок капіталу, постійно нарощує розмір. Але якщо коефіцієнт занадто високий — треба бути обережними. Компанія може мати дуже сильний тиск по виплаті боргів. Якщо в роботі з’являться проблеми й компанія не зможе обслуговувати борг, це спричинить дефолт, а навіть може привести до ініціювання ліквідації й «продавити» компанію зсередини. Різні компанії мають різні рівні. Зазвичай у компаній із великою часткою капіталомістких активів коефіцієнт вищий, тоді як у компаній із швидким оборотом і в легких активних технологічних компаній — відносно нижчий. У структурі боргів особливо варто звернути увагу на короткострокові зобов’язання — це найбільший тягар по погашенню.

Ці три показники — найважливіші. Для багатьох акціонерів, які не дуже добре розуміються в бухгалтерських знаннях, вони дають відносно інтуїтивне уявлення про базові характеристики компанії.

Як використати MACD, щоб «втекти» з вершини? Чотири неповторні методи:

1. Використати метод купівлі за допомогою двох «золотих перетинів» на низькому рівні MACD:

Під час реального застосування інвестор може відчувати, що якщо повністю слідувати стратегії «золотий перетин — купувати, мертвий перетин — продавати», то заробіток дається важко або існує ризик потрапити в пастку й зафіксувати збитки. Тому можна застосувати метод купівлі «двічі через золотий перетин» на низькій позиції — як показано на наведеному нижче малюнку.

Але під час операцій треба звернути увагу:

(1) Чи пробивається або чи долається попередній максимум (мінімум) у момент дивергенції (back驰).

(2) На високих рівнях, якщо є хоч якийсь шанс дивергенції, як правило обирають продаж; не варто боротися за повторне «перевертання в зелень», якщо тільки не з’явиться велика біла свічка або лімітний ріст.

(3) Це дуже хороший спосіб пошуку короткострокових точок купівлі-продажу: короткостроковий рух понад 15%, але середньостроковий тренд треба аналізувати з урахуванням довгострокової моделі та інших факторів.

2. Використати MACD, щоб ловити найкращу точку продажу:

Суть у тому, що після сильного ривка котирування переходять у боковий рух, формуючи відносну вершину. Інвестори, особливо ті, хто має великий капітал, мають вивантажувати позицію (або зменшувати її) на першій точці продажу. Ознака того, що перша точка продажу сформована, — коли котирування торгуються в боковику, а MACD здійснює «мертвий перетин» і продаж підтверджується, як показано нижче.

Після формування першої точки продажу деякі акції не демонструють сильного падіння. Натомість після корекції «прикриваються» тим, щоб удавано прорватися вгору, вивантажуючи позиції. Це останній ривок перед роздачею з боку бичачого основного гравця — його також називають «сплеск-"хибна хвиля"». У такому разі сформована вершина часто стає найвищою точкою наступної хвилі бичачого ринку, тому її ще називають «абсолютною вершиною». Якщо в цей момент не вдається вчасно вийти, наслідки можуть бути страшними.

Ознака того, що абсолютна вершина сформувалася: ціна та MACD показують дивергенцію. Тобто коли ціна під час «хибної хвилі» робить новий максимум, але MACD не створює новий максимум синхронно; між ними з’являється розбіжність — це чіткий сигнал, що акція досягла вершини. Під час продажу на абсолютній вершині не можна чекати «мертвого перетину» MACD і продавати після нього, тому що коли MACD робить мертвий перетин, ціна вже впала багато. У продажі на «хибній вершині» обов’язково потрібно орієнтуватися на комбінації свічок (K-лінії).

3. Дивергенція вершини за MACD для «втечі» з вершини:

Після дивергенції вершина за ціною починає знижуватися. Тоді потрібно продавати акції.

4. Комбіноване судження щодо точки продажу:

Коли на високих рівнях з’являється комбінація таких патернів: «мертвий перетин» 5-денної та 10-денної ковзних середніх, «мертвий перетин» MACD, а також формація, коли обсяг торгів на високому рівні різко збільшується та ціна переходить у падіння (йде в «тінь»), то технічний аналіз потрібно виконувати комплексно. У такому разі ймовірність успіху буде вищою. Якщо в однієї акції на кількох технічних пунктах одночасно з’являються такі сигнали на продаж, це треба взяти особливо до уваги.

MACD три «сокири»

1. Перша «сокира» — тактика MACD для відбору дна

① Після хвилі падіння відбувається відскок

② Ціна знову падає й встановлює новий мінімум

③ Точка мінімуму лінії DIF у MACD не встановлює новий мінімум

④ Золотий перетин MACD підтверджує дивергенцію від дна — це сигнал до покупки

Ключові моменти операцій: достатньо, щоб золотий перетин MACD підтвердив дивергенцію від дна — і тоді можна купувати.

2. Друга «сокира» — MACD для захоплення основного зростання

① Після хвилі зростання відбувається корекція

② Під час корекції ціна не пробиває попередній мінімум

③ MACD робить золотий перетин на позиції трохи вище 0 осі

④ Формується середня біла свічка (вхідний сигнал) — і тоді купують

Ключові моменти операцій: MACD на позиції трохи вище 0 осі робить золотий перетин і виходить середня біла свічка — цього досить, щоб купувати.

3. Третя «сокира» — MACD для «втечі» з вершини

① Після хвилі зростання відбувається корекція

② Ціна робить другу хвилю зростання й встановлює новий максимум

③ Точка максимуму лінії DIF у MACD не встановлює новий максимум

④ Мертвий перетин MACD підтверджує дивергенцію вершини — це сигнал до продажу

Ключові моменти операцій: достатньо, щоб мертвий перетин MACD підтвердив дивергенцію вершини — і тоді можна продавати.

Підтримуйте гарний торговельний психологічний стан

Закон Фестінгера: 10% у житті складаються з того, що відбувається саме з вами, а решта 90% визначається тим, як ви реагуєте на те, що трапляється. Іншими словами: ви не можете контролювати перші 10%, але повністю можете вирішити решту 90% через свій настрій і поведінку. Це можна назвати «ефектом метелика» емоцій. Часто більшість наших торгових дій виникають або підсилюються емоціями: відкрити позицію можна через миттєвий імпульс і зробити це «одним кроком», а під час утримання здається, що емоції вже поступово вгамовуються — але тут же з’являються розчарування й біль; при закритті позиції — безмежні жалкування й безвихідне сум’яття. Де ж у торгівлі складність? Складність у тому, щоб об’єднати знання й дії. Але під час торгів більшість людей тією чи іншою мірою страждає від труднощів із психологічним станом. А те, чи хороший цей стан, напряму впливає на строгість виконання торгової системи. Той, хто може контролювати емоції й коригувати настрій, забезпечує виконання. Тобто те, що ми часто кажемо: 7 частин — це психологічний стан, 3 частини — це техніка. І якщо не дозволяти емоціям керувати собою, досягти єдності знання і дії — до стабільного прибутку недалеко.

Настрій — не все в торгівлі, але він керує всім у торгівлі. Якщо настрій хороший — торгівля буде хорошою. Якщо настрій поганий — торгівля стане хаотичною. Ми часто програємо не ринку, а поганому настрою, який заважає нам торгувати, знижує нашу здатність і збиває з курсу мислення, через що ми програємо ринку. Контролюйте настрій, і торгівля буде спокійною. Гарний психологічний стан формує хороший настрій, а хороший настрій формує найкращого вас.

Потік великого обсягу інформації та точне тлумачення — все в застосунку Sina Finance