Золото на шляху до найгіршого місяця з 2008 року, оскільки війна в Ірані входить у п’ятий тиждень

У цій статті

• XAU=
• @GC.1

Дотримуйтесь ваших улюблених акційСТВОРИТИ БЕЗКОШТОВНИЙ АККАУНТ

У четвер золото зросло, оскільки розширення конфлікту на Близькому Сході змусило інвесторів шукати безпечні активи, а також більш слабкий долар підтримав ціни.Фотограф: Damian Lemanski/Bloomberg via Getty Images

Bloomberg | Bloomberg | Getty Images

У вівторок уранці золото трохи підвищилося, але метал усе ще був на шляху до того, щоб зафіксувати найбоже місячне падіння майже за 17 років.

О 3:30 ранку за східним часом (ET) спотове золото в США торгувалося приблизно на 1% вище — $ 4,553.69 за унцію. Ф’ючерси на золото на найближчий місяць виросли на 0.6% і завершили торги на рівні близько $4,553.

Іконка графіка акційІконка графіка акцій

Ціна спотового золота

Зростання відбувалося на тлі триваючої невизначеності щодо траєкторії війни США та Ірану, яка перейшла вже на п’ятий тиждень.

The Wall Street Journal повідомила в понеділок увечері, що президент США Дональд Трамп сказав помічникам, що він готовий завершити військові дії проти Ірану навіть у разі, якщо протока Ормуз залишатиметься значною мірою закритою.

Трамп заявив у дописі в Truth Social, що Вашингтон перебуває в “серйозних дискусіях” з іранськими посадовцями, але додав, що якщо угоду не буде досягнуто найближчим часом, сили США атакують електростанції, нафтові свердловини та критично важливий острів Харк.

Тим часом держсекретар США Марко Рубіо в інтерв’ю Al Jazeera, опублікованому в понеділок, сказав, що цілі Вашингтона щодо Ірану вимагатимуть “тижнів, а не місяців” для досягнення.

Reuters повідомило, що 2,500 американських морських піхотинців прибули на Близький Схід упродовж минулих вихідних, і неназвані посадовці розповіли новинному агентству, що розгорнуті війська — це підрозділ елітної 82-ї повітряно-десантної дивізії.

Конфлікт на Близькому Сході тиснув на ціни на золото: стрімке зростання цін на нафту й газ підвищило очікування сплеску інфляції в економіках, що призведе до чергового раунду підвищення відсоткових ставок.

Зараз спотові ціни рухаються в бік місячного падіння на 14.6%, що стане найбільшим місячним зниженням металу з жовтня 2008 року, коли ціни впали на 16.8%.

Вейн Нутленд, керуючий інвестиціями в Shackleton Advisers, розповів CNBC у вівторок, що останні чотири роки змінили спосіб торгівлі золотом.

“До війни в Україні ціна на золото зазвичай корелювала обернено з реальними доходностями облігацій і з доларом США: ціна на золото зростала, коли ці показники падали, і падала, коли вони зростали”, — сказав він.

“Період після війни в Україні перевернув ці взаємозв’язки, зокрема у 2025 році й до початку 2026 року, коли золото зростало дуже сильно — далеко понад те, що передбачали ці історичні взаємозв’язки.”

Нутленд додав, що після війни з Іраном золото повернулося до своїх більш традиційних взаємозв’язків.

“І доходності облігацій, і долар США зросли, і на цьому тлі золото продемонструвало свою традиційну обернену чутливість до цих показників — падаючи внаслідок цього”, — сказав він. “Падіння золота, можливо, також посилилося міцністю ціни на золото станом на момент входу в 2026 рік і, ймовірно, бажанням серед інвесторів ліквідувати прибуткові позиції.”

Айен Барнс, головний інвестиційний директор Netwealth, сказав, що волатильність ціни на золото в останні місяці тримається на рівні вдвічі вищому за її історичний рівень через зростання участі фінансових інвесторів.

“Міжнародні центральні банки, прагнучи диверсифікувати свої резерви, відійшовши від доларів США, могли запустити бичачий ринок золота впродовж останніх кількох років, але зрештою ринок вичерпав нових фінансових покупців і натомість побачив широкомасштабну фіксацію прибутків, коли ширша невизначеність вдарила по ринках, а долар відскочив”, — сказав він у листі.

Хоча Барнс зауважив, що загальний економічний і ринковий фон відрізняється від 2008 року, він сказав, що є й схожість у тому, що інвестори з “надмірно розтягнутим стартовим позиціонуванням у товарах” різко посилили цінові рухи після зміни фундаментальних факторів і настроїв щодо долара США.

“У першій половині 2008 року інвестори подвоїли ставку на історію зростання ринків, що розвиваються, що підживило зростання цін на товари разом із слабкістю долара, навіть коли західні економіки натикалися на обмеження”, — додав він. “Коли світова фінансова криза поширилася ще ширше, глобальна схильність до ризику різко впала, і золото постраждало разом із більш продуктивними товарами, такими як нафта й мідь, коли долар стрімко зріс. Цього року ринок знову знайшов, де інвестори найбільш піддаються впливу: надмірне позиціонування в золоті, яке сприймалося як останній безпечний актив, що залишився.”

У записці в понеділок аналітики Goldman Sachs сказали, що вони й надалі налаштовані конструктивно щодо золота попри розпродаж через Іран, зазначивши, що ринки переоцінювали траєкторію монетарної політики Федеральної резервної системи США — до варіанту одного або нульового зниження ставок цього року.

“[Але] ми й надалі прогнозуємо, що ціни на золото досягнуть $5,400/oz до кінця 2026 року, оскільки диверсифікація центральних банків продовжується, наразі низьке спекулятивне позиціонування нормалізується, і Fed здійснить 50 б.п. знижень, які очікують наші економісти”, — сказали вони. “Наш базовий сценарій передбачає відсутність подальшої ліквідації золота з боку приватного сектору та жодної додаткової диверсифікації в золоті з боку приватного сектору (окрім помірного підсилення від знижень Fed).”

Вони також зазначили, що хоча ризики для їхнього прогнозу в короткостроковій перспективі зміщені в бік зниження, оскільки тривалі збої в протоці Ормуз роблять золото вразливим до подальшої ліквідації, картина в середньостроковому періоді відрізняється.

“У середньостроковій перспективі ризики зміщуються в бік підвищення, якщо інцидент з Іраном — разом із ширшими геополітичними подіями (наприклад, Гренландія, Венесуела) — прискорить диверсифікацію у бік золота та тиснутиме на сприйняття щодо фіскальної стійкості Заходу”, — сказали вони.

Обирайте CNBC як свій улюблений джерело в Google і ніколи не пропускайте жодної миті від найнадійнішого імені в бізнес-новинах.