Криптовалютні акції поблизу дна після 60% розпродажу, спостерігає «великий дисконт» для входу: аналітик

Брокер Wall Street Bernstein заявляє, що пов’язані з криптовалютою акції наближаються до циклічного дна після різкого ~60% падіння від максимумів 2025 року, описуючи відкат як потенційну можливість із “великим дисконтом” напередодні звітів за перший квартал.

У понеділковій записці, яку очолив аналітик Гаутам Чхухгані, фірма зазначила, що поєднання макроекономічної невизначеності, геополітичної напруги та слабких крипто-настроїв тисне на оцінки в усьому секторі, але водночас стверджує, що фундаментальні показники, пов’язані з темами довгострокового зростання, залишаються незмінними, повідомляє Investing.com.

Попри бичий довгостроковий погляд, Bernstein знизив цільові ціни для ключових компаній: зменшив свою ціль для Coinbase до $330 з $440, для Robinhood до $130 з $160 та для Figure до $67 з $72. Усі три компанії залишаються з рейтингом Outperform.

Брокер оцінює, що криптоакції відкоти відновили приблизно на 60% від свого піку 2025 року, разом із ширшою корекцією на крипторинку, яка стерла трильйони вартості. Сам Bitcoin різко впав із рекордних максимумів, що спричинило слабшу торговельну активність і настрої.

Втім, Bernstein вказав на структурні драйвери зростання, включно зі стейблкоїнами, токенізацією, ринками передбачень та деривативами. Також він зазначив, що криптоекспозиція залишається меншою часткою в базі доходів Robinhood, тоді як Figure позиціонується як бізнес із токенізації “під ключ”.

Фірма очікує, що слабкість прибутків у Q1 стане психологічним “дном” для настроїв перед відновленням у другій половині 2026 року.

Крипто, біткоїн продовжує валитися

Ця записка з’являється на тлі того, що Bitcoin торгувався нижче протягом вихідних після заяв Дональда Трампа, який натякнув, що Сполучені Штати ведуть обговорення нової структури керівництва в Ірані та що прогрес щодо потенційної угоди вже триває.

Зміни відбулися після просідання у вихідні до $64,000 і підкріпили ширшу бокову структуру в межах приблизно $65,000–$70,000.

На настрої вплинула ескалація напруги на Близькому Сході, де конфлікт між Іраном та Ізраїлем посилився: удари по цілях в Ірані та регіональні наслідки впливають на Кувейт та інші країни Перської затоки.

Повідомлення про активність ракет і дронів, ризики для енергетичної інфраструктури та загрози судноплавним маршрутам у Стріт-оф-Гормуз тримають світові ринки в напрузі. Президент США Дональд Трамп чергує дипломатичні сигнали та різкі погрози щодо енергетичної інфраструктури Ірану, тоді як Держсекретаря США Марко Рубіо згадували в обговореннях, де припускають, що можуть виникати сценарії зі зміною режиму, при цьому Пакистан намагається сприяти непрямим переговорам.

Окрім геополітики, позиціонування у деривативах також сприяло стриманій волатильності. Інституційні інвестори, які продають покриті опціони кол (covered call options), змістили експозицію до гами на маркет-мейкерів, чия хеджувальна активність приглушує коливання цін, викуповуючи просідання та продаючи ралі.

У підсумку Bitcoin залишається в боковому діапазоні, оскільки ринки перетравлюють геополітичний ризик, придушення волатильності, зумовлене опціонами, та макроекономічну невизначеність, тоді як трейдери чекають чіткішого напряму як від сигналів політики, так і від трендів ліквідності; кажуть, що це відбувається на тлі того, що інституційне позиціонування й надалі компенсує імпульс, який генерують роздрібні інвестори, та шоки в заголовках у суворо контрольованому середовищі торгівлі протягом циклу на початку весни 2026 року.