Я щойно прочитав інтерв’ю Мангера, яке змусило мене багато задуматися. В основному, цей чувак каже те, що багато хто не хоче чути: якщо ти не можеш залишатися спокійним, коли твій портфель падає на 50%, тоді ти не створений для того, щоб бути акціонером. Точка.

Мангер підкреслює, що ці обвалення — не винятки, а норма, якщо ти інвестуєш на довгострокову перспективу. Вони трапляються, це буває у всіх. Справжня різниця між тим, хто заробляє гроші, і тим, хто ні, не так у здатності аналізувати графіки або знаходити переможний актив. Це просто у здатності не панікувати, коли все йде шкереберть.

Що вражає, так це те, як Мангер говорить про це як про питання ментальної сили, а не лише дисципліни. Він каже, що справжні інвестори-експерти зберігають спокій філософа, поки ринок божеволіє навколо них. Ще раз кажу, що кожне століття трапляється один або два рази, коли ринок робить шалені речі, і ті, хто може залишатися спокійним у ці моменти, і є ті, хто створює справжнє багатство з часом.

За словами Мангера, волатильність — це природна частина, як закони фізики. Це не аномалія, яку потрібно уникати, а просто частина гри. І ті, хто бачить її так, хто зберігає цю глибоку спокійність навіть коли все руйнується, і є ті, хто в кінцевому підсумку отримують надзвичайні доходи. Це не так складно в теорії, але на практиці? Ну, тут вже інша історія.