Топ-новини інвестицій 2021 року

Хто зробив найбільш сумнівні коментарі? Чому **Ford Motor **(F 1.45%), **Bath & Body Works **(BBWI +11.10%) і **Synaptics **(SYNA 4.99%) були такими несподіваними акціями у 2021 році? Що робить базові бізнеси **Roku **(ROKU +1.15%), **Axon Enterprise **(AXON 2.16%) і **Twilio **(TWLO +0.26%) кращими за їхні недавні показники на фондовому ринку? Аналітики Motley Fool Енді Кросс, Рон Гросс і Джейсон Мозер відповідають на ці запитання та пояснюють, чому Аркадій Добкін з **EPAM Systems **(EPAM +0.58%), Сатья Наделла з Microsoft (MSFT +0.91%) і Марвін Еллісон з **Lowe’s **(LOW +1.03%) отримують їхні голоси за CEO року.

Крім того, хлопці діляться інвесторськими відкриттями, які зробили у 2021 році, і трьома акціями, які тримають у полі зору: **Chipotle **(CMG +0.96%), **Costco **(COST +1.47%) і **Crocs **(CROX +0.50%).

Щоб зловити повні епізоди всіх безкоштовних подкастів The Motley Fool, перегляньте наш центр подкастів. Щоб почати інвестувати, ознайомтеся з нашим коротким гідом із інвестування в акції. Повна стенограма наведена нижче за відео.

Це відео було записано 17 грудня 2021 року.

Chris Hill: Це шоу The Motley Fool Money Radio Show, я Кріс Хілл. Приєднуються до мене цього тижня старші аналітики Джейсон Мозер, Енді Кросс і Рон Гросс. Раді бачити вас, як завжди, панове.

Ron Gross: Привіт, Кріс.

Chris Hill: Це наш спецвипуск підсумків року. За два тижні ми робитимемо інвесторський прев’ю на 2022 рік, але цього тижня ми згорнемо в подарунок 2021-й. Енді Кросс, почнімо з тебе. Який твій бізнес- або інвесторський заголовок на рік?

Andy Cross: Кріс, справжній заголовок — це меми “полетімо на Місяць” і нові інвестори. [сміється] Лютий і березень стали піком мем-акцій на кшталт **GameStop **і **AMC **, коли тисячі й мільйони окремих інвесторів із грошима через COVID для витрат стрибнули в ці акції, розганяючи їх, “збираючи” їх на Wall Street Bet sub Reddit, де вони зібралися й обговорювали ці акції, тому що це викликало масивні короткі стиснення, які підкинули акції втричі, вп’ятеро або ще більше за дуже короткий період. Хедж-фонди, які були в шорті, ці акції дуже швидко “підгоріли” і були змушені швидко покривати збитки, продовжуючи підкидати ставки й розганяти акції. Це було радше азартом і спекуляцією, але причина, чому це “полетімо на Місяць”, Кріс, у тому, що я тоді їздив довкола DC Beltway і бачив на шумозахисних екранах дуже великий графіті-проєкт, на якому було написано: “Fly me to the moon, GME”, тобто “Полетіть мене на Місяць, GME” — це тикер GameStop. Було так багато інтересу до мем-акцій і окремих інвесторів, справді окремих інвесторів, які рухали акції. Мені подобається бачити стільки окремих інвесторів на ринку, і це було чудово протягом останніх кількох років. На жаль, багато хто почав думати про це ще більше, про спекуляції. Є купа учасників, яким може стати в пригоді інвесторська мудрість від Fool, і я сподіваюся, що ми зможемо робити це і в нашому подкасті або в наших сервісах, і на нашому сайті fool.com. Дуже схвильований з цього. Але поштовх мемів у лютому, березні був справді надзвичайним, щоб це побачити.

Chris Hill: Роне, твій заголовок передає інтерес художників-графіті?

Ron Gross: Я не можу сказати, що передає, Кріс. Але для мене це має бути інфляція, інфляція, інфляція, бо я не знаю, чи ти чув, Кріс: протягом року точилася якась розмова про інфляцію. Дані за листопад показали, що ціни зросли на сім відсотків у річному вимірі. Це найбільше зростання за чотири десятиліття. Представники ФРС місяцями наполягали, що інфляція є тимчасовою і тісно пов’язана з факторами, спричиненими COVID, які згодом, як вони казали, згаснуть. Однак у останні дні голова Пауелл та інші вказували, що слово “transitory” — “тимчасова” — можливо, вже не підходить і, ймовірно, буде прибране з майбутніх комунікацій. “Вузькі місця” в ланцюгах постачання, попит хірургів, головні драйвери інфляції — у цьому конкретному випадку вони лише трохи послабилися. Але ринок праці зміцнився: нещодавно загальний рівень безробіття впав до 4.2 відсотка.

Це, імовірно, дає ФРС певне прикриття, щоб діяти для боротьби з інфляцією. На засіданні ФРС 15 грудня ФРС заявила, що подвоїть темп згортання своєї програми купівлі облігацій. Новий темп означатиме, що всі покупки активів завершаться повністю до березня 2022 року. Вони також дали сигнал, що підвищення процентних ставок імовірне в наступному році. Наразі прогнози вказують, що три підвищення ставок станеться наступного року, ще три — у 2023, і ще два — у 2024. Ринки фактично виросли на цю новину, можливо, інтуїтивно навпаки. Але я думаю, інвестори оцінять проактивну ФРС із поступовими підвищеннями ставок і завершенням кількісного пом’якшення, а не неконтрольованою інфляцією.

Chris Hill: Цікаво буде подивитися, чи вони насправді дотримаються цього плану, особливо в 2024 році, який, за моїми підрахунками, — це 28 років відтепер.

Ron Gross: COVID — завжди “темна конячка”. Треба буде подивитися, як це вплине тоді.

Chris Hill: Джейсон Мозер, який твій заголовок на рік?

Jason Moser: Так, ми вже говорили про це до нудоти. Здається, що приблизно про затор у постачаннях напівпровідників. Це мало відчутний вплив на кожен куточок економіки вже цього року. Коли дивишся на напівпровідники загалом, вони стають менш циклічною галуззю, я думаю, просто через тренд на технології та підключеність, такі речі як Інтернет речей. Я не думаю, що ми побачимо тут таку ж циклічність у напівпровідниках у майбутньому, яку бачили історично. Але загальне ставлення більшості в галузі таке, що цей затор, ймовірно, триватиме принаймні впродовж першої половини нового року, і це, я думаю, нам усім очевидно потрібно тримати в полі зору. Ще одна річ, на яку варто звернути увагу, я думаю, є кілька законодавчих актів, які досі проходять процес. Це закон CHIPS для Америки та закон FABS. CHIPS для Америки створює корисні стимули для виробництва напівпровідників. FABS сприяє напівпровідникам, збудованим у Америці. Усе це досі зависло через “DC grid lock” — парламентський глухий кут у Вашингтоні. Я знаю, це дуже важко повірити. Але факт у тому, що хоча Сенат ухвалив цей закон США про інновації та конкуренцію, і саме частиною цього є закон CHIPS, Палата все ще розглядає його. Тож сподіваюся, вони ухвалять ці законодавчі зміни швидше, ніж пізніше. Але з огляду на те, що ми знаємо про Конгрес у наші дні, я б не затримував дихання. Але точно — це те, про що ми багато говорили цього року, і я думаю, ми ще багато про це говоритимемо й у новому році.

Chris Hill: Журнал Chief Executive Magazine вручив свою щорічну нагороду CEO Merck, Кену Фразієру. Роне, хто отримує твій голос за CEO року?

Ron Gross: Кріс, з усім ризиком звучати очевидно або просто казати очевидне, я обираю Сатью Наделлу з Microsoft. CEO з лютого 2014 року, замінивши Стіва Балмера. Лише третя людина, яка займала цю посаду в історії компанії, він працює в Microsoft з 1992 року. Акції Microsoft зросли на 790 відсотків, фактично “розчавлюючи” ринок з моменту, коли було оголошено, що він стане CEO. Акції зросли на 46 відсотків станом на сьогодні в цьому році. Наделла заслужено трансформував Microsoft у хмарну технологічну компанію. Тепер Microsoft — №2 серед хмарних компаній із часткою ринку 20 відсотків, позаду Amazon із часткою 32 відсотки. Дуже вражаючий рейтинг схвалення 93 відсотки на Glassdoor — це талановитий алокатор капіталу: він повернув 75 мільярдів доларів капіталу акціонерам за останні два роки через buyback’и акцій і дивіденди. Чудові операційні показники. Рентабельність інвестованого капіталу Microsoft — вражаючі 44 відсотки. Акції торгуються з мультиплікатором 35 разів до прогнозного прибутку. Це не надто дешево, але, на мою думку, і не надто дорого для “святила” в будь-якому портфелі.

Chris Hill: Енді, а як щодо тебе?

Andy Cross: Кріс, я обираю лідера, за яким я спостерігав на біржі близько 10 років — за той час його показники зросли більш ніж на 4000 відсотків. Це Аркадій Добкін з EPAM Systems, тикер EPAM. Компанія — 36 мільярдів доларів цифрових і софтверних консалтингових послуг — надає технології в охороні здоров’я, рекламі для туристичних поїздок для споживачів, консалтингові послуги в сфері роздрібних технологій для цих індустрій і для багатьох різних напрямів та частин бізнесу на цих ринках, і їхнім клієнтам хочеться й надалі рости. Він заснував компанію ще в 1993 році, він [нечутно 00:07:42] з того часу; він найбільший індивідуальний власник частки — зараз вартість понад мільярд доларів. Акції цього року зросли лише на 70 відсотків. Я згадав довгостроковий трек-рекорд — 10-річний, понад 4000 відсотків. Це зростання на 70 відсотків цьогоріч, і цього тижня він щойно приєднався до S&P 500.

Це один із найкращих виконавців, якщо дивитися на компанії S&P 500. Він має високі оцінки на Glassdoor, у нього чудова культура в EPAM із 36 000 працівників. Він робить невеликі й розумні “tuck-in” придбання, які розширюють охоплення їхньої клієнтської бази й роблять це міжнародно. Він чудово справляється з керуванням структурою витрат і картинкою прибутків. Вони наростили свої доходи та прибутки приблизно на 20 відсотків або більше кожного кварталу протягом багатьох років — за винятком періоду COVID. Коли я дивлюся на EPAM Systems, я дивлюся на можливість: я володію нею сам, і я вважаю, що це чудовий шанс для людей і далі отримувати вигоду від лідерства Аркадія. Я думаю, що він недооцінений і йому не приділяють майже стільки уваги, скільки він насправді заслуговує.

Chris Hill: Джейсон, хто отримує твій голос за CEO року?

Jason Moser: Так, чим більше я думав про це, тим більше ставало ясно, Кріс. Я обираю Марвіна Еллісона з Lowe’s. Забудьте про те, що акції зросли на 57 відсотків цього року й випередили **Home Depot **і ринок. Подивіться на останні три роки: акції були в плюсі на 170 відсотків і все одно випереджали Home Depot та, очевидно, ринок. Саме тоді він прийшов у компанію. Я реально вражений тим, що він робить, і цього року ми бачили багато сигналів, що його стратегії починають працювати саме тут. Я поверну вас у травень 5, 2018 року, Кріс. Епізод Motley Fool Money — одразу після того, як пан Еллісон зайняв посаду. Ти й я тоді говорили про це, і я сказав у тому епізоді, що я скоріше “хлопець Home Depot”, Кріс, але, гадаю, зараз Lowe’s може краще представляти можливість для інвесторів у найближчі 3–5 років. Прискоримо до сьогодні — це спрацювало дуже непогано. Я дуже радий бачити, що він зробив для компанії. Деякі речі, які він робить, і які вже починають добре вкладатися в бізнес: фокус на “pro” стороні бізнесу, введення орендної динаміки в бізнес.

Ми знаємо, що Home Depot роками надзвичайно успішно зробив це зі своєю стратегією. Мені подобається його фокус на побудову їхнього приватного бренду (private label) — портфеля. Покращення в ланцюгу постачання через нову модель доставки для ринку — це були великі й “громіздкі” продукти. По суті, потік іде напряму з ланцюга постачання до домівок клієнтів і їм навіть не потрібно проходити через магазин. Він зробив тут і там певні зміни протягом цих останніх трьох років, і це просто повернуло бізнес на правильні рейки. Як я казав, ми завжди приділяємо Home Depot більше уваги — здається, через його розмір, через картину маржі, але знаєте що? Пане Еллісон повернув Lowe’s на шлях, і це серйозний конкурент, який дасть Home Depot біг за свої гроші.

Chris Hill: Найдурніша інвестиція 2021? Ці нагороди — далі. Залишайтеся тут, це Motley Fool Money.

Ласкаво просимо назад у Motley Fool Money. Кріс Хілл тут із Джейсоном Мозером, Енді Кроссом і Роном Гроссом. Це наш спецвипуск підсумків року. Давайте визнаємо: не кожна інвестиція спрацьовує. Будь то інвестиція у ваш власний портфель або те, як публічна компанія вирішує алокувати власний капітал у 2021 році. Роне, що дає тобі підстави сказати за найдурнішу інвестицію цього року?

Ron Gross: Ну, Кріс, я думаю, мені доведеться повернутися до мого скромного вибору “скромного пирога” з нашого випуску на День подяки, [сміється] бо не тільки Verizon — це одна з найгірше працюючих акцій у моєму особистому портфелі на “’21”, але й це також найгірше працююча акція в нашому total income services 2021 Instant Income портфелі. У нього просідання приблизно на 8 відсотків у тому портфелі проти ринку, який зріс більш ніж на 20 відсотків. Verizon — це третя найгірше працююча акція в індексі Dow Jones цього року. Моя основна мотивація купувати її особисто була зіграти на темі 5G. Для Instant Income портфеля мене привабила її стабільна прибуткова спроможність, дивідендна дохідність 4.9 відсотка — це було дуже приємно. Але поки що грати в 5G через оператора на кшталт Verizon — це не був правильний вибір. Розгортання 5G відкладали, зростання продажів мляве, вони витрачають агресивно, конкуренція жорстка. Як я сказав, дивідендна дохідність у неї гарна, тож це трохи допомагає згладити удар. Але торгівля лише у 9 разів до forward earnings. Для 2021 це не дуже, але можливо це “базар” за такими цінами. Я сподіваюся, що це не буде найдурнішою довгостроковою інвестицією, яку я зроблю. І я насправді не думаю, що буде.

Chris Hill: Джейсон Мозер, а як щодо тебе?

Jason Moser: Ну, мені подобається те, що тут є поле, на якому ми не обов’язково називатимемо тільки наші власні дурнуваті ідеї за рік. Я просто проігнорую свої дурнуваті ідеї й зосереджуся на тому, що, на мою думку, є дурнуватою ідеєю когось іншого. Мене насправді трохи бентежить зміна назви **Square **. Вони нещодавно змінили назву на Block. І дуже очевидно чому. Джек Дорсі явно дуже великий **Bitcoin **фанат. Відчувається, що це і є причина зміни назви. Інвесторам цілком резонно хвилюватися хоча б трохи: “У якому напрямі зрештою рухатиметься цей бізнес?” Бо зараз це виглядає як трохи дивний набір. Є Title, є Square, а потім уся ця блокчейн-біткоїн історія. Виникає питання, яка там буде пріоритетність. Я ловлю себе на тому, що постійно хочу назвати це Cube. Кріс, я вже заплутався.

Але ось у чому річ. Я не знаю, чи ти бачив цю новину. Я думаю, що є непоганий шанс, що H&R Block судиться з Cube або… ні, з Block — вибач, тут. H&R Block судиться з Block через зміну назви. Вони стверджують, що людей збиватиме плутанина між Block і H&R Block. На поверхні це звучить смішно, але що глибше вникаєш, то, на мою думку, це справді досить розумна занепокоєність. H&R Block заявляє, що вже є численні індикації, що люди плутають ці два бренди. Пам’ятайте, Block тепер має податковий кут у своєму бізнесі завдяки придбанню Credit Karma у сфері податків. Це схожі бізнеси. Я зовсім не здивуюся, якщо суд прийде сюди й скаже Block, що їм потрібно знову змінити назву. Якщо так, то скажуть: слухайте, може Cube ще на столі, мені особисто подобається трапеція, але подивимось.

Chris Hill: Я б не здивувався, якби люди в Block просто виписали великий чек, щоб вирішити цю проблему [сміється] і зняти її.

Енді Кросс, за тебе який голос за найдурнішу інвестицію 2021?

Andy Cross: Подай мені той шматок скромного пирога, бо я пішов у SPAC, у який я інвестував — і нам його фактично рекомендували. CuriosityStream, тикер C-U-R-I. Ринкова капіталізація 32 мільйони доларів. Виробник документальних фільмів. Він знаходиться просто тут, у Silver Spring, Maryland, де я живу. Ми стали публічними, ну, через SPAC у 2020 році. Я в мінусі більш ніж на 50 відсотків щодо інвестиції, яку зробив на початку цього року. Засновник — Джон Гендрікс, який заснував Discovery Channel, і він володіє понад 40 відсотками бізнесу. Він реально інвестований у цей бізнес. Я сподіваюся, що я скоріше “ранній” (early), ніж “дурний” (dumb), Кріс. Я такий підхід і беру: early, не dumb. Вони продовжують нарощувати свою бібліотеку, розширювати охоплення, робити розумні невеликі придбання. У них високий ріст підписників. Вони ростять виручку і укладають ліцензійні партнерські угоди, але структура витрат реально б’є їх, і це очевидно дуже конкурентний простір. Подивимось, як піде CuriosityStream. Я в деякій мірі оптимістичний щодо того, що вийде правильно й побачити, як Гендрікс та його команда продовжуватимуть вибудовувати партнерства, нарощувати кількість підписників і монетизувати цих підписників.

Chris Hill: Nasdaq зріс приблизно на 20 відсотків з початку року, але він знижується від своїх максимумів. І в такому ж дусі багато інвесторів, включно зі мною, дивляться на акції, які впали від своїх максимумів, і думають: “Ей, це просто важка ділянка, через яку ми проходить зараз, чи це реальна проблема для цього бізнесу?” Давайте назвемо це, Джейсоне, нашим сегментом Good Company, Bad Stock. У 2021 році яка акція, на вашу думку, пережила складний шлях, але під нею — хороший бізнес?

Jason Moser: Звісно. Я візьму одну, яку я рекомендував, і яку я особисто тримаю. Це Twilio. Акції вниз приблизно на 20 відсотків за рік на ринку, який, звісно, показав доволі непогані результати. Я б не надто читав це як головний сигнал. Twilio — це сучасна компанія зв’язку. Вона надає API, “цифрові будівельні блоки”, щоб дозволити компаніям спілкуватися — чи то через відео, аудіо чи текст — щоб компанії могли спілкуватися зі своїми клієнтами, і навпаки. Керівництво вважає, що загальний адресний ринок для їхніх послуг досягне 87 мільярдів до 2023 року. Дуже “липкий” сервіс. Сьогодні в них понад 250 000 активних облікових записів клієнтів, і вони продовжать фіксувати зростання виручки на 30 відсотків плюс у річному вимірі протягом найближчих кількох років. Нещодавно акції “вдарили” у відповідь на реліз із прибутками. Я б не робив із цього надто багато висновків. Здається, це трохи “колінна реакція” на те, що насправді дуже добре встановлений і зростаючий бізнес.

Chris Hill: Роне, а як щодо тебе?

Ron Gross: Треба йти з Roku. Мінус 56 відсотків від максимуму за 52 тижні. Багато інвесторів відчувають тут біль. Але для контексту: дохідність з моменту IPO в серпні 2017 року — плюс 1,400 відсотків. Сильна компанія з яскравим майбутнім, але акції трохи випередили події — як і багато акцій, які виграли від пандемії. Але очевидно, що ми рухаємося в світ “cord-cutting” — відмови від платного ТБ. Підписки на Pay TV знизилися більш ніж на 23 мільйони з моменту піку на початку 2012 року. Операційна система Roku стала №1 продажною connected TV операційною системою в Північній Америці з часткою 38 відсотків. Станом на третій квартал: 56.4 мільйона щомісячно активних користувачів. Акції могли йти попереду плану на рівні $490, але на 214 для мене вони виглядають дуже цікаво.

Chris Hill: Енді, у нас менше хвилини. Що в тебе?

Andy Cross: Кріс, Axon Enterprise насправді у плюсі на 17 відсотків за рік, але на 30 відсотків нижче від своїх максимумів. Виробник передових електронних пристроїв — таких як тазери та нагрудні камери для поліції, виправних установ, юридичної сфери, правосуддя, військових і цивільних. Мені дуже подобається їхня частка ринку — вона дуже висока. Вони лідери в цьому просторі завдяки зв’язкам із 17 000 із 18 000 правоохоронних органів у США. Що особливо цікаво, Кріс, так це те, що вони розширюють сфери свого продуктового набору, рухаються дедалі більше в простір Cloud, намагаються підключати пристрої до Cloud, допомагаючи розбудовувати це для різних систем керування цифровими доказами для багатьох клієнтів, включно з глобальними й військовими. Мені подобається Axon, і мені подобається те, що вони роблять, а також їхня керівна команда на чолі з Ріком Смітом, який володіє дуже великою часткою в бізнесі. Сподіваюся на кращі дні для Axon Enterprise.

Chris Hill: Для мене найбільш сумнівний коментар 2021 року — у нас є кілька номінантів. Залишайтеся тут. Це Motley Fool Money. [МУЗИКА] Ласкаво просимо назад у Motley Fool Money. Кріс Хілл разом із Джейсоном Мозером, Енді Кроссом і Роном Гроссом. Це наш річний перегляд. Ми зараз будемо імпровізувати — заповнювати пропуски. Отже, Енді, акція чи бізнес, які найбільше мене здивували цього року — це буде порожнеча.

Andy Cross: Точка, Кріс: Bath & Body Works, символ BBWI. Розділення L Brands від Victoria’s Secret пішло своїм шляхом, Bath & Body Works пішли своїм шляхом — і відтоді акція просто рознесла ринок. Вона виросла більш ніж на 80 відсотків за цей рік. Зараз це компанія-”самостійник” на 18 мільярдів доларів із 13 мільярдами виручки. Ці доходи були на 50 відсотків вищими, Кріс, ніж у 2019. Якщо дивитися на дволітню картину — саме так вони бачать бізнес — виручка росте надзвичайно швидко. Це все ще роздрібний бізнес із високою маржею, Кріс. Маржі рітейлера рухаються в район 20 відсотків, середина діапазону 20. 60 відсотків їхніх клієнтів зараз купують одразу в двох різних категоріях. Це з 50 відсотків рік тому. І вони справді дуже гідно впоралися з керуванням маржами, витратами та ланцюгами постачання. Багато їхнього постачання і ланцюга пов’язані зі США, тож у них менше глобальної та міжнародної експозиції — принаймні через вхідні витрати, — але не так сильно, як у багатьох інших компаній. Зараз акція продається за 15 разів оцінки на 2022 рік. Можливо, це трохи завищено для традиційного рітейлера, як такий, але вони реально роблять усе добре. Гідна компанія. Я був повністю здивований результатами бізнесу після того розділення з Victoria’s Secret — дуже вражаюче з Bath & Body Works.

Chris Hill: Я додам лише для тих, хто хоче зробити трохи останніх покупок до свят. Я щойно зайшов на сайт Bath & Body Works. Ті свічки за $27 — вони зараз продаються лише за $17. [сміється] Тож скористайтеся знижкою, доки можете. Джейсон Мозер, яка акція чи бізнес найбільше вас здивували?

Jason Moser: Ну, акція й бізнес: приємно здивували Synaptics — бізнес, який я кілька разів рекомендував у своїх сервісах. Synaptics — постачальник кастомних дизайнів і рішень для напівпровідників. У їхніх продуктах — чи то речі для ПК до мобільних пристроїв, розумні колонки, AR/VR, дисплеї, які кріпляться на голову. Це дуже широкий асортимент продуктів, на який поширюється технологія Synaptics. Мені дуже подобається фокус керівництва на досягненні прибутковості й на тому, щоб менше гнатися за ростом “верхньої лінії” за будь-яку ціну. Я думаю, CEO Майкл Гэррелсон, який працює в компанії вже кілька років, — саме на цьому був його ключовий фокус. І це спрацьовує дуже добре, Кріс. Акції зросли краще ніж на 170 відсотків лише за цей рік, навіть після всього продажного тиску, який ми бачили в грудні. Я думаю, що це ще більш вражаюче зважаючи на ситуацію з напівпровідниками, про яку я говорив раніше.

Chris Hill: Що вас здивувало цього року, Роне?

Ron Gross: Ого, чи Ford мене здивував. Акції в плюсі на 140 відсотків цього року, оскільки компанія зробила виробництво електромобілів своїм головним фокусом. Нещодавно головний операційний директор заявив, що компанія планує стати другим за величиною виробником електромобілів у світі протягом двох років, коли нарощуватиме виробничі потужності до 600 000 EV на рік. Величезний попит на повністю електричний пікап F150 Lightning від компанії. Ми маємо новий повністю електричний Mustang, який щойно виходить і, здається, захоплює людей. У цілому Ford інвестує понад $11 мільярдів у виробництво своїх електромобілів. Керівництво нещодавно заявило, що відновить дивіденд, який було призупинено раніше під час пандемії, і підняло свій прогноз прибутків на весь рік, тож Ford сфокусувався і “робить це”.

Jason Moser: [сміється] О, друже. Так добре, Роне.

Ron Gross: Дякую.

Chris Hill: Коли MotorTrend вручив їхню нагороду “Truck of the Year” компанії** Rivian Automotive**, акції, що летять угору, які здаються не здатними ще виробляти реальні автомобілі, як ти думаєш: чи люди у Ford Motor це помітили? Чи вірогідно, що вони помітили?

Ron Gross: Я впевнений, що вони це помітили, і сказали: “Давай, робіть щось, створіть продукт — а тоді поговоримо”.

Chris Hill: Давайте залишимося в темі несподіванок, і Енді, заповни пропуск у цьому. Це може бути CEO, це може бути компанія — можна інтерпретувати по-різному. Я не можу повірити, що порожнеча досі тут.

Andy Cross: Кріс, у деяких сенсах я не можу повірити, що мені доводиться дивуватися тому, що Шеріл Сендберг досі є головною операційною директоркою Facebook, тепер Meta Platforms. Вона явно одна з найперевіреніших і найбільш шанованих техлідерів. Вона працює в Meta з 2008 року. Вона в раді директорів і, звісно, є частиною внутрішнього кола, партнерства з Марком Цукербергом. Але останні кілька років були настільки виснажливими. Політичні та бізнес-виклики, з якими Meta стикається, скандал із аналітикою Cambridge, за який Зукерберг звинуватив її, і вона понесла провину за питання приватності, суспільні занепокоєння щодо Facebook і Instagram, і, звісно, регуляторні “стріли” — не кажучи вже про зміну динаміки в рекламному просторі. Міс Сендберг відійшла від частини публічних обов’язків, доки Цукерберг усе більше активізується. І є кілька історій, де висловлювалися певні занепокоєння щодо її ролі та впливу. Коли я дивлюся на все це, навіть попри те, що вона досі бере участь у конференц-дзвінках і дуже активна в просуванні стратегії бізнесу, я просто думаю, що у неї має бути дуже багато можливостей десь зовні. Люди стукають до неї в двері, говорять з нею. Можливо, там є певний політичний інтерес, у якийсь момент, бо в неї є політична історія. Я просто не був би здивований, якби в якийсь момент вона зробила крок убік від Meta і пішла в іншу ініціативу. Але наразі вона все ще там.

Chris Hill: Джейсон, що або хто, на твою думку, досі поруч?

Jason Moser: Ну, мені здається, що ми за ці роки вже багато розважалися, говорячи про це. Але я все одно дивуюся тому, що Blue Apron досі існує й лишається публічною компанією. Так, вона зараз ледве на рівні ринкової капіталізації в $235 мільйонів, але вона все одно існує: $480 мільйонів виручки за останні 12 місяців. Так, це менше від майже $900 мільйонів у 2018 році. Але чесно кажучи, я думаю, що всі четверо з нас, ймовірно, подумали б, що Blue Apron уже давно зник би — так чи інакше. Приємно бачити, що вони намагаються: диверсифікуються, роблять більше всього, у них є винна доставка, яку вони включили — тобто вони тепер продають це споживачам. Вони намагаються розширитися й робити більше речей, і це дає їм шанс. Ми всі хочемо робити ставки проти них, але вони все ще тут — добре для них.

Chris Hill: Але до твоєї думки: ринкова капіталізація така, що ти маєш вірити, що на них дивиться якась більша компанія й думає про потенційну покупку, чи це одне з тих речей, де бізнес такий: “Знаєте що? Якщо вже ми робитимемо це, то робитимемо це самі. Нам не потрібно витрачати гроші на це”.

Jason Moser: Мені здається, що неважливо, хто б розглядав купівлю цієї компанії, Blue Apron завжди був би тим, кому потрібне поглинання — це було б набагато більше в одну сторону, ніж в іншу. На цьому етапі це бізнес, який можна відтворити. Я лише думаю, що ці дні покупців уже минули.

Chris Hill: Рон Гросс?

Ron Gross: Я не можу повірити, що Боббі Котік із **Activision **досі “на місці”. Є звинувачення в сексуальних домаганнях і дискримінації в Activision. Раніше цього року це призвело до звільнення більш ніж 20 працівників, а ще 20 людей зіткнулися з іншими видами дисциплінарних заходів. Котік сказав, що зменшить свою зарплату до $62 000, щоб переконатися, що весь доступний ресурс використовують, щоб покращити робоче місце. Добре, що вони так зробили. Співробітники й групи інвесторів вимагали його відставки. Національна ліга й Policy Center звернулися з офіційним закликом до Coca-Cola прибрати Котіка зі своєї Ради директорів. Тиск тривав уже деякий час — і я здивований, що він зміг це витримати.

Chris Hill: Якщо ви Рада директорів, чи хтось озирається в тій переговорній і каже: “Ну що ж, дивіться, є лише одна людина, яка може керувати цим бізнесом”. [сміється] Я певен, що це складний бізнес для керування, але, по суті, більше нікого?

Ron Gross: Ні, є люди “на підхваті”, є люди зовні компанії, які могли б зайти. Він Activision у багатьох сенсах, але в якийсь момент треба просто відрізати й почати з чистого аркуша.

Chris Hill: Останній заповнений пропуск. Джейсон Мозер. Порожнеча зробила найбільш сумнівний коментар у 2021 році.

Jason Moser: О, Джилл Вудворт, CFO **Peloton **[сміється] Можливо, ти просто повторювала те, що тобі сказали сказати на дзвінку, але я думаю, ти точно була в боротьбі за те, щоб це було ним у цьому році. Давайте відмотати на пару тижнів назад — на кілька тижнів до їхнього нещодавнього earnings call. Де пані Вудворт сказала на дзвінку, цитую: “Я думаю, просто перейдемо до суті — ми не бачимо потреби в додатковому залученні капіталу, спираючись на наш поточний прогноз. Як ми зазначали, ми робимо значні кроки для коригування витрат у частині собівартості товарів і операційних витрат. За цим переглянутим прогнозом виручки, у нас є багато важелів, які можна буде використати”. Що вони зробили через два тижні, Кріс? Вони оголосили пропозицію на 1 мільярд доларів. [сміється] десь у проміжку цих двох тижнів лінії перетнулися, точки з’єдналися. Але для мене це дві речі, які дуже суперечать одна одній. Можливо, їм хотілося б узгодити комунікацію, але як мінімум це розчаровує.

Chris Hill: Рон Гросс, кому ти віддаєш голос за найсумнівніший коментар 2021 року?

Ron Gross: Кріс, у січні 2021 року, в середині “мем-акційного” божевілля, про яке говорив Енді раніше, Ілон Маск у твіті написав одне слово: “GameStonk”. [сміється] Повні знаки оклику спричинили, що акції GameStop злетіли на 50 відсотків. У його твіті був також лінк на Reddit’s Wall Street bets stock trading discussion group, групу для обговорень трейдингу акцій, де його прихильники називали його з любов’ю Папою Маском.

Chris Hill: Кінець історії. [сміється] Енді Кросс, а як щодо тебе?

Andy Cross: Кріс. Це трішки “досягнення”, бо цей коментар насправді був з 2014 року, але його цього року розкрив CNBC, коли показали сторінки й сторінки тексту від засновниці компанії для аналізу крові Theranos — Елізабет Холмс, оскільки її зараз судять. Вона текстом написала своєму хлопцю, тоді президенту Санні Балвані, в 2014 році: “Моє нове життя з цієї ночі і назавжди — повна впевненість у собі, як у найкращому бізнесмені року. Зосереджена, деталізована, чудова. Не слухай, що думає будь-хто. Залучай працівників до зустрічей історіями і роби це все про себе”. Той факт, що вона назвала себе найкращою бізнес-людиною року в 2014 році, Theranos по суті продемонструвала, що це був шахрайський проєкт. Зараз її судять за 11 пунктів шахрайства та змови з метою обману інвесторів. Елізабет Theranos, ти отримуєш мою нагороду за [сміється] найбезглуздіші речі, сказані будь-коли — просто назвавши себе найкращою бізнес-людиною будь-якого року.

Chris Hill: Після перерви ми маємо “корзину” акцій на радарі з темою, яка все це пов’язує. Залишайтеся тут. Ви слухаєте Motley Fool Money. Як завжди, люди на програмі можуть мати інтерес до акцій, про які вони говорять, і The Motley Fool робить формальні рекомендації — “за” або “проти”. Не купуйте акції лише на підставі того, що чуєте. Ласкаво просимо назад у Motley Fool Money. Кріс Хілл тут із Джейсоном Мозером, Енді Кроссом і Роном Гроссом — завершуємо наш спецвипуск про рік і огляд. Роне, яке твоє інвесторське відкриття цього року? Це може бути акція, яку ти купив, книга, яку ти прочитав, або хтось, за ким ти почав стежити в Twitter — куди завгодно.

Ron Gross: Кріс, Асватх Дамодаран — заслужений професор фінансів NYU Stern School of Business. Фактично, він був моїм викладачем з оцінки капіталу (equity valuation), коли я навчався у аспірантурі ще в 1994 році — дуже давно. Він викладає всі свої уроки й лекції онлайн безкоштовно. Там усе чудово. Ще одна річ, яку він робить — а я про неї відволікся, але знову натрапив на це у 2021 році — це його блог Musings on Markets, який наповнений чудовими уроками про ринки, компанії, оцінку й багато іншого. Я настійно рекомендував це інвесторам, aswathdamodaran.blogspot.com.

Chris Hill: Джейсон Мозер, а що про тебе?

Jason Moser: Ну, Кріс, можливо, я був трохи жорсткий до Block раніше тут, тож давайте дамо Square трохи похвали. Я акціонер. Мені досі подобається бізнес. Якщо ти пам’ятаєш мою дружину цього року, вона відкрила маленьку крамничку поруч із тим місцем, де ми живемо. Це такий невеликий підробіток, і вона називає це “наш магазин”, але по суті, саме вона виконує всю важку роботу. Ми туди ходимо й допомагаємо їй, і коли можу, працюю годинки за прилавком, щоб усе йшло. І ми використовуємо Square для наших рітейл-операцій. Маус сказати як користувач: Square — дуже, дуже класна штука. Просто було дуже приємно побачити з перспективи клієнта, не користувача — тобто якщо ми купуємо щось, але як власник роздрібної крамнички — скажу, це хороша користувацька (user) експірієнс і змусило мене відчути себе дуже добре як інвестора.

Chris Hill: Чудово. Енді, а що про тебе?

Andy Cross: Кріс, J.P. Morgan Asset Management підготувала дослідження під назвою Agony and Ecstasy of Investing ще в 2015. Вони оновили його цього року, і я дуже люблю це дослідження, тому що воно дає дуже хороше уявлення про довгострокове інвестування. Вони знайшли по даних за 40 років, дивлячись на Russell 3000 — широкий індекс компаній акцій. 44 відсотки компаній впали, 70 відсотків або більше від максимумів. По суті — це постійна втрата, і вони ніколи не повернулися. Дві третини акцій показали гірші результати, ніж ширший індекс, тобто середній результат був нижче ринку приблизно на 6 відсотків на рік, і 42 відсотки акцій фактично втратили гроші, Кріс. Але світла сторона — і саме те, що рухало ринок стільки років, буквально десятиліття — це те, що близько 10 відсотків тих акцій називають “mega winners”. Це акції, які виросли на сотні й сотні відсотків. Нагадаю принципи “Foolish investing”: мати широкий, різноманітний набір акцій, тримати багато бізнесів і тримати довго. Якщо ви тримаєте тих переможців — саме вони будуть драйвером основної частини ваших прибутків — але це приходить із болем на рівні окремої акції, Кріс: у вас, ймовірно, будуть і деякі “аутсайдери” та програшні. Тому переконайтеся, що у вас є багато різних бізнесів.

Chris Hill: Перш ніж перейдемо до акцій на радарі, починаючи з січня ми перетворюємо Motley Fool Money на щоденне шоу. Ми й далі робитимемо цей епізод щоп’ятниці для радіостанцій у всій Америці та для слухачів подкастів у всьому світі. Ми додаємо більше епізодів у будні — аналіз новин бізнесу, глибокі розбори й ще більше. Якщо ви колись слухали подкасти на кшталт Market Foolery, Industry Focus, Motley Fool Answers, думайте про це як про прев’ю того, що буде в стрічці The Motley Fool Money у січні. Ми готуємо ще багато всього, і хочемо, щоб ви долучилися до обговорення тем, про які вам найбільше цікаво слухати. Ми підготували опитування з чотирьох запитань, яке буде в описі цього епізоду: просто натисніть на це посилання. Заповнення не повинно зайняти більше хвилини — і дякую, що зробите це. Раніше я вже казав: The Motley Fool — це компанія, що росте. У нас понад 600 працівників по всьому світу. Коли ми зростаємо, людей залучають робити інші речі.

Одна з тих людей — давній продюсер Мак Грір. Якщо ви є учасником сервісів The Motley Fool, то ви знаєте, що ми виробляємо значно більше відеоконтенту, включно з щоденними live stream’ами з нашими командами з інвестування. Мак — один із тих людей, які відповідають за керування цими зусиллями, тож наприкінці цього місяця він відходитиме від виробництва нашого щотижневого радіошоу. Це те, що він робив з моменту, коли прийшов у The Motley Fool у 1998. Радіошоу The Motley Fool — перше, яке вів Том і Дейвід Гарнер, — стартувало тоді ж на комерційному радіо. Воно швидко стало одним із найпрослуховуваніших шоу в країні. Через три роки воно зробило історію: стало першим синдикованим шоу, яке перейшло з комерційного радіо на публічне, і менш ніж за шість місяців радіошоу The Motley Fool стало найшвидше зростаючим шоу в історії NPR. Уявіть собі це порівняно з шоу на кшталт All Things Considered, Morning Edition, Wait, Wait, Don’t Tell Me — воно росло швидше за всі з них. Він був ключовим у створенні та запуску Motley Fool Money. Ми любимо Мака, і знаємо, що він робитиме чудові речі в інших частинах нашої компанії. Ми подякуємо йому так, як уміємо: акціями на радарі в стилі Мака Гріра. Рон Гросс, ти перший.

Ron Gross: Люблю тебе, Мак. Я обираю Crocs, C-R-O-X — не те щоб вони особливо відомі своїм почуттям моди. Це улюблене від Мака: і як комфортна, міцна основа його гардероба, і як чудова інвестиція. Crocs зросли на 1,800 відсотків за останні п’ять років. Переважно тому, що Мак говорить про них за будь-якої нагоди. [сміється]

Chris Hill: Давайте до нашого чоловіка за склом, Дена Бойда. Ден, думки, питання?

Dan Boyd: Так, Роне, який стиль Crocs ти думаєш, що Мак носить, коли виходить на побачення з дружиною?

Ron Gross: Завжди традиційні Crocs, які пасують до всього, Ден. [сміється]

Chris Hill: Джейсон Мозер, а як щодо тебе?

Jason Moser: Так. Дехто скаже, що queso — це право народження техасця. Я відчуваю, що Мак із цим погодився б, бо він сам із Х’юстона. Забудьте про історію з “health scare” у Chipotle. Я думаю, що справжня суперечка була щодо їхнього queso 1.0. Я думаю, ми всі можемо погодитися, що без стабілізаторів — це було “no bueno”, і ми дуже повеселилися на цьому, і в ефірі, і поза ним. Вони повернулися до багатства queso blanco. Подивимось, чи це спрацює, але це все одно була чудова акція, яку приємно тримати, і вона змушує мене думати про Мака щоразу, коли я бачу тикер або коли беру bowl із буріто. Мак, дякую тобі за все, що ти для нас зробив. Дякую за все, що ти зробив для мене. Ми тебе любимо.

Chris Hill: Ден, питання про Chipotle?

Dan Boyd: Так. Джейсон, ти думаєш, Мак більше “людина bowl”, “людина burrito” чи “людина taco”? Яке в нього замовлення в Chipotle?

Jason Moser: Я відчуваю, що коли я старію, я трохи більше дбаю про здоров’я: не надто, але я намагаюся прибирати зайву сіль із вуглеводів і відходжу від burrito — і більше переходжу до bowl, тож, можливо, Мак — це bowl-людина. Я не знаю. Треба буде спитати.

Chris Hill: Енді Кросс, а як щодо тебе?

Andy Cross: Напевно, немає більше компанії, пов’язаної з містером Макам Гріром, ніж Costco — membership warehouse бізнес, про який Мак