Макс Стохік Дуарт із CoinTerminal про запуск токенів, захист роздрібних інвесторів та виживання у 2026 році

У останньому SlateCast Ліам “Akiba” Райт і Нейт Вайтхілл сіли поговорити з Максиміліано Сточиком Дуарте, щоб розібратися, що робить успішними запуск токенів, поки ринок прямує до 2026 року. Дуарте стверджував, що планка піднялася: увагу роздрібної аудиторії тепер здобути складніше, а проєкти без реальної бізнес-моделі ризикують швидко провалитися.

Пітч CoinTerminal для launchpad

Райт представив Дуарте як керівника відділу продажів у CoinTerminal — дубайській Web3-платформі зі збору коштів, яка орієнтується на “залучення капіталу прозоро”, а також “надання роздрібним інвесторам справедливого доступу до ранніх угод із токенами”.

Коли його попросили перекласти це на щоденну роботу — “Що ти робиш, коли прокидаєшся й встаєш із ліжка?” — Дуарте сказав, що його ключова робота полягає в розмовах із командами, які готуються до запуску, та в тому, щоб допомогти їм вибудувати те, що токену потрібно для успіху. Він наголосив, що лише тяга продукту не гарантує здоровий запуск: “І навіть якщо в тебе є чудовий продукт, зазвичай токен — це ніби окремий продукт”.

Залучення коштів є центральним, але Дуарте позиціонував CoinTerminal як і формування, і розподіл капіталу. “У нас є спільнота зі 650,000 користувачів. Вони по суті можуть робити внески в продажі ще до того, як ті виходять на біржі,” — сказав він, додавши, що засновники також хочуть охоплення та “buying pressure на їхній токен”.

Чому 2026 здається іншим

Дуарте сказав ведучим, що ринок став вибірковішим — починаючи з формування капіталу: “піднімати кошти це не так легко, як було кілька років тому”. Він також вказав на регуляцію як на зростаючий фактор навколо запусків, зазначивши водночас, що проєкти виходять на ринок з різних причин — іноді заради утиліті, а іноді просто через гроші.

Він неодноразово повертався до тієї самої точки тертя: увага та довіра. За його словами, нарративи можуть швидко вигоріти: він показав, як “AI” стало ярликом, який клеїли на все, не підтримуючи інтерес роздрібної аудиторії, а потім підсумував новий стандарт доволі прямо: “Роздріб стає все більш: мені справді потрібно цей токен чи ні?”

Ця зміна змушує жорсткіше відсівати. Дуарте попереджав, що багатьом командам усе ще бракує моделі доходів або стійкого плану після збору коштів, і стверджував, що індустрії потрібен баланс — більш сприятливі умови для крипто можуть також приваблювати “недобросовісних акторів”, які відштовхують роздріб, якщо ризик здається незаміненим.

Що CoinTerminal відсіює під час запусків

Вайтхілл запитав, як виглядає “справжня відповідність продукту ринку” для launchpad і які метрики найбільш важливі. Дуарте описав практичний фільтр: бекстери як соціальний доказ (хоча він визнав, що багато проєктів bootstrapped), стратегія з KOL, де “справа не в кількості, а в… якості”, і нарратив у парі з реальним шляхом, щоб підтримувати продукт.

Він також підкреслив, як біржі та структура токена формують результати в перший день. Для “незаперечних” ознак Дуарте починав із “хороших бірж”, кажучи, що оцінка має відповідати майданчику: за вищих оцінок, “ми очікуємо біржі рівня Tire one”, тоді як нижчі оцінки можуть відповідати “біржам рівня tire two або tire three”. Далі він вказував на unlocks (розблокування) і vesting (вестинг), стверджуючи, що крихітні unlock-и на TGE можуть залишати користувачів у негативі навіть тоді, коли токен працює, і що CoinTerminal часто просить засновників коригувати ці параметри.

Повертаємий модель і захист роздрібних користувачів

Цікавість Райта зросла через структуру refund у CoinTerminal: він запитав, як це працює і чи допомагає це захищати роздріб. Дуарте описав “12-годинний повертаємий період” після запуску токена, коли учасник має обрати: або отримати винагороду, або повернути кошти — залежно від ранньої поведінки ціни, назвавши це “безризиковим” з точки зору користувача.

Але він також подав це як дисциплінуючий механізм для засновників. “У нашому випадку: або ти забираєш весь сукупний обсяг, або ти повертаєш весь сукупний обсяг,” — сказав він, відкидаючи моделі з частковим отриманням як несправедливі. Дуарте додав, що повертаємi продажі можуть залучити більше внесків, бо профіль ризику інший, тоді як refund зменшують остаточну суму, яку вдається залучити, якщо результати розчаровують.

Утиліті, стимули та коли запускати

Вайтхілл натиснув на утиліті токена поза межами governance. Дуарте сказав, що йому подобаються моделі, де “компанії мають, умовно, дохід, і вони діляться цим доходом із різними тримачами токенів”, але він визнав, що утиліті — “складна штука”, бо знижки та звичні бонуси часто не переконують роздріб.

Райт розширив кут зору до довших циклів і того, як інвестори мають оцінювати, чи токен просто пригнічений загальними умовами, чи фундаментально втрачає актуальність. Його чекліст Дуарте зосереджувався на виконанні: що саме команда будує, чи продовжуються оновлення, і як unlock-и та runway впливають на виживання — особливо для проєктів без бізнес-моделі.

Щоб завершити, Вайтхілл запитав, чи засновники надто перебільшують у прогнозах таймінгу “bull-versus-bear”. Дуарте погодився, що ринок важливий, але попередив від нескінченної затримки: “Я думаю, що таймінг важливий,” — сказав він, додавши, що команди все одно можуть провалитися за хороших умов, якщо метрики токена неправильні.

Лейтмотив цього епізоду був очевидний: у 2026 запускатимуть менше заради хайпу й більше через узгодженість — між продуктом, структурою токена та очікуваннями роздрібних покупців, яких засновникам ще треба заслужити.