【Засновник написав статтю】Геополітичні фактори спричинили раннє коригування оцінки, ключові часові точки вже розкриті!

Цей матеріал буде синхронно додано до збірки «Інвестбюлетеня за квітень» від 2026.03.27 у розділі «Вступ від засновника»

Дорогі всі,

У вступі до щомісячного звіту за березень ми зазначили, що** ціни на нафту стануть ключовими для впливу на ліквідність та рівень утримань**, і попередили, що коли ціна на WTI піднімається вище 70 доларів за барель, це може призвести до того, що «ФРС перенесе зниження ставки, імовірність відкату великого ринку зросте, потрібно зменшувати позиції». Після цього загострення конфлікту між США та Іраном підштовхнуло нафту до стрімкого зростання: WTI West Texas Intermediate (сирі нафтові сорти штату Техас) підскочив на 35.9%, тоді як золото зазнало удару з боку зростання реальних ставок і впало на -13.7%. А в умовах тривання американо-іранської війни в березні склалася ситуація «все підряд», коли постраждали акції, валютний ринок, облігації та золото: індекс долара зріс, ризиковий капітал масово кинувся тікати, і корекція оцінок настала раніше.

Примітка: 2/28 і 3/1 припали на вихідні, тому період підрахунку перенесено вперед — до найближчого торгового дня.

Якщо ви хочете глибше зрозуміти наш погляд на кожен проміжок часу, окрім звітів, дослідницька команда цьогоріч супроводжуватиме вас у форматі квартальних оглядів і тематичних презентацій; 3/31 ініціатором буде Ralice, і вона поділиться тим, як відбувається переоцінка активів на тлі ескалації геополітичного конфлікту та зростання тривог щодо AI — запрошуємо приєднатися!

I. Поточна реакція ринку зупинилась на корекції оцінок; базові фундаментальні фактори ще не зазнали удару

З лютого ми спостерігаємо: незалежно від 13F, позицій великих трейдерів чи потоків коштів в ETF, можна помітити, що капітал зміщується в «сектор енергетики» і концентрується там; водночас частина** показників інфляції теж почала подавати ознаки пожвавлення**. У деталях ISM по промисловості, опублікованих 3/2, найключовіший «індекс цін на сировину» різко зріс із 59 до 70.5 — майже всі керівники закупівель повідомили про зростання цін; 3/18 напередодні засідання ФРС також було оголошено PPI — ціна виробників — зростання за третій місяць поспіль, що спричинило падіння американських акцій. І варто зазначити: ці дані ще не були повністю враховані з огляду на вплив після американо-іранського конфлікту, що додатково посилює занепокоєння ринку щодо зростання інфляційного тиску в майбутньому.

Зміни в інфляційних очікуваннях також швидко передаються на ринок ставок. Хоча ФРС на засіданні неодноразово наголошувала: «ми ще спостерігаємо, невизначеність висока», ринок уже чітко знизив імовірність зниження ставки цього року і навіть почав закладати в ціни очікування, що ЄЦБ, Банк Англії та Канадський центральний банк перейдуть до підвищення ставок.

Наразі спостерігаємо, що ринок рухається в бік того, що було на початку російсько-українського конфлікту: корекція зосереджується насамперед на оцінках «інфляції» та «ставок». Але станом на зараз ми все ще не бачимо подальшого відображення на рівні базових фундаментальних факторів — корпоративних прибутків, що свідчить, що поточний ринок визначає цей раунд шоку як «короткострокову подію». IEA також швидко випустила стратегічні резерви сирої нафти, тримаючи розрив у реальних поставках приблизно в межах 3% ~ 5%, і прогнозує, що вплив триватиме близько одного кварталу.

II. Чи з’явиться «подвійний удар Девіса», коли завершиться корекція: інфляція > ставки > економічна база?

Щодо того, чи перетвориться це на «подвійний удар Девіса», коли корекція відбуватиметься синхронно і в «оцінках», і в «базових фундаментальних факторах»,» ми й надалі вважаємо, що порівняно з війною в Україні поточний сценарій є відносно захищеним,

Ви вже є передплатником? Якщо ви вже є передплатником, будь ласка, натисніть тут, щоб увійти

            Стайте передплатником

Отримуйте повний сервіс M у квадраті

                        **Необмежений перегляд макро-графіків**

Візьміть під контроль ключові індекси глобальних інвестицій
товарів

                        **Ексклюзивні фокус-звіти**

Приблизно 6 ~ 8 ексклюзивних матеріалів на місяць
оперативні зведення про важливі події / аналіз даних

                        **Дослідницький набір інструментів**

Самостійно створені ключові графіки
ретроспективне тестування результативності

                        **Найпрофесійніша макро-спільнота**

Секретні індикатори користувачів
обмін думками

                Негайно оформити передплату
            

        

    



                            
                        
                    
                    
                    
                
                

                

                    Зберегти
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【Матеріал від засновника】 У базових фундаментальних факторах немає жодної «помилки», а ціни на нафту — ключовий фокус! (2026-02-26)
                        
                                                                        
                            【Матеріал від засновника】 Чим більше хаосу на ринку, тим більше зростає фондовий ринок: базові фундаментальні фактори вже розкрили ключовий сигнал! (2026-01-29)

【Роздача стартує: залишилось до лічильника】 Глобальні економічні перспективи x спеціальний випуск про тренди: у період турбулентності повністю опануйте ключові точки розміщення активів! Негайно приєднатися

【MM Podcast】 Після зустрічі EP. 192｜Короткострокова корекція оцінок чи все ж рух до «подвійного удару Девіса»? Негайно прослухати>>

【Новий запуск】 MM AI — лімітований час для безкоштовного тестового доступу! Служба підтримки та запитання по макро — все під ключ Негайно приєднатися

【Розблокування за передплатою】 Долучіться до плану передплати — і ви зможете переглядати спеціальні звіти дослідницького інституту! Негайно оформити передплату