Чи коли-небудь замислювалися, що насправді означає PnL, якщо ви починаєте торгувати криптовалютами? Більшість людей із традиційних фінансів думають, що знають, але крипто PnL може бути трохи іншим, коли ви заглиблюєтеся у деталі.

Отже, ось у чому справа — PnL в основному відстежує, чи заробляєте ви або втрачаєте гроші на своїх позиціях. Звучить просто, але насправді під капотом відбувається набагато більше. У вас є ціноутворення за марк-ту-ринок, реалізовані та нереалізовані прибутки і збитки, а також безліч методів обчислення, які можуть давати зовсім різні результати залежно від обраного.

Дозвольте мені пояснити основне значення PnL. У найпростішому вигляді ви просто дивитеся на різницю між тим, скільки ви заплатили за щось і скільки воно коштує зараз. Але спосіб обчислення має велике значення. Якщо ETH сьогодні торгується за $1,970, а вчора було $1,950, ваш PnL за марк-ту-ринок становить $20. Дуже просто. Але що, якщо ви тримаєте його і ще не продали? Це нереалізований PnL — прибуток або збиток, який ще на папері.

Тут стає цікаво. Коли ви фактично продаєте свою позицію, тоді вступає в гру реалізований PnL. Припустимо, ви купили Polkadot за $70 і продали за $105 — бум, це $35 реалізований прибуток. Значення PnL змінюється з теоретичного на реальні гроші у вашому гаманці.

Якщо ж ви відстежуєте свою загальну ефективність, існують різні способи її обчислення залежно від вашого стилю торгівлі. Метод FIFO означає, що ви використовуєте ціну вашої найстарішої покупки як базову. LIFO використовує вашу найновішу покупку. Або ж ви можете застосовувати зважену середню ціну, якщо робили кілька покупок за різними цінами. Кожен метод дає різні цифри, тому розуміння значення PnL дуже важливе і для оподаткування.

Я бачив, як трейдери плутають нереалізовані та реалізовані прибутки, особливо коли тримають позиції, що в глибокій мінусі. Якщо ви купили ETH за $1,900, але зараз він торгується за $1,600, це $300 нереалізований збиток. Не дуже приємно, але він стає реальним лише після продажу.

Щодо безстрокових контрактів, потрібно відслідковувати і нереалізований, і реалізований PnL разом, оскільки ці позиції можуть залишатися відкритими необмежено довго. Важливі тут і ставки фінансування, і торгові комісії — вони зменшують ваші реальні доходи.

Правда в тому, що більшість людей не усвідомлює, наскільки їхні торгові комісії та податки впливають на реальний PnL, поки не сядуть і не порахують це. Спрощені приклади, які ви бачите скрізь, цього не враховують. У реальному світі потрібно враховувати прослизання цін, платформи та інші змінні.

Якщо ви відстежуєте ефективність портфеля за рік, корисно використовувати розрахунки YTD, щоб побачити свої загальні нереалізовані прибутки. Просто порівняйте вартість портфеля на початку року з теперішнім часом. Це і є ваш нереалізований PnL за цей період.

Ще один спосіб — це відсотковий прибуток: якщо ви купили щось за $300 і продали за $390, це не просто $90 прибуток, а 30% доходу. Цей відсоток дає вам більше уявлення про вашу реальну торгову ефективність, ніж просто сума у доларах.

Розуміння значення PnL допомагає приймати кращі торгові рішення в майбутньому. Коли ви справді розумієте, чи є ви прибутковим і на скільки, починаєте помічати закономірності у тому, що працює, а що ні. Більшість трейдерів використовують таблиці або боти для автоматизації цього процесу, оскільки вручну це швидко стає заплутаним, особливо якщо у вас багато транзакцій.

Підсумовуючи — якщо ви серйозно налаштовані на криптоторгівлю, справжнє розуміння значення PnL і правильний спосіб його обчислення — це одна з тих основ, що відрізняють тих, хто знає, що робить, від тих, хто просто грає. Це різниця між торгівлею за планом і торгівлею надією.