【Ринковий швидкий огляд】Нова технологічна холодна війна: глибокий аналіз конкуренції США та Китаю у сфері ШІ

2026-03-31 00:04:50

**Що ми хочемо, щоб ви знали: **
У березні ФРС США утримала базову процентну ставку в діапазоні 3,50 ~ 3,75%, а діаграма «точок» також зберегла траєкторію зниження ставки на 1 пункт у 2026 році. На тлі поки що неясної ситуації на Близькому Сході члени комітету дали в оцінках SEP припущення про незначне підвищення економічних, інфляційних та продуктивнісних показників, тоді як Finance M Square (М Квадрат) представив сценарії розвитку для нафтових цін, інфляційних очікувань та процентних ставок!

**Ключові моменти цієї статті: **

Китай попрощався з ерою «тримання 5», і це не про сповільнення темпів — це ставка на докорінне оновлення економічної структури та грандіозний пари на долю AI.

Під час «перекриття кисню» для китайських чипів з боку США, китайські ланцюги постачання переходять до рішучого контрудару: глобальні ланцюги постачання офіційно опускають «залізну завісу» в умовах технологічної холодної війни.

Із відкритим кодом для великих моделей і тактикою прориву на рівні C-сегмента: чи зможуть китайські інтернет-гіганти програмного забезпечення перемогти в епоху AI?

Physical AI: вхід у реальний фізичний світ для AI! Як стати останнім козирем, що переверне протистояння між Китаєм і США та визначить технологічне майбутнє?

I. Відмова від «збереження 5» у темпах зростання ВВП! Від стимулювання обсягів — до шляху структурних реформ

Почнемо з урядового звіту про роботу за підсумками сесії двох з’їздів у Китаї на початку березня: будемо дивитися на зміни в Китаї зверху вниз. У звіті ми бачимо два акценти. Перший: центр ваги економічної політики Китаю дедалі більше зсувається з минулих цілей щодо загального обсягу на прискорення переходу до більш тонкого структурного реформування. Найочевидніша корекція — у тому, що ціль зростання ВВП, яка раніше становила 5%, тепер коригована до діапазону 4,5% ~ 5%, і це вперше з 2023 року відмова від цільового показника 5%.

Таке коригування демонструє зсув цілей у бік «якості» економічного зростання, а не лише «обсягів». Цей принцип також відображається у фіскальній та монетарній політиці. У фіскальній сфері Китай структурно уповільнює темпи зростання місцевого боргу за облігаціями, а також більше дефіциту бере на себе центральна влада. У структурі видатків акцент робиться на добробут населення та технології, а частка інвестицій у базову інфраструктуру зменшується. У монетарній політиці, хоча й далі зберігається м’який загальний тон, порівняно з традиційними інструментами сукупного обсягу — як-от зниження резервних вимог чи зниження ставок, — більше уваги приділяється застосуванню структурних монетарних інструментів, зокрема операціям купівлі-продажу державних облігацій, щоб досягти точного регулювання ліквідності.

Другий акцент — беззаперечно технології,

Ви вже є підписником? Якщо ви вже підписник, натисніть тут, щоб увійти

            Стати підписником

Насолоджуйтеся повним сервісом M Square

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6be3e7a37a-ddec59b1bf-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Багаторазовий перегляд макро-графіків**

В одному місці — глобальні ключові індекси для інвестицій
товарів

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5865eb0a21-42ce83c76e-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Ексклюзивні фокус-звіти**

Щомісяця приблизно 6 ~ 8 ексклюзивних
повідомлень про важливі події / швидкі зведення з аналізом даних

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d6cab06486-9da086d312-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Дослідницький набір інструментів**

Власноруч створені ключові графіки
перевірка ефективності за минулими даними

                    ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-deddf0fc53-03ea5986e2-8b7abd-ceda62)
                    

                        **Найпрофесійніша макро-спільнота**

Секретні індикатори користувачів
обмін поглядами

                Підписатися негайно

                            Натисніть запитання — і MM AI дасть відповідь
                        

                                                        *                                       

                                        
                                            Китай відмовляється від цілі «збереження 5» — як змінюється фокус економічної політики?
                                        
                                        

                                            💡Фокус економічної політики Китаю зсувається від цілей щодо загальних обсягів до структурної трансформації: ціль зростання ВВП скоригована до 4,5% ~ 5%. Фіскальна політика уповільнює темпи зростання місцевого боргу, а більшу частину дефіциту бере на себе центр; у видатковій стороні більше уваги добробуту населення та технологіям. Монетарна політика зберігає м’який курс, але робить більший акцент на структурних інструментах, таких як купівля-продаж державних облігацій, щоб реалізувати точне регулювання ліквідності.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Як розвиток «нових продуктивних сил» у Китаї впливає на структурну трансформацію економіки?
                                        
                                        

                                            💡«Нові продуктивні сили» як синонім високих технологій і нових рушіїв є ключем до структурної трансформації економіки Китаю. Офіційні органи применшують значення загальних темпів зростання ВВП і вимагають структурно підвищувати частку технологій, піднімаючи частку цифрової економіки у ВВП до 12,5%. Через підвищення технологічного рівня галузей економіка переходить до нового «перестворення з нуля», щоб відповісти на технологічну конкуренцію між США і Китаєм.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Коли США «перекривають кисень» китайським чипам — як китайські ланцюги постачання дають рішучий контрудар?
                                        
                                        

                                            💡Коли США «перекривають кисень» китайським чипам, китайські ланцюги постачання відбиваються через інновації в архітектурі системної інженерії, компенсуючи нестачу обчислювальної потужності одного-єдиного чипа. На прикладі Huawei: у стійки центрів обробки даних заправляють велику кількість чипів. Завдяки комунікаційним технологіям відбувається швидке високошвидкісне з’єднання, і «поле бою» AI переноситься у сферу системної інтеграції та можливостей підключення багатьох чипів — це дає для місцевих CSP-виробників цінні рішення. Крім того, в інших ланках ланцюга постачання, не пов’язаних напряму з чипами, переваги Китаю як «світової фабрики» за витратами та сила кластерів ланцюгів постачання були повністю реалізовані.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Надзабезпечене завчасне планування електроенергетичної інфраструктури в Китаї — який вплив це має на розвиток AI?
                                        
                                        

                                            💡Надзабезпечене завчасне планування в Китаї електроенергетичної інфраструктури, наприклад проєкт «Східні обчислення — західні дані» («東数西算»), використовує ресурси генерації «зеленої» електроенергії на Заході, щоб надати потужну базову підтримку для центрів обчислювальних потужностей AI. Однак, попри величезну перевагу в електриці, фактичні можливості використання все ще обмежені вузьким місцем із постачанням чипів, через що короткостроково електроенергетична перевага не може бути повністю задіяна. У США темпи зростання електричного навантаження центрів обробки даних усе ще випереджають Китай.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Китайські гіганти інтернет-програмного забезпечення: як вони можуть прорватися на ринок AI через застосунки для C-сегмента?
                                        
                                        

                                            💡Китайські гіганти інтернет-програмного забезпечення, такі як Alibaba та ByteDance, використовують високоефективні за ціною моделі з відкритим кодом і велику базу користувачів інтернету, щоб прорватися на ринок через застосунки для C-сегмента. Наприклад, QWEN AI від Alibaba через промоакції глибоко інтегрує програмну екосистему, даючи змогу сотням мільйонів користувачів отримати досвід AI-покупок — перетворюючи AI з Chatbot на Agent і на реальні сценарії споживання.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            Як Physical AI може стати ключем до «перевертання» технологічного протистояння між Китаєм і США?
                                        
                                        

                                            💡Physical AI стає ключем до перевертання технологічного протистояння між Китаєм і США. Китай швидше просувається в індустріалізації та впровадженні регуляторних норм. Наприклад, для автомобілів із автоматизованим водінням рівня L3 отримано дозвіл на тестові поїздки, і Китай діє більш рішуче щодо автоматизованого водіння. У сфері гуманоїдних роботів китайські компанії далеко випереджають американських гігантів за часткою відвантажень. Завдяки розвиненому виробництву, випереджувальному регулюванню та великій кількості даних Китай дає можливість наздогнати США.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            За умов технологічної холодної війни між Китаєм і США, на які ключові напрями інвестування мають звернути увагу інвестори?
                                        
                                        

                                            💡За умов технологічної холодної війни між Китаєм і США інвесторам слід звернути увагу на обчислювальну потужність центрів обробки даних (напівпровідники), електроенергію (електромережі, накопичувачі енергії) та їхні суміжні ланцюги постачання (пам’ять, охолодження, інші компоненти). Ці сфери довгостроково перебуватимуть у зоні шторму, де змагаються Китай і США. Для США подолати енергетичне вузьке місце відносно простіше; Китаю потрібно постійно просувати інновації моделей, бізнес-моделі на C-сегменті та використання переваг у роботах і автоматизованому водінні.
                                        

                                    

                                
                                                

                
                
                

                

                    Закладки
                    
                    

                

                
                

                                                
                            【Огляд ринку】ФРС зберігає статус-кво, а М Квадрат дає сценарії для цін на нафту, інфляції та процентних ставок! (2026-03-19)
                        
                                                                        
                            【Термінове розблокування】«Застій» на Близькому Сході впливає на енергетичні ризики — огляд впливу країн! (2026-03-17)

【Важливий запуск — лишилося зовсім мало часу】 Глобальні економічні перспективи x спецвипуск про тренди: у часи нестабільності повністю тримайте під контролем ключі до розміщення капіталу! Приєднатися негайно

**【MM Podcast】 After Meeting EP. 192｜Виправляти оцінки на короткій дистанції чи йти аж до «подвійного нокауту» Девіса? Послухати негайно>>

**【Новий запуск】 MM AI відкриває обмежений час для безкоштовного тесту! Підтримка, питання з макроекономіки — все зробить команда Приєднатися негайно

**【Розблокування підписки】 Увімкніть доступ, оформивши пакет для членства, щоб переглядати спеціальні проєкти від дослідницького інституту! Підписатися негайно

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.