Останнім часом я задумався над одним питанням: багато хто в криптосфері запитує — що вигідніше: відкривати довгі позиції чи короткі, щоб заробити? Я переглянув багато аналізів — аргументи звучать досить переконливо. Але моя власна висновок такий: завжди відкривайте довгі позиції, завжди з трепетом у серці.

Спершу скажу, чому хтось може бути зацікавлений у коротких позиціях. Логіка тут досить ясна — ринок коливається вгору і вниз, якщо ви тільки відкриваєте довгі, то заробляєте лише під час зростання, пропускаючи можливості під час падінь. А технічний аналіз може передбачити і зростання, і падіння, тому ці інструменти мають використовуватися обома напрямками. До того ж, короткі позиції зазвичай відкриваються через контракти, що дозволяє використовувати кредитне плече, і це здається більш ефективним. Ще один прихований психологічний фактор — успіх у коротких позиціях дає відчуття переваги, що ти володієш істинною інформацією, що робить цей процес більш захоплюючим.

Але є одне питання, яке я не можу зрозуміти. Я проаналізував історичні дані по Біткоїну: з 2013 по 2021 рік, дні з ростом і падінням приблизно рівні. Але в кінці кінців Біткоїн виріс з 134 доларів до понад 47000 доларів — у 350 разів. Що це означає? Зростання значно перевищує падіння. Коли ви відкриваєте довгу позицію, заробляєте великі гроші, а коли коротка — лише малі, і у випадку збитків — втрачаєте великі суми. Виграш і програш — зовсім не симетричні.

Ще більш болюче — це модель доходу. Наприклад, 100 доларів у довгу позицію: ціна з 1 долара зростає до 50 доларів — у вас 5000 доларів. А якщо 100 доларів у коротку з кредитним плечем 1x: ціна з 50 доларів падає до 1 долара — у вас залишається лише 198 доларів. Ось і різниця. Доходи від довгих необмежені, а від коротких — мають верхню межу, і навіть використання кредитного плеча цю межу не змінює.

Є й більш фундаментальна логіка. Ця галузь ще на ранніх стадіях, і довгостроковий тренд — вгору. Відкривати довгу — означає йти за трендом, а коротка — грати проти малого тренду і проти великого. Здається, розумно — короткострокові операції, але насправді це — збирати монети перед бульдозером, ризик великий, а прибуток — малий.

Дехто скаже: «Ну, тоді я буду відкривати довгі в бичачому ринку, а короткі — у ведмежому, і це збалансує?» Але моя відповідь — ні. Характеристики коротких позицій — низький коефіцієнт прибутковості, дефляція доходів і гра проти великого тренду — однаково працюють і в ведмежому ринку. Коротка — це отрута, ти її п’єш від початку до кінця, і навіть частково — це отрута.

А якщо справді очікуєш падіння? Не обов’язково тримати всю позицію і боротися до останнього. Раціонально — коригувати обсяг позиції відповідно до ринкової ситуації. Якщо очікуєш зростання — тримай 70-100% позиції, якщо падіння — 30%, а в періоди коливань — 50%. Так ти зможеш і брати участь у зростанні, і під час падінь додавати позиції, накопичуючи більше монет. В кінці кінців — заробляти на зростанні і отримувати крипту під час падінь.

Моя стратегія — зосереджуюся на великих монетах, основні — Біткоїн і Ефір, і не боюся потрапити в пастку. У бульбашкові часи граю на альткоінах. Постійно тримаю монети — під час зростання заробляю, не пропускаю можливості, а під час падінь маю USDT для додавання позицій. Так я можу і атакувати, і захищатися, і довгостроково отримувати стабільний дохід.