Концепція інноваційних ліків знову активізувалася, Lianhuan Pharmaceutical та Shuanglu Pharmaceutical двічі піднімалися, San Sheng Guo Jian встановила новий рекорд.

Інноваційні ліки: упродовж торгів 30 числа активність знову зросла; станом на момент підготовки повідомлення «Сансенте Годзянь» виріс більш ніж на 18%, під час торгів продовжив установлювати нові максимуми; «Хайтер Біо» виріс більш ніж на 13%, «Ляньхуа Фармасьютікалс» і «Шуанлу Фармасьютікалс» два дні поспіль досягали лімітного зростання; «Дунчень Фармасьютікалс» і «Азія-Тихоокеан Фармасьютікалс» також зросли до лімітного зростання, «Ноченг Цзяньхуа» виріс більш ніж на 9%.

За повідомленням Національного управління з нагляду за медичними препаратами КНР, за перші три місяці цього року загальний обсяг трансакцій щодо зовнішнього ліцензування інноваційних ліків Китаю перевищив 60 мільярдів доларів США, наближаючись до половини показника за весь 2025 рік; за даними останньої статистики Нацуправління, станом на 27 березня в Китаї в 2026 році вже схвалено 10 інноваційних ліків, з них 2 — імпортні, 8 — вітчизняні. Інноваційні ліки Китаю досягли історичного прориву, зберігаючи добрий розвитковий імпульс і потенціал.

Уточнює Guojin Securities, нині сектор інноваційних ліків перебуває у «золотому вікні» одночасного накладання трьох циклів: «реалізація результатів, корекція оцінок і каталізатори через конференції». Раніше сектор інноваційних ліків із кінця третього кварталу минулого року переживав тривалу (понад пів року) корекцію, і ризики оцінювання були достатньо повністю вивільнені. Втім короткострокове психологічне пригнічення не змінює базової логіки тривалого сприятливого тренду для галузі:

По-перше, фундаментальні показники — вгору: багато фармкомпаній вийшли в плюс. За даними Wind, станом на 24 березня у всьому ринку в межах A-акцій у секторі «Шеньвень медбіо» (医药生物) уже 169 компаній оприлюднили річні звіти за 2025 рік. З них 121 компанія має додатний материнський чистий прибуток, що становить понад сімдесят відсотків; 77 компаній забезпечили зростання материнського чистого прибутку рік-до-року, а 20 компаній — темп зростання чистого прибутку рік-до-року понад 100%. Це демонструє, що відновлення прибутковості сектору та одночасна структурна диверсифікація співіснують.

По-друге, 17–22 квітня незабаром відбудеться щорічна конференція Американської асоціації досліджень раку (AACR). У 2025 році 126 китайських фармкомпаній представили свої напрацювання на конференції AACR, принісши майже 300 результатів досліджень нових ліків; серед них понад 80 досліджень ADC, майже 40 досліджень біспецифічних антитіл (бівалентних/dual-antibody) і понад 10 досліджень моноклональних антитіл. Інші типи препаратів також включають кон’юговані пептидні ліки, молекулярні «гірки» (molecular glue), клітинну терапію, тритерапії (трьохантигенні/три-антитіл — три анти-T) і PROTAC тощо.

По-третє, 29 травня — 2 червня очікується щорічна конференція Американського товариства клінічної онкології (ASCO). У 2015 році на ASCO Китай мав лише 1 усний доповідь і не було проєктів LBA; але у 2025 році дослідження КНР загалом були відібрані для понад 70 усних доповідей. Це не лише суттєво підвищило кількість, а й здійснило якісний стрибок. Серед них 11 досліджень увійшли до дуже цінних Late-Breaking Abstracts (LBA), ставши фокусом уваги в усьому світі. Очікується, що цього року з квітня по червень вагомі наукові конференції дадуть поштовх до проривних досліджень китайських компаній з інноваційних ліків.