‘Напівшок’ ETF на Bitcoin від Morgan Stanley буде на 44% дешевшим за IBIT від BlockRock!

США Спотові Bitcoin ETF готуються до протистояння в квітні, оскільки продукт Morgan Stanley націлений підірвати конкурентів нижчими комісіями — на 44%. Згідно з повторно поданою формою S-1 у п’ятницю, інвестбанком було запропоновано 0.14% комісію за управління для свого продукту MSBT.

Це буде дешевше, ніж поточні найнижчі комісії 0.15%, які стягує Grayscale Mini. Порівняно з чинним лідером ринку, комісією BlackRock’s iShares Bitcoin Trust’s (IBIT) у розмірі 0.25%, комісії Morgan Stanley будуть на 44% нижчими.

Джерело: X/Balchunas

Як найдешевший варіант, MSBT від Morgan Stanley матиме «шанс отримати активи ззовні», зазначив аналітик Bloomberg ETF Ерік Балчюнас. Це натякало, що вона може залучити потоки від конкурентів і в нові майданчики, а аналітик назвав це «напів-шоком».

    AD

Балчюнас додав, що MSBT може дебютувати за два тижні і стане переломним моментом.

This (Morgan Stanley) will be the first bank to put out a Spot BTC ETF, and this bank happens to have 16k advisors managing $6T in assets. They are the ultimate gatekeepers of rich boomer money.

Чи змінять «війни комісій» Spot BTC ETF?

Прогноз Балчюна відлунював проєкції CEO Strategy Фонга Ле, який припускав, що Morgan Stanley зможе легко випередити BlackRock’s IBIT за рахунок «монстр»-потоків. Банк є ключовим каналом дистрибуції для IBIT, і той факт, що його MSBT дешевший, може поставити BlackRock у невигідне становище.

На момент підготовки матеріалу IBIT показував кумулятивні чисті припливи на рівні $63 млрд і $52 млрд за чистими активами. Fidelity’s FBTC посів друге місце — $12 млрд чистих активів — Майже 5-кратна різниця з IBIT.

Джерело: SoSo Value

Тим часом BlackRock очолив відтоки в п’ятницю з $201 млн викупів. Загалом ETF втратили $225 млн станом на 27 березня. Це потягнуло BTC нижче до $65K, одночасно змивши майже всі прибутки за березень. Втім, здавалося, незрозумілим, чи це було пов’язано з оновленням від Morgan Stanley, чи ні.

Однак якщо подивитися ширше, відтоки Spot BTC ETF сповільнилися в кінці Q1 2026. 90-денне середнє показало, що тиск продажів знизився з $72M у січні до $6M наприкінці березня — 92% падіння від викупів.

Джерело: Glassnode

Упродовж періоду BTC торгувався в діапазоні між $60K і $75K. Якщо Spot BTC ETF у Q1 відновлять чисті відпливи та перетворяться на позитивні в Q2 2026, можливо, криптоактив спробує здійснити бичачий прорив за межі діапазону.

Підсумковий огляд

• _Bitcoin ETF від Morgan Stanley може запуститися за два тижні, а його найдешевша комісія за управління 0.15% може спровокувати конкуренцію. _
• У Q1 чисті продажі BTC ETF знизилися на 92%, але було незрозуміло, чи вони перетворяться на чисті покупки в Q2.