Нещодавно хтось запитав мене, як насправді працюють ці децентралізовані біржі без того, щоб хтось з іншого боку купував або продавав. Відповідь простіша, ніж здається: це AMM, і вони в основному змінили спосіб нашої роботи.

AMM — це автоматизований маркетмейкер, механізм, який дозволяє обмінювати токени безпосередньо з пулом ліквідності замість очікування появи іншого трейдера. Коли ви заходите на Uniswap або PancakeSwap, ви взаємодієте з AMM, навіть цього не помічаючи. Це система, яка стоїть за всім цим і забезпечує його роботу.

Механіка досить елегантна. Уявіть, що хтось депонує ETH і USDT у пул. AMM бере ці пари токенів і використовує математичну формулу (знаменита x*y=k) для автоматичного встановлення цін. Коли ви виконуєте обмін, ви не торгуєте з іншою особою, ви працюєте безпосередньо з цим пулом. Без посередників, без традиційної книги ордерів, без очікувань.

Саме тому AMM так важливі в DeFi. По-перше, ви можете торгувати 24/7, не залежачи від робочого часу ринку. По-друге, будь-хто може заробляти комісії, просто депонуючи свої токени у пул як постачальник ліквідності. І по-третє, все працює децентралізовано і прозоро.

Зараз є один момент, який не слід ігнорувати: прослизання. Коли пул малий або неефективний, прослизання зростає. Це означає, що ціна, яку ви бачите, може значно змінитися перед підтвердженням вашої транзакції. Мій порада — завжди перевіряйте цей відсоток прослизання перед будь-яким обміном. Це не складно, достатньо одного секунду.

Наступного разу, коли ви будете торгувати на DEX, ви вже будете знати, що за цією операцією стоїть магія роботи AMM. BTC, ETH, будь-який токен, який ви пересуваєте — система однакова. DeFi у найчистішій формі.