Останнім часом я аналізую дані екосистеми стабільних монет і знайшов кілька досить цікавих речей. Зміни, що відбуваються на цьому ринку, можуть бути глибшими, ніж багато хто уявляє.

Загальний обсяг стабільних монет уже перевищив 3000 мільярдів доларів, зростаючи приблизно на 80 мільярдів доларів з лютого. Звучить не дуже багато, але якщо дивитися на місячний темп зростання — приблизно 6.5% — цей темп фактично прискорюється. Що важливіше, за цим стоїть переорієнтація капіталу. Історично рух ліквідності зазвичай випереджає цінові зміни, тому цей сигнал заслуговує уваги.

USDC нещодавно випустив близько 80 мільярдів нових монет, і його ринкова капіталізація вже досягла 77.50 мільярдів доларів. Це зростання підтримується активністю на кількох блокчейнах, таких як Ethereum, Solana і Cardano. Водночас 24-годинний обсяг торгів USDT досяг 64.04 мільярдів доларів. Що свідчить про цю активність? Це означає, що стабільні монети вже перетворилися з простих інструментів для торгівлі на життєво важливу частину ринку.

На рівні бірж також відбуваються зміни. Баланс стабільних монет на біржах вже піднявся до 66.5 мільярдів доларів, встановивши новий рекорд за останні три тижні. Що це означає? Це свідчить про те, що ліквідність рухається у напрямку до більш швидко доступних платформ. Іншими словами, на сцені може з’являтися більше готівки, готової до швидких операцій. Співвідношення пропозиції стабільних монет також стабільно зростає, що підтверджує повернення купівельної спроможності в екосистему.

Що стосується реального використання, то за останні 30 днів обсяг торгів USDC зріс приблизно на 160%, а обіг USDT — на 140%. Це не лише розваги роздрібних спекулянтів, більша частина активності пов’язана з реальними розрахунками. Також участь інституцій швидко зростає — обсяг розрахунків стабільними монетами через Visa вже досягає 4.5 мільярдів доларів на рік. Зростання токенізованих реальних активів склало 66%, і зараз воно близько 23.6 мільярдів доларів, що створює додатковий попит на стабільні монети як засіб розрахунків.

Значущі зміни відбуваються і у секторі B2B. Використання стабільних монет для бізнес-платежів зросло з 1 мільярда доларів на місяць у 2023 році до понад 60 мільярдів доларів на місяць у середині 2025 року. Такий темп зростання свідчить про те, що стабільні монети перетворюються з інструменту торгівлі у частину операційної фінансової інфраструктури.

Регуляторна сфера також рухається вперед. Південна Корея просуває законодавство щодо регулювання стабільних монет, у Великій Британії переглядають рамки криптовалютних платежів. З покращенням стандартів відповідності фінансові установи стають більш комфортними у взаємодії з цією екосистемою.

Дивлячись вперед, існують прогнози, що до кінця 2026 року загальний обсяг ринку стабільних монет може досягти 1 трильйона доларів. Якщо поточні тенденції прийняття збережуться, обсяг торгів може залишатися на рівні 33 трильйонів доларів на рік. Але цей ріст супроводжується ризиками — регуляторна невизначеність у різних юрисдикціях дуже різна, а емісійники мають управляти цілісністю заставних активів, ліквідністю і потенційними системними ризиками.

Однак стає очевидним одне: стабільні монети вже не просто інструмент для переміщення коштів між біржами. Вони стають фінансовим каналом, що з’єднує криптовалютний ринок, платіжні системи, інституційних інвесторів і токенізовані активи.

Отже, справжнє питання зараз — не чи продовжать стабільні монети зростати, а як вони глибоко інтегруються у глобальну фінансову систему у найближчі роки. Цей сплеск пропозиції стабільних монет може мати значення для наступного циклу, яке значно перевищує поверхневі дані.