Coinbase, Robinhood і Figure Stocks знизилися на 60% від своїх максимумів — Бертінджен радить купувати на зниження

Коротко

• Bernstein знизив свої цільові ціни на Coinbase до $330, Robinhood до $130 і Figure до $67, зберігши рекомендації Outperform для всіх трьох.
• Спотові обсяги Coinbase наразі відстежують приблизно на 30% нижче рівнів за Q4 2025 року, а Bernstein знизив оцінку EPS на 2026 рік на 44%.
• Очікується, що виручка Robinhood від prediction markets у 2026 році зросте на 286%, частково компенсуючи слабкість у криптотрейдингу.

Аналітики Bernstein у понеділок знизили цільові ціни для Coinbase, Robinhood і компанії з блокчейн-кредитування Figure Technology Solutions, посилаючись на геополітичні зустрічні вітри та слабкі настрої щодо криптовалют.

Але аналітики зберегли рейтинги “Outperform” для всіх трьох компаній, попри зниження.

“На нашу думку, ці бізнеси дають доступ до ринків на трильйон доларів із роками зростання попереду — prediction markets, stablecoins, токенізовані реальні активи, криптовалютні деривативи та подальша бета на відновлення криптовалюти з дна”, — написали вони. “Ми вважаємо, що побачимо дно на ринку криптоакцій упродовж слабкого Q1 звітування про прибутки”.

Акції торгуються приблизно на 60% нижче своїх піків 2025 року, згідно з нотаткою, написаною аналітиком Гаутамом Чхуганджіном. Bernstein знизив свою цільову ціну на Coinbase (COIN) до $330 з $440, на Robinhood (HOOD) до $130 з $160 та на Figure (FIGR) до $67 з $72.



Coinbase, яка наразі торгується приблизно біля $160, має найпряміший вплив на криптовалюту з усіх трьох. Спотові обсяги відстежують приблизно на 30% нижче рівнів за Q4 2025 року, а Bernstein знизив оцінку прибутку на акцію за 2026 рік на 44% до $5.97. Втім, компанія прогнозує 26% річних темпів зростання виручки CAGR до 2027 року, посилаючись на дохід компанії від stablecoin.

Біржа, що базується в Сан-Франциско, отримує приблизно половину доходу Circle від USDC, і швидко нарощує свій бізнес деривативів після придбання Deribit.

Robinhood і Figure матимуть легший час із відновленням через більш обмежену підв’язаність до цін на криптовалюту, стверджували аналітики Bernstein.

“Ми бачимо вищу стійкість зокрема в HOOD і FIGR з огляду на те, що їхні виручки не пов’язані з відновленням криптовалюти — Figure є чистим бізнесом токенізації в блокчейні. Крипто — це лише приблизно 20% виручки HOOD”, — написали вони.

Аналітики очікують, що prediction markets стануть суттєвим драйвером виручки для Robinhood у 2026 році, прогнозуючи приблизно $586 мільйонів внесків — це стрибок на 286% рік до року — за підтримки її угоди з Kalshi щодо дистрибуції та власної біржі Rothera, спільного підприємства з Susquehanna.

Figure — платформа токенізації в блокчейні, яка працює як pure-play, — перетнула $1 мільярд у щомісячному обсязі первинного кредитування в березні, зазначили в Bernstein, і розширюється за межі своєї базової лінії кредитування під житлову нерухомість у напрями автокредитів, кредитування малого бізнесу та токенізованих акцій. Компанія вийшла на біржу в вересні за оцінкою $5.3 мільярда.

Нещодавно Robinhood (HOOD) торгувалась приблизно біля $64, знижена приблизно на 3% за день, тоді як FIGR знижується менш ніж на 1% — до менш ніж $31 за акцію.

Щоденний дайджест Newsletter

Розпочинайте кожен день із головних новин прямо зараз, а також оригінальних матеріалів, подкасту, відео та більше.

Ваш Email

Отримати це!

Отримати це!