Хвиля «A+H» піднімається, CATL планує повторний вихід на біржу в Гонконгу

26 грудня компанія Ningde Times (300750.SZ) опублікувала повідомлення, в якому заявила, що для подальшого просування глобальної стратегії компанії, створення платформи для міжнародних операцій із капіталом та підвищення загальної конкурентоспроможності компанія планує розмістити акції іноземного капіталу, що котуються за кордоном (H股), і подати заявку на лістинг на Гонконзькій фондовій біржі.

У повідомленні Ningde Times зазначила, що 26 грудня компанія провела перше засідання четвертої сесії Ради директорів та перше засідання четвертої сесії Наглядової ради, на яких ухвалено відповідні рішення щодо плану випуску H股 та їхнього лістингу на Гонконгській об’єднаній біржі.

У проєкті рішення йдеться, що кількість акцій H, які випускаються в рамках цього розміщення, не перевищуватиме 5% від загального статутного капіталу компанії після завершення цього випуску (до здійснення права на надлишкове розміщення), а також що буде надано право на надлишкове розміщення в обсязі не більше ніж 15% від кількості вищезазначених акцій H відповідному генеральному координатору.

Щодо часових етапів лістингу в Гонконзі, Ningde Times заявила, що врахує інтереси чинних акціонерів, а також стан капітальних ринків як у країні, так і за кордоном, і в межах строку чинності рішення загальних зборів акціонерів (тобто 18 місяців від дня, коли загальні збори акціонерів компанії ухвалили відповідне рішення, або іншого строку, на який компанія погодилася продовжити) обере відповідний момент і інвестиційне «вікно» для завершення цього випуску та його лістингу.

Крім того, згідно з повідомленням, для розміщення та лістингу в рамках цього випуску необхідно подати проєкт на розгляд загальних зборів акціонерів, а також отримати схвалення відповідних органів, зокрема Держкомісії Китаю з регулювання цінних паперів (CSRC), Гонконгської фондової біржі та Комісії з цінних паперів Гонконгу. Конкретні деталі випуску ще не визначені остаточно, а також існує значна невизначеність щодо того, чи буде процес успішно схвалено та виконано процедури реєстрації.

Останні фінансові дані показують, що за перші три квартали 2024 року Ningde Times отримала виручку від реалізації 2590,45 млрд юанів, що на 12,09% менше в річному вимірі; чистий прибуток, що належить власникам компанії, становив 360,01 млрд юанів, збільшившись на 15,59%; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 674,44 млрд юанів, що на 28,09% більше в річному вимірі.

Варто зазначити, що з початку цього року інтерес до лістингу «A+H» посилився. Kunda Shares, Chifeng Gold, MTRI Bio, Jiangbolong, Hengrui Medicine та інші численні провідні компанії планують розміститися на Гонконгській біржі; водночас такі топові підприємства, як Midea Group, SF Holding, Longpan Technology, уже успішно вийшли на ринок акцій Гонконгу.

З огляду на мету більшості компаній, які прагнуть лістингу «A+H», сукупно, переважно йдеться про міркування щодо глобального розвитку. Наприклад, у IPO компанії SF Holding на акції в Гонконзі близько 45% коштів планується спрямувати на посилення міжнародних і транскордонних логістичних можливостей компанії.

Chifeng Gold у повідомленні, оприлюдненому 8 червня, зазначила, що лістинг у Гонконзі потрібен, щоб задовольнити вимоги для розвитку бізнесу компанії, додатково підвищити рівень корпоративного управління та основну конкурентоспроможність, а також глибше реалізувати глобальну стратегію компанії.

Лідер вітчизняного фармацевтичного ринку Hengrui Medicine у повідомленні зазначила, що планована поїздка на лістинг у Гонконзі головним чином спрямована на поглиблення інновацій у технологіях та реалізацію стратегії «двох коліс» — технологічних інновацій і міжнародності; це має додатково сприяти розвиткові міжнародного бізнесу компанії.

Окрім потреб компаній у фінансуванні, підтримка з боку політики також може підвищити зацікавленість компаній із A-акцій у лістингу в Гонконзі. 19 грудня Гонконгська фондова біржа опублікувала консультаційні матеріали щодо оптимізації ринкового ціноутворення первинних публічних розміщень (IPO) та публічних ринкових вимог, у яких, серед іншого, йдеться про можливе зниження мінімального порогу кількості акцій H, щоб A+H-емітенти могли вийти на лістинг у Гонконзі.

«У 2025 році лістинг A-акцій у Гонконзі може розігрітися.» У науково-дослідному звіті Huachuang Securities зазначено, що зниження порогу, ймовірно, може підвищити наміри потенційних емітентів щодо виходу на лістинг у Гонконзі. Крім того, з погляду власних потреб підприємств, з огляду на потреби в розміщенні міжнародних бізнес-проєктів, лістинг у Гонконзі приваблює міжнародний капітал і дає змогу розширювати бізнес.

Редактор/Лі Луу