Оглядовий попереджувач: Jucan Optoelectronics має коефіцієнт рентабельності капіталу нижче 7%

Інститут досліджень котируваних компаній Sina Finance | Індикатор тривоги фінансової звітності для “соколиних очей”

20 березня компанія Jucan Optoelectronics опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Звіт показує, що за весь 2025 рік дохід компанії від операційної діяльності становив 31,27 млрд юанів, що на 13,33% більше; чистий прибуток, що належить власникам материнської компанії, — 2,05 млрд юанів, що на 4,82% більше; скоригований чистий прибуток, що належить власникам материнської компанії, — 1,99 млрд юанів, що на 7,1% більше; базовий прибуток на акцію — 0,28 юаня/акцію.

З моменту виходу на біржу в вересні 2017 року компанія здійснила грошові виплати дивідендів 8 разів, а сукупно реалізовано грошові виплати дивідендів на суму 2,84 млрд юанів.

Система інтелектуального кількісного аналізу індикатора тривоги фінансової звітності “соколині очі” для котируваних компаній оцінює річний звіт Jucan Optoelectronics за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, здатність генерувати прибуток, тиск на оборотні кошти та безпека, а також операційну ефективність.

I. Якість результатів

У звітному періоді дохід компанії становив 31,27 млрд юанів, що на 13,33% більше; чистий прибуток — 2,05 млрд юанів, що на 4,82% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 5,28 млрд юанів, що на 0,58% більше.

З огляду на загальну картину результатів, потрібно звернути увагу на:

• Темп зростання чистого прибутку, що належить власникам материнської компанії, постійно знижується. За останні три періоди річних звітів,同比-зміни чистого прибутку, що належить власникам материнської компанії, становили відповідно 291,41%, 61,44%, 4,82%, а тенденція змін триває спадна.

• Темп зростання скоригованого чистого прибутку, що належить власникам материнської компанії, постійно знижується. За останні три періоди річних звітів,同比-зміни скоригованого чистого прибутку, що належить власникам материнської компанії, становили відповідно 166,32%, 52,78%, 7,1%, а тенденція змін триває спадна.

З огляду на співвідношення доходів і собівартості та періодичних витрат, потрібно звернути увагу на:

• Розбіжність між зміною витрат на продаж і зміною доходу від операційної діяльності є значною. У звітному періоді дохід від операційної діяльності в річному вимірі зростав на 13,33%, витрати на продаж у річному вимірі змінювалися на -2,29%, а розбіжність між змінами витрат на продаж і доходу від операційної діяльності є значною.

У поєднанні з якістю операційних активів потрібно звернути увагу на:

• Темп зростання запасів вищий за темп зростання собівартості реалізації. У звітному періоді запаси порівняно з початком періоду зросли на 161,26%, собівартість реалізації в річному вимірі зросла на 12,68%, а темп зростання запасів перевищив темп зростання собівартості реалізації.

• Темп зростання запасів вищий за темп зростання доходу від операційної діяльності. У звітному періоді запаси порівняно з початком періоду зросли на 161,26%, дохід від операційної діяльності в річному вимірі зріс на 13,33%, а темп зростання запасів перевищив темп зростання доходу від операційної діяльності.

II. Здатність генерувати прибуток

У звітному періоді валова маржа становила 14,19%, що на 3,64% більше; чиста маржа становила 6,56%, що на 7,51% менше; рентабельність власного капіталу (зважена) — 7,43%, що на 2,06% більше.

У поєднанні з діяльністю на рівні операцій потрібно звернути увагу на:

• Зростання валової маржі з продажів, але зниження чистої маржі з продажів. У звітному періоді валова маржа з продажів зросла з 13,7% за аналогічний період минулого року до 14,19%, тоді як чиста маржа з продажів знизилась з 7,09% за аналогічний період минулого року до 6,56%.

У поєднанні з активною частиною балансу, потрібно звернути увагу на:

• Рентабельність інвестованого капіталу нижче 7%. У звітному періоді рентабельність інвестованого капіталу становила 6,25%, а середнє значення за три звітні періоди було нижче 7%.

З огляду на концентрацію клієнтів та частку міноритарних акціонерів тощо потрібно звернути увагу на:

• Частка доходів п’яти найбільших клієнтів є значною. У звітному періоді відношення виручки п’яти найбільших клієнтів до загальної виручки становило 68,36%, а клієнтська база є надто концентрованою.

• Частка закупівель від п’яти найбільших постачальників є значною. У звітному періоді відношення закупівель п’яти найбільших постачальників до загального обсягу закупівель становило 88,12%, слід остерігатися ризику надмірної залежності від постачальників.

III. Тиск на кошти та рівень безпеки

У звітному періоді коефіцієнт активів/зобов’язань становив 43,83%, що на 6% більше; коефіцієнт поточної ліквідності — 1,36, швидкої ліквідності — 1,08; загальна заборгованість — 15,84 млрд юанів, з них короткострокова заборгованість — 15,84 млрд юанів, частка короткострокової заборгованості у загальній заборгованості — 100%.

З точки зору загального фінансового стану потрібно звернути увагу на:

• Коефіцієнт активів/зобов’язань постійно зростає. За останні три періоди річних звітів коефіцієнт активів/зобов’язань становив відповідно 39,17%, 41,35%, 43,83%, а тенденція змін — зростна.

• Коефіцієнт поточної ліквідності постійно знижується. За останні три періоди річних звітів коефіцієнт поточної ліквідності становив 1,76, 1,42, 1,36 відповідно, а короткострокова платоспроможність слабшає.

З огляду на короткостроковий тиск на кошти потрібно звернути увагу на:

• Коефіцієнт грошового покриття постійно знижується. За останні три періоди річних звітів коефіцієнт грошового покриття становив відповідно 0,91, 0,89, 0,76, відбувається постійне зниження.

З точки зору управління коштами потрібно звернути увагу на:

• Відношення авансів виданих/оборотних активів постійно зростає. За останні три періоди річних звітів відношення авансів виданих/оборотних активів становило відповідно 0,06%, 0,29%, 0,29%, спостерігається постійне зростання.

• Інша дебіторська заборгованість має значні коливання. У звітному періоді інша дебіторська заборгованість становила 8,167 млн юанів, а темп зміни порівняно з початком періоду — 77,55%.

• Відношення іншої дебіторської заборгованості до оборотних активів постійно зростає. За останні три періоди річних звітів відношення іншої дебіторської заборгованості/оборотних активів становило відповідно 0,09%, 0,17%, 0,27%, триває зростання.

• Інші кредиторські зобов’язання мають значні коливання. У звітному періоді інші кредиторські зобов’язання становили 1 млрд юанів, темп зміни порівняно з початком періоду — 2986,8%.

IV. Операційна ефективність

У звітному періоді оборотність дебіторської заборгованості становила 6,35, що на 6,25% більше; оборотність запасів — 6,2, у річному вимірі на 40% менше; оборотність загальних активів — 0,64, що на 9,22% більше.

З огляду на операційні активи потрібно звернути увагу на:

• Значне зниження оборотності запасів. У звітному періоді оборотність запасів становила 6,2, у річному вимірі різко знизилась на 40%.

• Частка дебіторської заборгованості/сукупної суми активів постійно зростає. За останні три періоди річних звітів відношення дебіторської заборгованості/сукупної суми активів становило відповідно 9,67%, 10,04%, 10,21%, триває зростання.

• Відношення запасів/сукупної суми активів постійно зростає. За останні три періоди річних звітів відношення запасів/сукупної суми активів становило відповідно 4,67%, 5,17%, 12,29%, триває зростання.

З огляду на довгострокові активи потрібно звернути увагу на:

• Коливання незавершеного будівництва є значними. У звітному періоді незавершене будівництво становило 2,2 млрд юанів, що на 40,79% більше порівняно з початком періоду.

З огляду на три види витрат (三费) потрібно звернути увагу на:

• Темп зростання управлінських витрат перевищує 20%. У звітному періоді управлінські витрати становили 0,6 млрд юанів, що на 29,83% більше.

• Темп зростання управлінських витрат вищий за темп зростання виручки. У звітному періоді управлінські витрати в річному вимірі зросли на 29,83%, виручка від операційної діяльності в річному вимірі зросла на 13,33%, а темп зростання управлінських витрат вищий за темп зростання доходу.

Натисніть на “соколині очі” для Jucan Optoelectronics, щоб переглянути найновіші деталі попереджень та візуальний попередній перегляд фінансового звіту.

Опис індикатора тривоги фінансової звітності “соколові очі” від Sina Finance: індикатор тривоги фінансової звітності “соколові очі” для котируваних компаній — це спеціалізована професійна система автоматизованого аналізу фінансових звітів котируваних компаній. “Соколові очі” відстежують і тлумачать найновіші фінансові звіти котируваних компаній за багатьма вимірами, зокрема зростання результатів, якість прибутку, тиск на кошти та безпека, операційна ефективність, і в графічно-ілюстративній формі вказують на можливі точки фінансових ризиків. Рішення для професійного, ефективного та зручного визначення фінансових ризиків і системи попереджень для фінансових установ, котируваних компаній, регуляторних органів тощо.

Вхід до “соколиних очей”: Sina Finance APP-Ринок-Дата центр-Індикатор тривоги або Sina Finance APP-сторінка котирувань акцій-фінансові дані-Індикатор тривоги

Застереження: на ринку є ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття публікується автоматично на основі даних сторонніх баз і не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, надається лише для довідки і не є персональною інвестиційною рекомендацією. У разі розбіжностей слід керуватися фактичними оголошеннями. За наявності запитань звертайтеся: biz@staff.sina.com.cn.

Величезні обсяги інформації та точна інтерпретація — усе в Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Сяо Лан Куай Бао