«Жорсткий удар» продовжує суворо боротися з фінансовими фальсифікаціями, поєднуючи покарання та профілактику для зміцнення захисної лінії ринку капіталів

Торгувати акціями потрібно за аналітикою аналітиків «Золотого Кі-Ліна», вона авторитетна, професійна, своєчасна, всебічна — допоможе вам знаходити потенційні теми та інвестиційні можливості!

Увечері 27 березня Shenzhen市 得润电子股份有限公司 (далі — «ST得润 (захист прав)») та ще 3 біржові компанії опублікували відповідні оголошення про отримання постанов адміністративного покарання від місцевого регулятора цінних паперів. Пов’язані порушення стосуються фальсифікації фінансової звітності.

Кореспондент 《证券日报》 на основі відкритої інформації систематизував дані станом на 29 березня: у поточному році 23 компанії (включно з біржовими компаніями, компаніями, що делістуються, та компаніями, які розміщені на NEEQ) опублікували інформацію про отримані штрафи за фальсифікацію фінансової звітності (включно з постановами про адміністративне покарання та повідомленнями про попереднє адміністративне покарання), загальна сума штрафів становить 5,65 млрд юанів.

Останніми роками регуляторні органи продовжують посилювати суворість покарання за істотні незаконні дії, зокрема фальсифікацію фінансової звітності, караючи більш суворо, швидше та з більшою невідворотністю. Професор Міжнародної фінансової юридичної школи Університету Східно-Китайського політично-правового університету Чжэн Юй сказав кореспонденту 《证券日报》: регуляторне правозастосування, одночасно з посиленням притягнення до відповідальності, дедалі більше фокусується на підвищенні ефективності нагляду та результативності управління. З початку року регуляторні органи, поряд із притягненням до відповідальності компаній за фальсифікацію фінансової звітності та дотриманням принципу «головному винуватцю — неодмінно покарання», додатково посилили «удар по спільниках»: щодо ситуацій, спричинених навмисністю або грубою недбалістю посередників у процесі виконання обов’язків, які призвели до допомоги фальсифікації, неналежної перевірки тощо; а також щодо співучасті в фальсифікації з боку компаній з верхньої та нижньої ланки виробничого ланцюга, пов’язаної з вигаданими операціями та схемами циркуляції коштів. У результаті посилено нагляд і викриття по всьому ланцюгу, забезпечено суворий нагляд по всій «цепочці».

23 компанії отримали покарання за фальсифікацію фінансової звітності

За один день 3 компанії були покарані за фальсифікацію фінансової звітності — це демонструє, що «важкий кулак» у боротьбі з фальсифікацією на ринку капіталу триває. Із посиленням масштабу правозастосування також були викриті більш різноманітні способи фальсифікації фінансової звітності.

Наприклад, у випадку ST得润. Постанова про адміністративне покарання, яку оприлюднила компанія, свідчить, що контролер Чу Цяомін «власними коштами» надав кошти клієнтам компанії, дочірнім компаніям-«атому», постачальникам тощо, щоб зазначені суб’єкти повернули ST得润 історичні борги. Це призвело до того, що ST得润 у 2020 та 2021 роках відповідно вигадала надходження грошей на 395 млн юанів та 113 млн юанів, а також занижено витрати на зменшення корисності кредитних активів на 371 млн юанів та 66,39 млн юанів. Крім того, Чу Цяомін також координував дочірню компанію ST得润, щоб у формі передплати за товари опосередковано надати кошти компанії, яка є спільною (учасницькою) для ST得润, для того щоб у строк повернути фінансову допомогу ST得润. Це призвело до того, що компанія у піврічному звіті за 2022 рік вигадала надходження на 26,8369 млн юанів і занижила витрати на зменшення корисності кредитних активів на 5,061 млн юанів.

У підсумку Шеньчженьський регулятор цінних паперів через те, що в річному звіті ST得润 за 2020 рік, річному звіті за 2021 рік, піврічному звіті за 2022 рік та у документах щодо непублічного розміщення містилися неправдиві відомості, оштрафував компанію на 7 млн юанів; контролера — на 12 млн юанів; двох осіб, зокрема генерального директора та фінансового директора, — на 3,5 млн юанів кожного; загальна сума штрафів — 22,5 млн юанів. Контролер ST得润 також отримав захід у вигляді 5-річної заборони на роботу на ринку цінних паперів.

Згідно з підготовленими кореспондентом даними, станом на 29 березня з початку року 23 компанії вже були піддані регуляторним санкціям за фальсифікацію фінансової звітності: охоплено 19 біржових компаній, 3 компанії, що делістуються, та 1 компанію на NEEQ. Серед біржових компаній Longjiang Yiyao Holding Co., Ltd. та Lifan Ke Shu Ke股份有限公司 (2 компанії) через фальсифікацію фінансової звітності досягли порогових показників для обов’язкового делістингу за істотні незаконні дії; вони вже отримали від біржі рішення про припинення лістингу, а їхні акції перейшли в період процедури делістингу.

«3 компанії в один день отримали штрафи за фальсифікацію фінансової звітності, що відображає прискорення темпів регуляторного правозастосування та розширення охоплення», — сказав юрист ТОВ «Shanghai Minglun Law Firm» Ван Чжиьцюн у коментарі кореспондентові 《证券日报》. Він також зазначив: якщо дивитися на суму штрафів, то за конкретними справами сила покарання має помітне підвищення порівняно з раніше. Це відповідає напряму, який підкреслюють регуляторні органи — «суворо покарати фальсифікаторів, щоб сильно стримати». З початку року вже понад 20 компаній отримали штрафи за фальсифікацію фінансової звітності, що свідчить: розслідування і виявлення фальсифікацій перемкнулося з вирішення окремих випадків на створення усталеної практики управління, сформувався тривалий стан високого тиску.

Окрім того, серед указаних 3 компаній, які підлягають делістингу, Datang Gaohong Network Co., Ltd. (далі — «Gaohong 3») та Yuan Cheng Environment Co., Ltd. через досягнення показників делістингу, пов’язаних із операційними (ринковими) порушеннями, були послідовно зняті з біржового списку в листопаді та грудні минулого року. Shenzhen Yishang Display Co., Ltd. через досягнення показників делістингу, пов’язаних із фінансовими порушеннями, була знята з біржового списку у липні 2023 року. Після більш ніж двох років її знову покарали штрафним повідомленням за фальсифікацію фінансової звітності, що знову демонструє тезу «делістинг не означає звільнення від відповідальності».

Суворий удар по всьому ланцюгу

Паралельно з покаранням біржових компаній і «ключових небагатьох» учасників, суворо карають і «помічників» фальсифікації. У згаданих штрафних постановах щодо Gaohong 3 за фальсифікацію фінансової звітності Комісія з регулювання цінних паперів (CSRC) планує оштрафувати третю сторону, яка співпрацювала у фальсифікації, на 7 млн юанів. Додатково, з початку року станом на 29 березня вже 3 аудиторські фірми були оштрафовані місцевими регуляторами на загальну суму 1642,63 млн юанів через те, що в звітах про аудит річної звітності, які вони надавали біржовим компаніям, були неправдиві відомості.

Наприклад, Tian Xing Hua CPA (Special General Partnership) випустила аудиторські звіти за 2021 та 2022 роки для компанії Yinjiang Technology Co., Ltd., у яких були неправдиві відомості; і під час аудиту фінансової звітності цієї компанії за 2021 та 2022 роки аудиторська фірма не виявила належної сумлінності. У січні цього року Чжецзянський регулятор цінних паперів застосував до неї «штраф у сумі та конфіскацію — по одному», загальний розмір стягнень — 1113,21 млн юанів. Двоє підписантів — зареєстрованих бухгалтерів — отримали штраф по 3 млн юанів кожному.

«Безсумнівно, це було сильним попереджувальним сигналом для відповідних сторін: ‘фальсифікацію обов’язково перевірять’ і ‘фальсифікацію обов’язково покарають’. Нині саме час, коли аудиторські установи проводять аудит річних звітів усіх компаній, тому всі сторони не можуть розраховувати на удачу», — зазначив партнер і юрист ТОВ «Zhejiang Liuhe (Ningbo) Law Firm» Чжан Чжи Ван у коментарі кореспондентові 《证券日报》。

На думку Ван Чжиьцюн, це чітко передає сигнал регуляторних органів про суворе покладання на посередників відповідальності «варти-сторожа» («дивитися в обидва очі» за дверима). Також це означає, що притягнення до відповідальності по всьому ланцюгу та інтегрований масштабний удар уже стали типовою практикою регулювання на ринку капіталу на даному етапі.

Чжэн Юй зазначив: як «варта-сторож» на ринку цінних паперів аудиторські фірми та інші посередницькі інституції не можуть заради власної вигоди «не туди подивитися, не ті двері відчинити, неправильно захистити кордон». Посилення покарань аудиторських фірм і подальше надсилання сигналу про вимоги регулятора щодо важливих посередників на кшталт аудиторів — «правильно дивитися в двері, правильно обирати шлях і добре охороняти кордон».

Крім того, згідно з даними Tonghuashun iFinD, з початку року станом на 29 березня місцеві регулятори цінних паперів застосували адміністративні заходи наглядового характеру до 37 аудиторських фірм за повторними випадками. Причини включали неналежне виконання аудиторських процедур, неспроможність зберегти професійний скептицизм, серйозні проблеми в аудиторських робочих матеріалах тощо. Регуляторні органи всебічно посилюють покладання відповідальності «варти-сторожа» на аудиторські фірми.

Удосконалення системи покарання та запобігання на комплексній основі

У 2024 році після того, як Державна рада (Офіс Держради) передала текст «Щодо подальшого належного виконання комплексної системи покарання та запобігання фальсифікаціям фінансової звітності на ринку капіталу», підготовлений разом із CSRC та іншими відомствами, регуляторні органи постійно просувають створення комплексної системи покарання та запобігання фальсифікаціям фінансової звітності.

У цьому році регуляторні органи ще більше закріплять і підвищать ефективність комплексної системи покарання та запобігання фальсифікаціям фінансової звітності. 6 березня голова CSRC У Цин заявив, що CSRC ще більш суворо дотримуватиметься дисципліни ринку та вживатиме низку заходів, щоб підвищити ефективність покарання та запобігання.

Окрім суворого покарання фальсифікації, У Цин також підкреслив необхідність зміцнити потужне запобігання через управління, зокрема: сприяти ухваленню правил нагляду за біржовими компаніями, якнайшвидше впровадити новообумовлені правила корпоративного управління біржових компаній, реально посилити нагляд за представниками, які виступають поручителями, пришвидшити створення центру виявлення підказок щодо фальсифікації фінансової звітності та механізму виявлення й завчасного попередження про фальсифікацію у взаємодії з третіми сторонами.

Крім того, Ван Чжиьцюн вважає, що з точки зору правозастосування потрібно пришвидшити впровадження більш цільових механізмів правозастосування, підвищити ефективність покарання та стабілізувати очікування ринку; у частині дисциплінарних заходів потрібно посилити ефективну взаємодію із кримінальним переслідуванням, а також додатково підвищити «ціну» незаконних дій, пов’язаних із фальсифікацією фінансової звітності. Одночасно слід удосконалити механізм цивільних компенсацій інвесторам, щоб реально гарантувати постраждалим інвесторам своєчасне та ефективне відшкодування, і прискорити формування повноцінної системи притягнення до відповідальності за принципом «три в одному» — адміністративна, кримінальна та цивільна.

Чжэн Юй зазначив: з точки зору покарання, після завершення побудови «чотирьох балок і восьми стовпів» системи законодавства для ринку капіталу більшість механізмів покарання за відповідні незаконні дії вже сформувалися; ключове — забезпечити виконання та застосування. З точки зору запобігання: з одного боку, покладаються на подальше просування побудови соціальної системи кредитування суб’єктів господарювання в усьому суспільстві, намагатися формувати сприятливе середовище ведення бізнесу на основі чесності; з іншого боку, у «епоху великих даних» необхідно забезпечити взаємне підключення та сумісність різних ключових даних, щоб створити систему попередження про підозрілі операції або систему запитів. Це допоможе регуляторам і посередникам краще розпізнавати або «продиратися крізь» туман щодо коштів чи операцій, запобігати та зупиняти недобросовісні ринкові дії, коли незаконні цілі маскуються легальними операціями.

		Заява Sina: це повідомлення є передруком з партнерських ЗМІ Sina, і публікація Sina.com.cn має на меті донести більше інформації; це не означає, що Sina підтримує погляди, викладені в матеріалі, або підтверджує описані факти. Вміст статті призначений лише для довідки та не є інвестиційною порадою. Інвестори діють за власним розсудом, а ризики — на них.

Поток великого обсягу інформації та точна аналітика — усе в застосунку Sina Finance APP