Ціна на свиней опустилася нижче 5 юанів, встановивши новий історичний мінімум, співвідношення між свиньми та кормами 3,86:1 — глибокі збитки! Посилення обмежень у регулюванні виробничих потужностей

Питай AI · Чому падіння цін на свиней більше не стримує повторний відгодівля?

Ціни на свиней продовжують знижуватися.

Згідно з даними з сайту «猪好多网», станом на 30 березня середня ціна в країні на вибій зовнішньої трійки племінних свиней уже впала до 9.36 юаня за кілограм; на території Північно-Західного регіону всі показники вже повністю опустилися нижче 9 юанів/кг, а по всій країні лише Гуандун утримує рівень вище 10 юанів/кг.

На стороні кормів кукурудза коштує 2422 юаня за тонну, а соєвий шрот — 3258 юанів за тонну: обидва показники зростають, що ще більше стискає прибутки від розведення. Свинячо-зернове співвідношення знизилося до 3.86:1 і перебуває в зоні глибоких збитків.

У галузі вважають, що цього разу, коли ціни на свиней «шукають дно», ринкова логіка, ймовірно, зазнала суттєвих змін. Раніше, коли ціни опускалися в найнижчу точку, група повторного відгодівля масово заходила на ринок, формуючи «підтримку», але цього року, навіть якщо ціни на свиней пробили нижче за психологічні очікування більшості учасників, бажання заходити на ринок повторного відгодівля все одно помітно слабке. Згідно з даними «卓创资讯», з березня кількість свиней у вибіркових підприємствах, що відправлялися в канали повторного відгодівля, у порівнянні з минулим роком у цей самий період зменшилася на 28.48%. Ринок без «підтримки» повторного відгодівля є більш реальним і більш жорстким: скорочення потужностей галузі доведеться забезпечувати лише за рахунок того, що грошовий потік «витікає» і пасивно «кровить».

Співробітники відповідних підрозділів Міністерства сільського господарства і сільських районів вважають, що ключова причина безперервного падіння цін на свиней — достатня пропозиція у поєднанні з сезонною слабкістю споживання; у галузі загалом очікують, що коливання на низьких рівнях із великою ймовірністю триватимуть аж до кінця другого кварталу. У другій половині року, як очікується, ситуація поступово поліпшиться, але навіть при відскоку його амплітуда буде обмеженою.

Втім, серед песимізму є і світлі моменти. По-перше, держава вже запустила державні закупівлі замороженого м’яса свиней і, відповідно, дала вказівки регіонам синхронно посилити закупівлі, формуючи спільну регулювальну дію.

По-друге, після розкриття річної звітності провідні компанії зі свинарства демонструють більш стійкі можливості ведення бізнесу.

У річному звіті «牧原股份» зазначено, що у 2025 році компанія отримала виторг у розмірі 1441.45 млрд юанів, а чистий прибуток склав 158.12 млрд юанів. Варто відзначити, що станом на кінець 2025 року коефіцієнт заборгованості «牧原股份» знизився до 54.15%, що на 4.53% менше, ніж на початок року.

«温氏股份» у 2025 році отримала виторг 1038.84 млрд юанів, чистий прибуток 52.35 млрд юанів; станом на кінець 2025 року коефіцієнт заборгованості «温氏股份» становить близько 50%. Також «温氏股份» повідомляє, що у 2026 році планує додатково знизити коефіцієнт активів і зобов’язань приблизно до 48%.

Крім того, на рівні вторинного ринку вже з’явився випадок надходження коштів проти ринку в тематику ETF для тваринництва. Станом на 27 березня 畜牧养殖ETF招商（516670） за останні 10 днів має чистий приплив понад 90 млн юанів.

Зараз, якщо дивитися на ситуацію в цілому. Перелом у цінах на свиней ще не має чіткого графіка; темпи виведення виробничих потужностей маток, придатних до відтворення, є дещо повільними, а в короткостроковій перспективі настрої залишаються слабкими. Для інвесторів, орієнтованих на формування портфеля, поточні низькі мультиплікатори, можливо, є моментом для поетапного входу; для трейдерів, можливо, все ще потрібно чекати сигналів «із правого боку».

Попередження про ризики: у фондів є ризики, інвестиції потребують обережності.