Змішання правової невизначеності із підтримкою прецедентів підкріплює можливість тимчасового керівництва Федеральною резервною системою після завершення терміну повноважень Бейлі Пауелла — це дійсно "можливо"

Термін повноважень голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла завершиться у травні, але нині, на тлі того, що адміністрація Трампа і ФРС втягнулися в юридичну суперечку, підвищується ймовірність того, що наступний голова не зможе вчасно отримати підтвердження Сенату.

Що може статися в такій ситуації, Пауелл минулого тижня відповів на припущення ззовні. Він оголосив, що має намір і надалі керувати ФРС, і навів аргументи з двох площин — з погляду права та прецедентів.

«Якщо мій наступник не отримає підтвердження до завершення мого терміну, тоді я виконуватиму обов’язки тимчасового голови, доки його не буде підтверджено», — сказав Пауелл на пресконференції 18 березня. «Закон саме так цього вимагає. Ми робили це й раніше кілька разів, я також мав подібний досвід — тож і цього разу так буде».

Втім, закон прямо не визначає спосіб дій у такій ситуації. Крім того, тло, яке породжувало ті прецеденти, відрізняється від нинішнього, адже президент Дональд Трамп чітко заявив, що хоче, аби Пауелл пішов.

Як нормативний акт, що створив базу ФРС і регламентує її роботу, «Закон про Федеральну резервну систему» чітко встановлює, що якщо голова ФРС відсутній, засідання ради проводить віцепрезидент. Але в ньому не уточнено, що саме слід робити, якщо термін повноважень голови завершився, а його наступник ще не отримав підтвердження. Трамп висунув на заміну Пауеллу колишнього члена ФРС Кевіна Уоша, але через спротив Департаменту юстиції розслідуванню щодо Пауелла шлях Уоша до крісла в ФРС наштовхнувся на перешкоди в Сенаті.

Колишній головний юрисконсульт ФРС Scott Alvarez заявив, що позицію Пауелла можна знайти в підтримку в двох місцях «Закону про Федеральну резервну систему».

По-перше, стаття 10 встановлює, що коли термін повноважень члена ФРС закінчується, цей член «має продовжувати виконувати обов’язки аж доки його наступник буде призначений і матиме відповідні повноваження».

Стівен Мілан — останній приклад. Його термін повноважень завершився у січні, а Уош уже був висунутий як наступник. Але через те, що висунення Уоша ще не отримало підтвердження, Мілан і надалі виконує обов’язки. Alvarez зазначив, що якщо термін повноважень голови закінчується, ФРС може стверджувати, що ця ситуація так само підпадає під це положення.

«Тому чинний голова продовжуватиме обіймати посаду, доки нового голову не буде належно підтверджено», — сказав Alvarez.

Alvarez також вказав, що стаття 11 надає Раді ФРС широкі повноваження — вона може делегувати будь-якому зі своїх членів усі обов’язки, які не стосуються розроблення правил та грошово-кредитної політики.

Alvarez сказав, що Рада ФРС може, обравши Пауелла тимчасовим головою, фактично надати йому повноваження продовжувати виконувати обов’язки голови, наприклад, переглядати бюджет і бути головним спікером ФРС.

«Обов’язки голови, про які йдеться, фактично всі делегуються йому Радою», — сказав він. «Рада ухвалить голосування і передасть йому всі ці обов’язки».

Юрист-професор Колумбійського університету, який вивчає ФРС, Kathryn Judge зазначила, що «Закон про Федеральну резервну систему» не визначає чітко, що має статися після 15 травня.

Однак вона зазначила, що Пауелл також може скористатися підходом, який ця центральна установа застосовувала в минулому, коли йшлося про проміжки між двома каденціями голів.

Вона сказала: «Коли основні формулювання не є однозначними, найнадійніший і найобережніший для ФРС варіант — дотримуватися вже наявних прецедентів».

Пауелл уже був тимчасовим головою — це те, про що він говорив як про «практичний досвід», згаданий раніше. У 2022 році, оскільки його було висунуто колишнім президентом Джо Байденом для повторного призначення, але підтвердження потрібно було дочекатися, він виконував обов’язки тимчасового голови приблизно три місяці. У 1996 році, за президентства Білла Клінтона, Алан Грінспен також через подібні причини працював тимчасовим головою понад три місяці.

Але цього разу є ключова відмінність. У попередніх випадках президенти обирали варіант, за якого попередній голова працюватиме ще чотири роки. А цього разу Трамп чітко продемонстрував своє неприйняття Пауелла й неодноразово заявляв, що хоче, щоб його зняли з посади.

Деякі спостерігачі за ФРС також згадували меморандум Офісу юридичного радника Міністерства юстиції США, виданий у 1978 році. У цьому меморандумі зазначалося, що якщо посада голови ФРС є вакантною, президент має право обрати з числа членів кандидатуру на роль «виконувача обов’язків голови». Дехто вважає, що це принаймні дає Трампу можливість знайти прорив, аби стверджувати, що він має повноваження призначити тимчасову фігуру на цю посаду.

«Раніше обрання тимчасового голови не викликало суперечок, бо ситуація була не такою, як сьогодні, — і тоді Білий дім хотів, щоб діючий голова ФРС залишився при владі», — написав Майкл Маклін, старший аналітик з питань державної політики Barclays у звіті для клієнтів.

«Ми очікуємо, що уряд може поставити під сумнів можливе призначення Пауелла тимчасовим головою ФРС», — написав Маклін. «Така ситуація може спричинити спір щодо того, хто має керівництво ФРС, створивши правову й інституційну невизначеність, а також потенційно спричинивши коливання на ринку».

Але Alvarez зазначив, що цей меморандум 1978 року був складений до того, як набрала чинності одна ключова поправка до «Закону про Федеральну резервну систему». Він вказав, що ця поправка вимагає, аби кандидат на посаду голови був спеціально підтверджений Сенатом, перш ніж вступить у посаду, що обмежує застосовність цього меморандуму сьогодні.

У відповідь на заяви Пауелла представники Білого дому знову підтвердили підтримку Уоша й заявили, що тісно співпрацюють із членами Конгресу, щоб забезпечити його підтвердження.

Міністр фінансів Скотт Бессент заявив, що продовження перебування Пауелла в ФРС після завершення терміну повноважень суперечитиме історичним усталеним практикам, але не згадав, чи має Пауелл у такій ситуації право обіймати посаду тимчасового голови.

 Відкрийте рахунок для торгівлі ф’ючерсами на великій платформі Sina — безпечно, швидко та з надійними гарантіями

Потік великого обсягу інформації та точне тлумачення — усе у застосунку Sina Finance

Відповідальний: Хе Юнь