Тільки-но почав задумуватися про те, що багато людей ставлять у глухий кут у криптовалюті — ідею криптовалютної бульбашки та чому це так важливо. Чесно кажучи, якщо ви слідкуєте лише за традиційними ринками, коливання тут вас здивують. Зміщення на 300% за тиждень? Це просто вівторок у крипті.

Ось що мене захоплює у тому, як насправді формуються ці бульбашки. Завжди є якийсь справжній поштовх на початку — смарт-контракти Ethereum у 2015 році, вибух DeFi у 2020-му або компанії, такі як MicroStrategy, що наповнюють свої портфелі Bitcoin у 2024-му. Справжні інвестори бачать реальний потенціал. Але потім щось змінюється. Спекулянти масово заходять, ціни починають зростати, і раптом усі говорять про мільйонерів у крипті. Саме тоді психологія повністю бере верх.

FOMO стає єдиним індикатором, що має значення. Twitter божеволіє, контент-мейкери говорять про зміни життя, а раціональне мислення? Це йде у відпустку назавжди. Усі починають вірити у нову парадигму, де фундаментальні показники вже не мають значення. Мережа в мільярд доларів, яка ледве функціонує? Звісно, чому б і ні — наступного тижня вона коштуватиме п’ять мільярдів.

Але справа в тому, що цикли криптовалютних бульбашок не виникають у вакуумі. Вони народжуються, коли у систему вливаються дешеві гроші. Пам’ятаєте 2008 рік? Трилліони були вливані у систему. Потім прийшов Covid — масовий стимул, ставки знижені до нуля, і грошова маса вибухнула. M2 зросла приблизно на 40% з початку 2020 до 2022 року за даними Федеральної резервної системи. Це не норма. Вся ця ліквідність мусила кудись дітися, і багато з неї потрапило у крипту.

Як же насправді визначити, коли формується криптовалютна бульбашка? Я навчився спостерігати за певними сигналами. Параболічна цінова динаміка, коли все зростає на 10-20% щотижня. Торгові обсяги досягли рекордів. Відкриті інтереси ф’ючерсів — на максимумі. Рейти фінансування стають абсурдними — у 2021 році вони сягали 0,3% щодня. Індекс страху та жадібності тримався вище 80 тижнями. Технічні індикатори, такі як співвідношення MVRV, що піднімається вище 3.

Але є й більш м’які сигнали. Коли таксисти починають питати про Bitcoin. Коли пошукові запити Google за "купити крипту" стрімко зростають. Коли звичайні новинні ресурси, які раніше не висвітлювали ринки, раптом мають крипто-сегменти. Це зазвичай означає, що retail-вікова хвиля досягла піку манії.

Розглядаючи ситуацію наприкінці 2025 і початку 2026 — якщо чотирирічний цикл халвінгу ще має значення, ми маємо бути близько до завершення цього бичого тренду. У серпні 2025 року були помітні рухи, особливо в Ethereum і великих альткоїнах, хоча Bitcoin вже зробив свої попередні вершини. Поточна цінова динаміка показує Bitcoin близько 66K, тоді як попередній цикл ATH був на рівні 126K.

Однак моя думка така: ми ще не в повній мірі у території бульбашки, але вже близько. Зчитування MVRV високі, але не екстремальні. Рейти фінансування не на безумних рівнях. Це більше схоже на здорову корекцію після місяців слабкості. Але я слідкую уважно. Коли Bitcoin прорве вище 140K і всі серйозно почнуть говорити про цілі 250K, тоді я почну нервувати. Це зазвичай момент, коли психологія повністю відривається від реальності.

Моя особиста стратегія? Я заздалегідь ставлю цілі по прибутку. Коли я купував Bitcoin раніше у циклах, я продавав 20% при 80K, ще 20% при 100K і поступово виходив на вищих рівнях. Потрібно фіксувати прибутки навіть тоді, коли впевнений, що наступний підйом вже близько. Найскладніше у торгівлі — знати, коли саме потрібно виходити.

Єдине, що може змінити цю картину — ще один раунд масового стимулювання від уряду — типу гелікоптерних грошей. Якщо це станеться, усі ставки скасовуються, і ми можемо побачити зовсім інший сценарій. Але без цього каталізатора слідкуйте за цими індикаторами. Криптовалютна бульбашка може зробити вас багатим або знищити залежно від часу входу.