Керівництво China Resources Land: підвищення стратегічної орієнтації, орієнтація на світового класу міського інвестора, розробника та оператора | Фінансовий огляд · Річний звіт

30 березня China Resources Land оприлюднила звіт про результати за 2025 рік і провела галузеву пресконференцію щодо результатів. На заході були присутні голова ради директорів China Resources Land Лі Сінь, генеральний директор Сюй Жун, заступник голови Чжан Да Вей, головний фінансовий директор Чжао Вей, головний операційний директор Чень Вей та інші керівники; вони роз’яснили компанією підсумки операційної діяльності за 2025 рік, оцінки щодо галузевих тенденцій, а також чітко визначили стратегію розвитку та цілі з показників прибутковості в період «П’ятнадцятиріччя» (15-й п’ятирічний).

З фінансового звіту видно, що у 2025 році компанія досягла сукупної виручки в розмірі 2 814,4 млрд юанів, що на 0,9% більше. Зокрема, виручка від бізнесу з девелопменту та продажів становила 2 381,6 млрд юанів; виручка від бізнесу з оренди операційної нерухомості — 254,4 млрд юанів; виручка від бізнесу з управління легкими активами та зборів — 178,3 млрд юанів. Сукупний дохід від регулярних операцій становив 432,8 млрд юанів, що на 3,7% більше, і складав 15,4% від загальної виручки.

У звітному періоді сукупна валова маржа становила 21,2%. Зокрема, валова маржа в бізнесі з девелопменту та продажів — 15,5%; валова маржа в бізнесі з оренди операційної нерухомості — 71,8%, що на 1,8 в.п. більше в річному вимірі. Керівництво China Resources Vientiane Life підвищило ефективність управління, що спричинило приріст валової маржі в річному вимірі на 2,5 в.п. до 35,5%.

У звітному періоді прибуток, що припадає на акціонерів, — 254,2 млрд юанів; основний прибуток, що припадає на акціонерів (далі — «основний чистий прибуток»), після вирахування оцінкового приросту вартості інвестиційної нерухомості за цей рік та віднесення/донарахування здійсненого накопиченого оцінкового приросту від реалізації частини проєктів інвестиційної нерухомості за цей рік, становив 224,8 млрд юанів. З них основний чистий прибуток від регулярного бізнесу — 116,5 млрд юанів; частка внеску в основний чистий прибуток у річному вимірі зросла на 11,2 в.п. до 51,8%.

Звіт показує, що у 2025 році група забезпечила підписані продажі нерухомості на 2 336,0 млрд юанів, посівши 3-тє місце в галузевому рейтингу, а підписана площа — 9,22 млн кв. м. Станом на кінець 2025 року група зафіксувала підписану, але ще не оплачувану виручку в розмірі 1 645,8 млрд юанів, при цьому очікується, що 1 234,8 млрд юанів буде врегульовано в 2026 році. У звітному періоді група додала 3,39 млн кв. м у місткій площі житлового будівництва з новим земельним банком. Станом на кінець 2025 року загальний земельний банк групи становив близько 46,73 млн кв. м.

На пресконференції щодо результатів голова ради директорів Лі Сінь заявив, що 2025 рік — це важливий крок для китайської індустрії нерухомості у поглибленому коригуванні та прискоренні трансформації. Загалом ринок продовжив спадну тенденцію, структурна диференціація ще більше посилилася. Галузь перейшла від етапу розвитку «нарощування приросту та спеціалізованих запасів, з фокусом на підвищення якості та ефективності» до прискореної перебудови нових моделей розвитку.

«Спираючись на тенденції галузі, China Resources Land підвищує стратегічне позиціонування до створення світового рівня міського інвестора, девелопера та оператора». Лі Сінь зазначив, що створення світового рівня передбачає п’ять ключових стандартів: високоякісна прибутковість, фінансова стійкість, передова модель, лідерство за ринковою вартістю, бездоганна брендова репутація. Для досягнення цього позиціонування China Resources Land рішуче дотримуватиметься трьох керівних принципів ведення бізнесу: по-перше, «звільнити мислення, здійснити інноваційну трансформацію та досягати всебічного високоякісного розвитку» — подолати обмеження розвитку та просунути ітераційне оновлення бізнес-моделей; по-друге, «ефективне підвищення якості та розумне зростання обсягів» — узгоджувати темпи розвитку та якість для забезпечення сталого розвитку; по-третє, «дохід із прибутком і прибуток із грошовими потоками» — триматися нижньої межі прибутковості та забезпечувати фінансову безпеку підприємства. Водночас China Resources Land перебудує нові конкурентні переваги в галузі завдяки ефективній координації та односпрямованим зусиллям «трьох кривих зростання», закладаючи міцну основу для високоякісного розвитку.

Говорячи про план результатів на період «П’ятнадцятиріччя», Лі Сінь додатково визначив цілі розвитку трьох бізнес-напрямів, щоб забезпечити, що «три криві зростання» збережуть загальну стабільну траєкторію зростання.

Зокрема, у бізнесі девелопменту та продажів очікується, що в 2026–2027 роках традиційний ринок нерухомості й надалі відчуватиме певний тиск з ринку. Але у міру підвищення якості інвестицій та реалізації підходу «зробити один — і закріпити один (одноразове підтвердження)» подальший безперервний випуск додаткового обсягу сприятиме стабілізації та відновленню девелоперського бізнесу. Очікується, що до кінця періоду «П’ятнадцятиріччя» обсяг виручки в девелопменті та продажах залишиться на рівні близько 2000 млрд юанів, а частка виручки — на рівні 70%–75%, при цьому частка прибутку — майже 40%.

Бізнес оренди інвестиційної нерухомості зростатиме стабільно. Хоча для частини проєктів буде проведено сек’юритизацію активів, проте завдяки подальшому відкриттю торгових центрів, що будуються, постійному підвищенню якості роботи діючих торгових центрів, а також ефективному циклу в бізнесі з управління активами, очікується, що до кінця «П’ятнадцятиріччя» виручка стабілізується на рівні близько 300 млрд юанів. Масштаб і якість збережуть лідерство в галузі, частка виручки становитиме близько 15%, а частка прибутку — близько 50%.

Бізнес з управління легкими активами та нарахувань за послуги підтримуватиме сильний тренд зростання: очікувана річна швидкість зростання перевищуватиме 10%. Масштаб виручки прагне досягти близько 200 млрд юанів у межах «П’ятнадцятиріччя», а частка прибутку — 10%–15%.