Техас створює стратегічний резерв біткоїнів і розглядає Ethereum як наступний актив

ТЛДР

• Техас стає третім штатом, який створює стратегічний резерв Bitcoin.
• Ethereum може бути додано до резерву Техасу, якщо його ринкова капіталізація залишатиметься вище $500 млрд.
• Резерв фінансується коштами платників податків і управляється поза казначейством штату.
• Закон Техасу вимагає дворічних звітів щодо володінь Bitcoin для прозорості.

Техас офіційно створив стратегічний резерв Bitcoin через Законопроєкт Сенату 21, що знаменує сміливий крок у впровадженні криптовалют у фінансові резерви на рівні штату. Після ухвалення держава тепер дивиться на Ethereum як на потенційний наступний актив для включення в резерв. Закон, підписаний у червні 2025 року, встановлює жорсткі критерії для включення активів: станом на зараз таким активом є лише Bitcoin. Оскільки Ethereum наближається до необхідної ринкової капіталізації, дискусії зосереджуються на тому, чи відповідатиме він критеріям.

Техас рухається, щоб убезпечити цифрові активи для резерву штату

У червні 2025 року Техас став третім штатом США, який запровадив стратегічний резерв криптовалют, після Аризони та Нью-Гемпширу. Губернатор Ґреґ Еббот підписав Законопроєкт Сенату 21, дозволивши штату тримати цифрові активи як частину спеціального фонду поза традиційним казначейством штату.

Законодавство визначає, що до списку дозволених для включення допускаються лише активи з ринковою капіталізацією щонайменше $500 мільярдів протягом 24-місячного періоду. Наразі Bitcoin, оцінений більш ніж у $2 трлн, є єдиною криптовалютою, яка відповідає цим критеріям.

Резерв Bitcoin Техасу має на меті забезпечити кошти штату у цифрових активах, які розглядаються як спосіб захистити фінанси штату від традиційних економічних ризиків. Фонд управлятиме Texas Comptroller of Public Accounts, а активи зберігатимуться в холодних гаманцях для безпеки. Дворічні звіти надаватимуться для забезпечення прозорості щодо того, як управляється резерв.

Ethereum може стати наступним цифровим активом, який буде включено

Оскільки Bitcoin стає єдиним активом у резерві Техасу, законодавці штату придивляються до Ethereum як до потенційного майбутнього включення. Сенатор Чарльз Швертнер, спонсор законопроєкту, зазначив, що Ethereum може бути додано до резерву, якщо його ринкова капіталізація триматиметься вище $500 млрд протягом безперервного 24-місячного періоду.

Хоча Ethereum періодично досягав цього порогу, нещодавно його ринкова капіталізація впала нижче потрібної позначки $500 млрд, тимчасово виключивши його з розгляду.

Швертнер підкреслив, що включення Ethereum відбудеться лише за умови, що його ринкові показники стануть достатньо стабільними, щоб відповідати критеріям.

«Якщо Ethereum утримуватиме свою ринкову капіталізацію протягом 24 місяців, його можна буде додати до резерву», — зазначив Швертнер. Зараз Texas Comptroller of Public Accounts переглядає потенційних кастодіанів для резерву, щоб гарантувати, що будь-які додавання до фонду відповідатимуть вимогам штату та стандартам безпеки.

Порівняння з іншими ініціативами в інших штатах і на федеральному рівні

Хоча стратегічний резерв Bitcoin Техасу є значним розвитком, він вирізняється на тлі схожих ініціатив в інших штатах. Наприклад, Аризона запровадила крипторезерв, який зосереджений на активах, конфіскованих у межах кримінального провадження, а не на прямих інвестиціях коштів штату. З іншого боку, Нью-Гемпшир дозволяє своєму казначейству інвестувати в криптовалюти, що відповідають вимозі щодо ринкової капіталізації $500 млрд, але не вимагає створення окремого фонду, як у Техасі.

Спроби на федеральному рівні створити стратегічний резерв Bitcoin також були започатковані виконавчим розпорядженням від президента Дональда Трампа на початку 2025 року. У цьому розпорядженні описано стратегію використання конфіскованих цифрових активів для формування федерального резерву. Водночас закон Техасу є унікальним тим, що використовує кошти платників податків для прямого придбання та утримання криптовалют.

Майбутні перспективи та виклики для резерву Техасу

Резерв Bitcoin Техасу вже привернув значну увагу як прихильників, так і критиків. Прихильники стверджують, що це підвищить фінансову стійкість штату та позиціонуватиме Техас як лідера в інноваціях цифрових активів. Критики, однак, попереджають, що волатильність Bitcoin може піддати кошти штату суттєвим ризикам, особливо в періоди різких коливань ціни.

Зазирнувши вперед, успіх резерву Bitcoin і будь-яке потенційне розширення для включення Ethereum залежатиме від кількох факторів, зокрема від ринкової стабільності та регуляторної визначеності. Поки Texas Comptroller of Public Accounts продовжує завершувати впровадження закону, підхід штату може слугувати прикладом для інших юрисдикцій, які розглядають подібні ініціативи. Майбутнє крипторезерву Техасу також може вплинути на ширші національні обговорення щодо того, як цифрові активи мають бути інтегровані в публічні фінансові стратегії.