Багато фондів компаній оприлюднили результати за 2025 рік: тенденція «сильні залишаються сильними» залишається незмінною

У зв’язку з тим, що в А-акціях компанії, які котируються на Шанхайській біржі, дедалі активніше публікують річні звіти, на поверхню також виходять результати діяльності низки пайових інвестиційних компаній у 2025 році.

Станом на момент, коли редакція підготувала матеріал, уже 3 компанії — 华夏基金, 中邮创业基金 та 先锋基金 — розкрили акціонерами фінансові дані за 2025 рік, зокрема виручку та чистий прибуток. Крім того, 中邮创业基金 та 中庚基金 також опублікували дані про прибуток за 2025 рік для окремих продуктів у своєму портфелі.

У цілому можна сказати, що тенденція «сильні залишаються сильними» серед провідних інвесткомпаній зберігається, а інші компанії також докладають зусиль, щоб реалізувати конкурентні переваги, що відрізняють їх. Якщо розглядати продукти, 2025 рік — беззаперечно «сприятливий рік»: абсолютна більшість продуктів забезпечила позитивну дохідність, а керівники фондів налаштовані щодо інвестування в капітал (акції) доволі оптимістично.

Результати — різні за теплом і холодом

Річний звіт 中信证券 за 2025 рік показує, що контрольована дочірня компанія 华夏基金 у 2025 році отримала операційний дохід 9,626 млрд юанів, чистий прибуток — 2,396 млрд юанів; порівняно з попереднім роком ці показники зросли відповідно на 19,86% та 11,03%, а загальний обсяг активів під управлінням становить 3,01 трлн юанів.

Річний звіт 首创证券 за 2025 рік свідчить, що частково контрольована дочірня компанія 中邮创业基金 за 2025 рік сумарно отримала операційний дохід 390 млн юанів, чистий прибуток — 53,86 млн юанів; порівняно з попереднім роком ці показники зросли відповідно на 5,4% та 379,74%. Станом на 31 грудня 2025 року загальна сума активів 中邮创业基金 становила 2,737 млрд юанів, а чисті активи — 2,197 млрд юанів.

Крім того, у річному звіті за 2025 рік, опублікованому 指南针, зазначено, що контрольована дочірня компанія 先锋基金 у 2025 році отримала операційний дохід 15,28 млн юанів і чистий прибуток — -27,0481 млн юанів.

У цілому провідні компанії фондів ще більше підкреслили свої переваги, а малі та середні компанії також шукають і посилюють власні диференційовані переваги, щоб підвищувати якість і ефективність. За словами представників галузі, у 中邮创业基金 чистий прибуток у 2025 році значно зріс з трьох причин: по-перше, «фіксований дохід +» (固收+) вибухово розвинувся: обсяг продуктів і чиста вартість (净值) зросли, що підштовхнуло зростання доходів від управлінських комісій, а приплив інституційних коштів додатково зміцнив базу масштабу; по-друге, оптимізація витрат і підвищення ефективності: здійснення детального контролю витрат, що збільшило гнучкість прибутковості; по-третє, компанія скористалася вигодами від відновлення на ринку облігацій у 2025 році та підвищенням попиту на стабільні фінансові продукти з боку населення, а також завдяки синергії з ресурсами акціонера — що створило сприятливі умови для зростання компанії.

Інститути позитивно дивляться на майбутнє

2025 рік можна назвати «роком для акцій»: фонди активного управління акціями забезпечили для компаній з колективного інвестування значний внесок у прибуток. З даних про прибуток фондів, розкритих 中庚基金, видно, що 6 фондів активного управління акціями у 2025 році всі показали позитивну дохідність; операційний прибуток становив від 250 млн юанів до 1,124 млрд юанів. А серед уже опублікованих продуктів 中邮创业基金 понад 90% забезпечили позитивну дохідність. При цьому великі за розміром фонди облігацій і фонди акцій розділили успіх приблизно порівну, і всі вони показали хороші результати.

З огляду на прогнози керівників фондів щодо майбутнього, у них зберігається оптимістичний погляд на інвестування в акції.

Керівник фонду 中邮战略新兴产业 (змішаний) 吴尚 заявив, що сильні результати на ринку акцій у 2025 році головним чином зумовлені трьома факторами: по-перше, показники в таких сферах, як китайські технології, торгівля, фінанси тощо, виявилися кращими за очікування; по-друге, стабільний і здоровий розвиток ринку капіталів став важливим спільним розумінням серед учасників; по-третє, переваги глобальної конкурентоспроможності китайського виробництва ще більше проявилися. Прогнозуючи 2026 рік, три зазначені фактори й надалі підтримуватимуть ринкові показники.

У розрізі більш детальних напрямів галузі керівники фонду 中庚小盘价值 (цінність малих капіталізацій) 殷乐 та 韩逸平 заявили, що вони позитивно оцінюють фармацевтичну галузь, де попит є жорстким і при цьому довгостроковий простір великий, а загальна оцінка (valuation) перебуває на історично низькому рівні, зокрема такі сегменти, як IVD, медичне обладнання, інноваційні ліки, ортопедія тощо, а також споживчі напрями, як-от авіапасажирські перевезення, заморожені продукти, білий алкоголь, снеки, ресторанний бізнес, одяг, товари для здоров’я та ін. Крім того, вони також приділяють увагу: сегментним лідерам із унікальними конкурентними перевагами в широкому сенсі обробної промисловості, таким як сталеві конструкції, препарати для захисту рослин, високотемпературні сплави тощо; компаніям внутрішнього попиту в технологічній сфері, які, імовірно, виграють одночасно від розширення фіскальної політики та інновацій у застосуванні AI, таким як принтери, державні ІТ тощо; а також ціннісним акціям, де з боку пропозиції є жорсткість, з боку попиту — гнучкість/стійкість і навіть певна можливість зростання, наприклад ресурсним компаніям, представленим базовими металами та дорогоцінними металами.

(Джерело: 上海证券报)

Масивна кількість новин і точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance APP