Шість державних банків підсумовують результати 2025 року! Звідки така впевненість у дивідендах на 4200 мільярдів юанів?

Зі офіційним оприлюдненням у вечір 30 березня річних звітів Аграрного банку Китаю та Банку Китаю завершилося повністю розкриття результатів держаних «шести великих» банків за 2025 рік. Минулого року, на тлі складного та мінливого ринкового середовища, усі шість держбанків досягли одночасного «позитивного» зростання за доходами та чистим прибутком, що належить акціонерам (дохід відносно бенефіціарів), і представили доволі стійкий звіт про результати. За умов загального тиску на чисту процентну маржу (NIM), шість банків активно реагували, оптимізуючи кредитування та посилюючи контроль витрат з боку ресурсів, а також спрямували понад 4200 млрд юанів на дивіденди, віддячуючи акціонерам, ставши стабільним «якорем» для ринку капіталів. А в хвилі цифрової трансформації особливо помітним є прискорене впровадження технологій AI: від кредитних рішень до контролю ризиків — штучний інтелект дедалі глибше інтегрується в увесь повний цикл бізнесу.

На думку аналітиків, цей звіт відображає подальше підвищення операційної стійкості держбанків у період економічних коригувань; дивлячись уперед, очікується, що дивіденди держбанків і надалі зберігатимуть стабільний темп, а фінансові послуги ще глибше вбудовуватимуться в ланцюги створення вартості реальної економіки, поступово формуючи нову екосистему «фінанси, технології, індустрія».

Одночасне «позитивне» зростання доходів і чистого прибутку

У вечір 30 березня Агробанк Китаю та Банк Китаю оприлюднили річні звіти, тож на цьому всі «відповіді» за 2025 рік держаних «шести великих» банків повністю з’явилися. Репортер Beijing Business Daily шляхом узагальнення виявив, що всі шість банків досягли «подвійного» позитивного зростання за доходами та чистим прибутком, а загальний обсяг чистого прибутку становив 14245.56 млрд юанів.

Виручка (дохід від операцій) як перший ключовий орієнтир для оцінки ефективності діяльності комерційних банків залишається важливою міркою. Промислово-комерційний банк (ICBC) і далі впевнено посідає позицію «першого місця». Згідно з даними на кінець звітного періоду, цей банк із доходом 8382.70 млрд юанів лідирував серед «шести великих». Будівельний банк, Аграрний банк Китаю та Банк Китаю відповідно мали 7610.49 млрд юанів, 7253.06 млрд юанів і 6583.10 млрд юанів, посідаючи «другий ешелон». Поштово-ощадний банк (PSBC) і Банк комунікацій (BoCom) мали обсяги доходів 3557.28 млрд юанів і 2650.71 млрд юанів відповідно.

Чистий прибуток як наочне відображення ключової прибуткової спроможності банків показує дещо інше ранжування, ніж у випадку доходів. Так, Промислово-комерційний банк із чистим прибутком, що припадає на акціонерів, 3685.62 млрд юанів знову здобув корону «короля прибутку». Будівельний банк із показником 3389.06 млрд юанів іде одразу слідом та стабільно утримує позицію «другого номера». Аграрний банк і Банк Китаю обидва стабільно залишаються в «клубі двох тисяч мільярдів», у підсумку забезпечивши чистий прибуток, що припадає на акціонерів, 2910.41 млрд юанів і 2430.21 млрд юанів відповідно. Банк комунікацій і PSBC мали чистий прибуток, що припадає на акціонерів, 956.22 млрд юанів і 874.04 млрд юанів відповідно; масштаби прибутку стабільно зростали.

За темпами зростання «шість великих» банків демонстрували диференційовану картину. Зокрема, Банк Китаю з темпом зростання доходів у річному обчисленні 4.48% випередив інші банки, ставши «першопрохідцем» з точки зору зростання доходів; Аграрний банк досяг темпу зростання чистого прибутку, що припадає на акціонерів, у річному обчисленні 3.18%, посівши перше місце за темпом зростання серед «шести великих».

Щодо загальної сприятливої динаміки, яку відобразили держбанки за 2025 рік — «стабільне зростання масштабу, сприятливі прибутки, оптимізація якості» — директор Китайського (Гонконг) інституту з дослідження інвестицій фінансових деривативів Ван Хун’ін зазначила: у 2025 році економічне середовище всередині країни та за кордоном є складним і змінним; на цьому тлі те, що держбанки змогли забезпечити синхронне «позитивне» зростання як доходів, так і чистого прибутку, справді є рідкісним досягненням. З одного боку, це повною мірою демонструє, що в період економічних коригувань операційна стійкість держбанків продовжила посилюватися, а в механізмах контрциклічного регулювання економіки вони взяли на себе ініціативу та зобов’язання великого банку. З іншого боку, під час тиску з боку економічних коригувань держбанки активно оптимізували моделі ведення бізнесу та застосовували багатовекторні стратегії діяльності: за умов звуження чистої процентної маржі вони компенсували вплив через збільшення обсягів кредитного розміщення. Крім того, держбанки постійно просували інновації в комплексному фінансовому сервісі: за рахунок різноманітних послуг розширювали простір для прибутку; водночас у контролі витрат і підвищенні ефективності через цифровізацію було досягнуто помітного прогресу. Завдяки точному управлінню витратами було додатково підвищено сукупну дохідність і рівень прибутковості.

Оптимізація кредитної структури для протидії тиску звуження маржі

Під впливом таких факторів, як зниження ставок за котируванням ставок кредитного ринку (LPR), перерахунок (реструктуризація) ставок за накопиченими кредитами та посилення конкуренції за депозитами, у 2025 році чиста процентна дохідність (тобто «чиста процентна маржа») у всіх держбанках «шести великих» демонструвала спадну тенденцію.

У PSBC чиста процентна маржа становила 1.66%, що на 21 базисний пункт нижче в річному обчисленні; у Будівельного банку, Аграрного банку, ICBC та Банку Китаю чиста процентна маржа відповідно була 1.34%, 1.28%, 1.28%, 1.26%, і в річному обчисленні знизилася на 17, 14, 14 і 14 базисних пунктів відповідно; чиста процентна маржа Банку комунікацій становила 1.20%, зниження на 7 базисних пунктів, а падіння було відносно меншим.

Оскільки чиста процентна маржа є ключовим показником прибутковості банків, спадна тенденція висуває вищі вимоги до ритму кредитування та контролю витрат. Щодо тенденції чистої процентної маржі у 2026 році, на зустрічі з оголошенням результатів менеджери кількох банків також надали відповідні заходи. Головний фінансовий директор Будівельного банку Шень Лю Жунь зазначив: «Шляхом посилення дієвого та активного управління пасивами, оптимізації структури активів і пасивів, а також посилення управління ціноутворенням для клієнтів із розподілом за рівнями та категоріями ми зможемо додатково «вирити» резерви як з боку активів, так і з боку пасивів, щоб скорочення чистої процентної маржі звужувалося ще менше».

Заступник голови Банку Китаю та секретар ради директорів Лю Ченґґан повідомив, що у 2026 році очікується суттєве звуження темпів зниження чистої процентної маржі в річному обчисленні, а чисті процентні доходи можуть забезпечити позитивне зростання. Щоб зробити сильним базовий «фундамент» бізнесу з активів і пасивів, потрібно ефективно контролювати скорочення юаневої процентної маржі; зробити сильнішою глобалізовану систему сервісів і підтримувати загалом стабільною процентну маржу у валютному бізнесі.

Відповідно до розвитку «п’яти великих статей фінансування» та нової якості продуктивних сил, розумне розширення обсягів кредитування й оптимізація кредитної структури також певною мірою зможуть компенсувати тиск на прибутковість, спричинений спадом чистої процентної маржі.

З погляду структури розміщення нового кредиту: загальний обсяг позик та дебіторської заборгованості (кредитування клієнтам) ICBC досяг 30.5 трлн юанів, що на 7.5% більше в річному обчисленні; підтримка пріоритетних сфер, зокрема «п’яти великих статей фінансування», продовжувала посилюватися. Кредити, спрямовані в машинобудування (виробництво), малі та середні (пільгові) напрями, а також у сферу технологічних інновацій, зросли відповідно на 19.4%, 22.8% і 19.9%.

Аграрний банк видав позики та надав дебіторську заборгованість на суму 27.13 трлн юанів, збільшивши її на 2.23 трлн юанів. Темпи зростання кредитів у сільській місцевості продовжували перевищувати загальний рівень по банку: баланс кредитів — 10.9 трлн юанів, темп зростання — 11.0%, а частка залишку в межах внутрішніх кредитів становила 41.0%. Банк Китаю видав позики та дебіторську заборгованість на суму 23.45 трлн юанів; кредити було спрямовано на кредити для виробництва (машинобудування), а також на середньо- та довгострокові кредити для виробництва — відповідно майже 3.5 трлн юанів і 1.5 трлн юанів, що є «у 2.4 раза та 3.3 раза» від рівня на початку періоду «14-ї п’ятирічки» (14th Five-Year Plan).

Будівельний банк видав кредити та надав дебіторську заборгованість у чистому вираженні 26.93 трлн юанів, що на 7.53% більше; темпи зростання кредитів у пріоритетні сфери, такі як «п’ять великих статей фінансування» та виробництво, були вищими за середній темп зростання всіх кредитів. Банк комунікацій також зазначив у річному звіті: він спрямовує ресурси на стратегічні напрями. Зростання кредитів для технологій, зелених проєктів, пільгового малого та мікробізнесу, індустрії догляду за людьми похилого віку та ключових напрямів цифрової економіки відповідно становило 10.73%, 14.16%, 20.76%, 49.12% і 14.46%.

Як сказав спеціальний дослідник Су Шанського банку Гао Чжен’ян, із тим, як механізм ринкового коригування ставок за депозитами продовжує давати ефект, ставки за депозитами синхронно знижуються, а тиск на спред держбанків, що знижується, на маргінальному рівні слабшатиме; у свою чергу, очікується, що спред чистої процентної маржі в галузі перейде в відносно стабільний діапазон. Далі, щоб послабити тиск на чисту процентну маржу, у кредитному розміщенні напрями з більшою підтримкою на політико-регуляторному рівні отримають сектор середнього та високого сегмента в машинобудуванні, компанії з технологічними інноваціями, а також зелені індустрії. Також вигідність створюватиметься завдяки підтримці з боку інструментів структурної грошово-кредитної політики, що надають кошти за нижчою вартістю; паралельно здатність банків до ведення переговорів щодо ціни (цінового спреду) в цих напрямах поступово зростатиме, тож вони матимуть хороший потенціал дохідності. Одночасно в межах бізнесу споживчих кредитів ціноутворення має вищу гнучкість: за умови контрольованості ризиків і додавання підтримки на кшталт субсидування процентних ставок, також існує суттєвий простір для доходів. У сферах, де є політичні «податкові/регуляторні бонуси» (дивіденди), також є простір для зростання доходів; однак банкам усе ще потрібно безперервно підвищувати точність цінового/тарифного налаштування (precision pricing) і здатність до розпізнавання ризиків, щоб стабілізувати загальний рівень доходів.

Загальні дивіденди понад 4200 млрд юанів

Щодо винагороди акціонерам шість банків, на тлі стабільного зростання прибутків, послідовно посилювали дивідендну політику, ставши орієнтиром «високих дивідендів» на ринку капіталів.

У 2025 році сукупні дивіденди за рік для «шести великих» перевищили 4200 млрд юанів. ICBC, як очікується, виплатить 1105.93 млрд юанів дивідендів за рік, Будівельний банк — 1016.84 млрд юанів. Аграрний банк, Банк Китаю, Банк комунікацій та PSBC: відповідно 873.21 млрд юанів, 729.17 млрд юанів, 286.92 млрд юанів і 262.17 млрд юанів. Частка дивідендів у всіх шести банках залишилася стабільною — на рівні 30% та вище від чистого прибутку, що припадає на акціонерів.

В обговоренні подальшого планування капіталу та схем дивідендних виплат керівник ICBC Лю Цзюнь заявив: «Ми ще більше науково й кількісно сформуємо планування капіталу, щоб планування капіталу ICBC стало річним і таким, що «катиться» та динамічно оновлюється. Так, використання капіталу, його мобілізація, поповнення за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел капіталу будуть максимально поєднані. Щодо дивідендних виплат ми будемо уважно відстежувати зміни на ринку капіталів та потреби, щоб реагувати на запити та голоси всіх».

Голова Банку комунікацій Чжан Баоцзян, відповідаючи на занепокоєння ринку, зазначив: «Загальний обсяг дивідендів Банку комунікацій у 2025 фінансовому році збільшився приблизно на 2% порівняно з 2024 роком. Це головним чином зумовлено тим, що розвиток діяльності був стабільним і загалом позитивним, а показники ефективності покращувалися: чистий прибуток продовжував демонструвати позитивне зростання, що збільшило суму прибутку, доступного для розподілу. У 2026 році Банк комунікацій має впевненість, що й надалі віддячатиме акціонерам — завдяки хорошим результатам і стабільним дивідендам».

Стабільне запровадження дивідендів неможливе без надійної підтримки капіталу. У березні 2025 року Банк Китаю, Будівельний банк, Банк комунікацій та PSBC оприлюднили плани додаткового розміщення акцій (定增预案). Згідно з ними, кожен банк планував випустити акції класу A для конкретних інвесторів, зокрема Міністерства фінансів, і залучити кошти не більше ніж 1650 млрд юанів, 1050 млрд юанів, 1200 млрд юанів та 1300 млрд юанів відповідно. Сукупний обсяг залучення становив 5200 млрд юанів: із них Міністерство фінансів надасть 5000 млрд юанів, а відповідні плани додаткових розміщень надалі будуть реалізовані повністю.

У 2026 році урядова доповідь знову подала сигнал: там чітко вказано, що планується випустити спеціальні державні облігації на 3000 млрд юанів для підтримки державних великих банків у поповненні капіталу.

«За наявності політики, яка чітко підтримує поповнення капіталу держбанками, а також за умови, що дії на кшталт бюджетних внесків і випуску спеціальних державних облігацій продовжують реалізовуватися, це ефективно послабить капітальні обмеження держбанків і забезпечить для них більш достатній «буферний простір» для розширення кредитування та врегулювання ризиків». Далі Гао Чжен’ян також зазначив: зростання коефіцієнта достатності капіталу закладає основу для стабільності, а можливо й для помірного підвищення частки дивідендів великих банків; водночас на тлі політичних закликів щодо підвищення винагороди акціонерам очікується, що в майбутньому дивіденди держбанків продовжуватимуть зберігати стабільний темп, підкреслюючи принцип сталості. Держбанки можуть більш точково й виважено координувати планування капіталу. З одного боку — через підвищення ROE та оптимізацію структури активів із урахуванням ризику посилювати внутрішню спроможність поповнення капіталу; з іншого боку — виконуючи вимоги регулятора та забезпечуючи кредитування реальної економіки, підтримувати стабільний рівень дивідендів, балансуючи винагороду акціонерам і потреби довгострокового розвитку.

Прискорити «біг» AI

Під час стабільно позитивної динаміки результатів поглиблення цифрової трансформації також стало ключовою рушійною силою комерційних банків, і особливо яскравим є прискорене впровадження застосувань штучного інтелекту (AI). Із швидкою ітерацією та поширенням технологій AI стратегічне розгортання «AI+» у комерційних банках постійно поглиблюється. У річних звітах за 2025 рік усі шість держбанків приділили особливу увагу розкриттю прогресу в застосуваннях технологій AI та зазначили, що AI-рівень (можливості AI) глибоко вбудовується в повний цикл бізнесу.

У своєму річному звіті ICBC розкрив, що банк інноваційно реалізував ініціативу «Лідер AI+»: застосування AI були впроваджені у понад 30 сфер бізнесу, і загалом понад 500 застосувань. Цифрові працівники на базі AI виконують обсяг робіт 5.5 тис. осіб/рік. Паралельно банк тримає темп технологічного розвитку та на основі платформи «GongYin Zhi Yong» (工银智涌) досліджує створення координаційної системи агентів «один великий плюс багато спеціалізованих». ICBC заявив, що він відповідатиме трендам технологічних змін, вловить можливості «штучний інтелект +», і продовжить посилювати цифрово-розумовий імпульс; поглиблюватиме цифрову та інтелектуальну трансформацію управління бізнесом і ризик-менеджменту.

На нараді з оголошенням результатів за 2025 рік керівник Аграрного банку Ван ЧжиХен зазначив, що Аграрний банк міцно тримається хвилі розвитку технологій штучного інтелекту. Банк спеціально створив офіс з побудови «розумного банку» (智慧银行建设办公室) та посилив координацію й системне просування його розвитку. Також він визначив, що «застосування агентів» стане ключем, а потреби проєктів — напрямком для тяги, і банк продовжить удосконалювати систему можливостей «AI+», приділяючи головну увагу просуванню інтелектуальних і більш «пільгових/масових» застосувань AI.

Заступник керівника Аграрного банку Лін Лі під час обговорення заходів контролю ризиків також зазначив: наразі банк посилив технологічне підкріплення, розширив нові можливості у сфері ризик-контролю та запровадив «креветку» в форматі Аграрного банку (农行版“龙虾”). Лін Лі прямо сказав: «Це не про те, щоб наздогнати моду. Ми використовуємо цей інструмент, щоб автоматично обробляти й аналізувати дані, і розумно формувати звіти з належної перевірки (due diligence), роблячи процес кредитування більш зручним, більш ефективним і водночас більш безпечним».

У цілому видно, що застосування штучного інтелекту в банківській галузі вже набуло прискореної тенденції. У річному звіті Банку Китаю зазначено: у 2025 році банк створив дві системи механізмів для забезпечення гнучкого, ефективного, безпечного та надійного «AI-посилення» управління, спираючись на три основні платформи — обчислювальну потужність, технології та дані. Також було побудовано шість типових парадигм застосувань — зокрема інтелектуальні системи запитань-відповідей та генерацію звітів — у формі BOCAI-моделей та здатностей платформи, а також розгорнуто серії моделей, зокрема DeepSeek і Qwen3. Банк створив понад 400 інтелектуальних помічників, забезпечуючи глибоке впровадження в ключові напрями — кредитування, маркетинг, операції, офісну роботу, клієнтський сервіс, технології тощо. На зустрічі з оголошенням результатів керівник Банку Китаю Чжан Хуей заявив, що потрібно далі створювати фінансову екосистему «штучний інтелект +». Будівельний банк також системно просуває створення застосувань штучного інтелекту: відповідні технології вже масштабно «підживили» 398 сценаріїв у межах групи, глибоко проникаючи в ключові сфери, як-от управління капіталом, пільгове фінансування, управління ризиками, технологічні дослідження та розробки.

У цьому контексті Гао Чжен’ян зазначив, що прискорене впровадження «AI+ бізнес» у держбанках із глибокою інтеграцією означає, що банківська галузь швидко переходить у напрям інтелектуалізації. Він вказав: з точки зору трендів, AI дедалі більше вбудовується в ключові бізнесові етапи — кредитні рішення, управління капіталом, операційне управління, ризик-контроль, маркетинг тощо — значно підвищуючи ефективність операцій і точність прийняття рішень. Ця трансформація потенційно може переосмислити модель надання фінансових послуг, роблячи їх більш персоналізованими, більш оперативними та більш орієнтованими на сценарії, а також ефективно знижувати граничні витрати на сервіс. З позиції побудови екосистеми співпраця банків із технологічними компаніями та промисловими платформами, ймовірно, ставатиме дедалі тіснішою: фінансові послуги вбудовуватимуться ще глибше в ланцюги реальної економіки, поступово формуючи нову екосистему «фінанси, технології, індустрія».

(Джерело матеріалу: Beijing Business Daily)