Націлюється на SpaceX та інші єдинороги: нові правила швидкого включення до індексу NASDAQ набирають чинності 1 травня

У понеділок Nasdaq опублікував повідомлення про те, що Nasdaq Global Index схвалив поправки до правил формування індексу Nasdaq-100, зокрема такі, як «швидкий допуск (fast entry)», які набудуть чинності з 1 травня цього року.

(Джерело: офіційний сайт Nasdaq)

Індекс Nasdaq-100 складається зі 100 нефінансових компаній, які котируються на Nasdaq. Цей індекс відстежують сотні різноманітних інвестиційних продуктів по всьому світу, і він охоплює активи під управління понад 600 млрд доларів. Це також означає, що інвесторам індексних фондів у всьому світі можна очікувати, що після виходу на біржу таких надвисокооцінених технологічних компаній, як SpaceX, OpenAI та ін., вони з першого дня опосередковано матимуть ці дуже популярні активи.

Як найважливіше коригування в цьому оновленні, правило «швидкого допуску» означає, що біржа проведе оцінку після сьомого торгового дня після лістингу нових акцій. Якщо ринкова капіталізація компанії зможе досягти топ-40 у складі індексу Nasdaq-100 і компанія відповідатиме всім критеріям придатності, нові акції будуть швидко включені до індексу Nasdaq-100 після 15-го торгового дня після лістингу.

З огляду на те, що поріг для входу до топ-40 глобального рейтингу публічних компаній наразі становить приблизно 300 млрд доларів, SpaceX із оцінкою понад 1 трлн доларів, OpenAI із 7000–8000 млрд доларів та Anthropic із 3800 млрд доларів очевидно є саме тими об’єктами, яких біржа Nasdaq намагається залучити завдяки новим правилам.

Раніше також з’являлися повідомлення про те, що через запропоноване правило «швидкого допуску» SpaceX схиляється до того, щоб котируватися на Nasdaq.

За чинними правилами для включення до індексу Nasdaq-100 новій компанії потрібно щонайменше відпрацювати 3 календарні місяці торгів (без урахування місяця IPO), а цей індекс коригується лише раз на рік у грудні.

(Джерело: Nasdaq)

Щодо причин змін, керівник напряму Nasdaq Global Index Solutions Cameron Lilja розповів медіа: «Те, що компанію дуже великого розміру, потенційно з істотною вагою в індексі, довго виключають із нього, не обов’язково є репрезентативним. Ми бачимо, що змінюється структура власності та корпоративна структура: дедалі більше компаній перед лістингом обирають довше залишатися приватними, тож ще до виходу на публічний ринок вони вже виростають до компаній із реально надвеликою ринковою капіталізацією».

Окрім правила «швидкого включення», Nasdaq також у рамках коригувань запровадив нові методи розрахунку ринкової капіталізації, згідно з якими вже котировані акції та ще не публічні частки різних класів акцій включаються разом у розрахунок капіталізації. Біржа також скасувала правило для принаймні 10% акцій у вільному обігу, але компанії з нижчою часткою free-float матимуть меншу вагу в індексі. Якщо вага компанії в індексі протягом двох послідовних місяців буде нижчою за 10 базисних пунктів (0,1%), її виключать, а замість неї візьме наступна компанія, яка відповідатиме умовам і матиме більшу ринкову капіталізацію.

З точки зору біржі, ці коригування правил також допоможуть залучити більше компаній до лістингу. Nasdaq минулого року в одному з white paper повідомив, що з 2000 року кількість публічних компаній, які котируються на американських біржах, уже зменшилася на третину.

(Публікація: Caixin)