Око орла попереджає: співвідношення дебіторської заборгованості до операційного доходу компанії JinDao Technology продовжує зростати

Sina 财经 上市公司研究院|财报鹰眼 预警

30 березня компанія Jindao Technology опублікувала свій річний звіт за 2025 рік.

Згідно зі звітом, за весь 2025 рік компанія отримала виручку від операційної діяльності в розмірі 6,95 млрд юанів, що на 11,91% більше, ніж торік; чистий прибуток, що належить акціонерам, становив 6449,17 млн юанів, що на 51,04% більше; прибуток, скоригований з урахуванням показників після вирахування разових статей, що належить акціонерам, становив 6014,28 млн юанів, що на 46,55% більше; базовий прибуток на одну акцію — 0,5 юаня/акція.

Компанія з моменту виходу на біржу в березні 2022 року здійснила грошові дивіденди 3 рази, а загалом уже реалізувала виплату грошових дивідендів на суму 1,06 млрд юанів.

Система попередження щодо фінансових звітів «Eagle Eye» для публічних компаній здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту Jindao Technology за 2025 рік за чотирма основними вимірами: якість результатів, прибутковість, тиск на грошові потоки та безпека, а також ефективність операцій.

I. Рівень якості результатів

У звітний період виручка компанії становила 6,95 млрд юанів, що на 11,91% більше; чистий прибуток — 6449,17 млн юанів, що на 51,04% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 7247,24 млн юанів, що на 12,28% більше.

З погляду співвідношення «виручка-витрати» та «витрати за період» необхідно звернути особливу увагу на:

• Різниця між зміною витрат на збут і зміною виручки від продажів є суттєвою. У звітний період виручка від продажів у річному вимірі змінилася на 11,91%, витрати на збут у річному вимірі — на -3,69%, а різниця між змінами витрат на збут і виручки від продажів є суттєвою.

• Виручка від продажів і податки та збори, що стягуються з неї, змінюються несинхронно. У звітний період виручка від продажів у річному вимірі змінилася на 11,91%, податки та збори у річному вимірі — на -9,68%, тобто спостерігається розбіжність у змінах між виручкою від продажів і податками та зборами.

З огляду на якість операційних активів необхідно звернути особливу увагу на:

• Дебіторська заборгованість / виручка від реалізації продовжує зростати. За останні три періоди річних звітів співвідношення дебіторської заборгованості / виручки від реалізації становило відповідно 14,68%, 18,41% та 18,42%, і продовжує зростати.

З огляду на якість грошових потоків необхідно звернути особливу увагу на:

• Показник чистого грошового потоку від операційної діяльності / чистого прибутку продовжує знижуватися. За останні три періоди піврічних звітів показник становив відповідно 2,78, 1,51 і 1,12, і продовжує падати; якість прибутку демонструє тенденцію до зниження.

II. Рівень прибутковості

У звітний період валова маржа компанії становила 20,2%, що на 16,18% більше в річному вимірі; чиста маржа — 9,28%, що на 34,96% більше; рентабельність власного капіталу (зважена) — 4,83%, що на 49,07% більше.

З огляду на результати діяльності на рівні бізнесу необхідно звернути особливу увагу на:

• Значне зростання валової маржі від продажів. У звітний період валова маржа від продажів становила 20,2%, що на 16,18% суттєво більше в річному вимірі.

• Зростання валової маржі від продажів, але зниження оборотності дебіторської заборгованості. У звітний період валова маржа від продажів зросла з 17,38% у попередньому аналогічному періоді до 20,2%, тоді як оборотність дебіторської заборгованості знизилася з 5,92 рази до 5,74 рази.

З огляду на дохідну частину з боку активів необхідно звернути особливу увагу на:

• Середня рентабельність власного капіталу за останні три роки нижча за 7%. У звітний період зважена середня рентабельність власного капіталу становила 4,83%, а середнє значення за останні три звітні (облікові) роки — нижче 7%.

• Рентабельність інвестованого капіталу нижча за 7%. У звітний період рентабельність інвестованого капіталу компанії становила 4,71%, а середнє значення за три звітні періоди — нижче 7%.

III. Рівень тиску на грошові потоки та безпеки

У звітний період коефіцієнт заборгованості компанії (assets-liabilities) становив 23,03%, що на 12,65% більше в річному вимірі; коефіцієнт поточної ліквідності — 2,39, а швидкої ліквідності — 1,9; загальна сума боргу — 1,54 млрд юанів, з них короткостроковий борг — 1,54 млрд юанів, частка короткострокового боргу в загальному борзі — 100%.

З погляду короткострокового тиску на грошові кошти необхідно звернути особливу увагу на:

• Показник чистого грошового потоку від операційної діяльності / поточні зобов’язання продовжує знижуватися. За останні три періоди річних звітів показник становив відповідно 0,38, 0,2 та 0,19, і продовжує падати.

| Показник | 20230630 | 20240630 | 20250630 | | Чистий грошовий потік від операційної діяльності (юанів) | 5659,49 млн | -1449,28 млн | 427 млн | | Поточні зобов’язання (юанів) | 2,84 млрд | 3,48 млрд | 3,71 млрд | | Чистий грошовий потік від операційної діяльності/поточні зобов’язання | 0,2 | -0,04 | 0,01 |

З погляду контролю грошових потоків необхідно звернути особливу увагу на:

• Частка процентних доходів/грошових коштів менша за 1,5%. У звітний період грошові кошти становили 2,5 млрд юанів, короткостроковий борг — 0,5 млрд юанів, а середнє значення процентних доходів/грошових коштів становило 0,982%, що нижче 1,5%.

• Зміна авансових платежів є значною. У звітний період авансові платежі становили 328,4 млн юанів, а відхилення щодо початку періоду — 59,2%.

• Темп зростання авансових платежів вищий за темп зростання собівартості реалізованої продукції. У звітний період авансові платежі порівняно з початком періоду зросли на 59,2%, тоді як собівартість реалізованої продукції в річному вимірі зросла на 8,1%; темп зростання авансових платежів вищий за темп зростання собівартості.

| Показник | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Авансові платежі щодо початку періоду, темп зростання | -13,92% | -45,15% | 59,2% | | Темп зростання собівартості реалізованої продукції | 3,44% | -5,84% | 8,1% |

IV. Рівень операційної ефективності

У звітний період оборотність дебіторської заборгованості становила 5,74, що на 3,09% менше в річному вимірі; оборотність запасів становила 3, що на 13,7% більше; оборотність сукупних активів — 0,41, що на 9,26% більше.

З огляду на операційні активи необхідно звернути особливу увагу на:

• Частка дебіторської заборгованості у структурі загальної суми активів продовжує зростати. За останні три періоди річних звітів співвідношення дебіторської заборгованості / сума активів становило відповідно 5,66%, 6,89% та 7,24%, і продовжує зростати.

З огляду на довгострокові активи необхідно звернути особливу увагу на:

• Зміни в незавершеному будівництві є значними. У звітний період незавершене будівництво становило 0,2 млрд юанів, що на 503,53% більше, ніж на початок періоду.

• Зміни в інших необоротних активах є значними. У звітному періоді інші необоротні активи становили 298,7 млн юанів, що на 100,89% більше, ніж на початок періоду.

Натисніть на «Eagle Eye» для Jindao Technology, щоб переглянути найактуальніші деталі попереджень і попередній перегляд візуалізованого фінансового звіту.

Опис «Eagle Eye» для фінансових звітів компаній на Sina Finance: «Eagle Eye» для фінансових звітів компаній — це спеціалізована система інтелектуального професійного аналізу фінансових звітів публічних компаній. «Eagle Eye» здійснює моніторинг та інтерпретацію найновіших фінансових звітів публічних компаній за кількома вимірами, зокрема зростанням показників компанії, якістю доходів, тиском на грошові потоки та безпекою, а також ефективністю операцій, залучаючи велику кількість авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторських фірм, і вказує на потенційні фінансові ризики у форматі графіків і тексту. Рішення для технічного виявлення та попередження фінансових ризиків у публічних компаніях для фінансових установ, публічних компаній, регуляторних органів тощо забезпечують професійний, ефективний і зручний підхід.

Вхід до «Eagle Eye»: застосунок Sina Finance — APP-Ринки-Дані-Центр-«Eagle Eye» або застосунок Sina Finance — сторінка ринку акцій-Акції-Перед фінансовими даними-«Eagle Eye»

Застереження: Ризик на ринку існує, інвестиції слід здійснювати обережно. Ця стаття публікується автоматично на основі даних сторонньої бази даних і не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, наведена в цій статті, подається лише як довідкова і не є особистою інвестиційною рекомендацією. У разі розбіжностей просимо звірятися з фактичним оголошенням. Якщо у вас є запитання, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn.

Масивна кількість новин і точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний редактор: Xiao Lang Kuaibao