Вибір часу вже покращився

[淘股吧]

На зображенні показано динаміку індексу All A (全A) за останній час; неозброєним оком видно, що він починає зміцнюватися. У місці, позначеному зеленими стрілками на графіку, індекс ринку загалом і вчорашній індекс за угодами 20 (昨成交20) синхронно пробили вниз 5-денну лінію. Експеримент не вдався — почав порожній портфель (без позицій) і так триває до останніх двох торгових днів, коли було підказано, що зниження з відхиленням (низький відкрив) — це можливість. Через індекс я почав робити проби (тестувати) — і в середині повністю обійшов основну хвилю різкого падіння індексу.

5-денна лінія — це короткострокова життєва лінія. Пробій вниз 5-денну лінію та те, що сама 5-денна лінія рухається вниз, а індекс знаходиться під її тиском — це означає, що в такій ситуації шукати м’ясо в купі гною (тобто прибуток на падаючому ринку) дуже важко. Пояснення, чому впродовж останніх двох торгових днів почали підказувати можливості індексу, дуже просте: індекс не пробиває нові мінімуми, 5-денна лінія з падіння переходить у боковик і вгору, а індекс знаходиться над 5-денною лінією. Тоді оборона/атака за силою змінюється на користь однієї зі сторін.

Закон тут простий. Найбільші труднощі в трейдингу — це дві речі:

Перше — спробувати вгатити (запланувати) на найнижчу точку. Більшість таких людей здебільшого під час падіння не втримали руки й програли; коли індекс відскакує, а їм не виходить заробити, вони починають нервувати та відчувають, ніби пропустили хід (паралельно сидять без позицій). Ми почали порожній портфель (без позицій) приблизно на рівні 4080. У п’ятницю та сьогодні ми підхопили індекс, і лише тоді він був трохи вище 3800. Мені зовсім не квапно. Я не вірю, що індекс виросте назад до 4200. Раніше під час моїх тестів я втрачав п’ять із гаком відсотків — і я не збираюся зараз сподіватися, що це миттєво повернеться.

Друге — щоб ціни йшли за ринковими “смичками” (під впливом ринку) і вони керували твоїм рухом. Коли індекс росте, інші заробляють — а якщо ти не заробив, тебе охоплює тривога. Ти не дотримуєшся власного “кола компетенцій”, а йдеш сперечатись і змагатись із чужими. Особливо багато акціонерів (інвесторів на ринку) — чоловіки, у них сильно виражене суперництво й бажання перемогти. Раджу, якщо нема справ, менше спілкуватися з людьми, чий підхід (модель) відрізняється від твого; від цього — лише шкода.

Дійшовши до цього, зроблю маленьку вставку: сьогодні ввечері основне — поговоримо про індекс. Багато хто думає, що при торгівлі короткими угодами не треба дивитись на індекс; раніше так справді було. Але тепер середовище змінилося. Індекс + обсяги (量能) — це відношення ціни й обсягу. Усе в моїй моделі — ключове навколо цих двох факторів. Якщо ви не погоджуєтесь, що короткі угоди потребують перегляду індексу — продовжуйте дивитися далі, і це теж буде лише шкода.

На зображенні показано графік індексу ринку за останній рік; Шанхайський індекс і All A майже однакові. Жовта лінія — 3800 пунктів. Від кінця серпня минулого року, коли індекс почав коливатись, підтримка в цьому місці була досить сильною. Цими двома днями індекс не дуже виріс, але порівняно зі світовим ринком його показники вже дуже сильні. Якщо зовнішнє середовище не погіршиться далі суттєво, то дно цієї корекції, імовірно, вже з’явилося.

Залишається структура. У секції коментарів сьогодні теж були друзі, які згадували, чи є ймовірність п’охвильного (5-відрізного) падіння. Загалом це два варіанти очікувань:

Перший варіант: підтримувати певний час бокове коливання, доки вплив ззовні поступово “розчиниться” (втратить гостроту), а потім стартує новий висхідний цикл. Це відскок хвилі 4, який одразу переходить нагору.

Другий варіант: після відскоку продовжувати рух вниз і знову “підтиснути” до 3800 біля двозначного дна, щоб зафіксувати (підтвердити) дві нижні точки. Це відскок хвилі 4, після якого починається хвиля 5 вниз.

Перший варіант: прямий відскок, він сильніший, але база слабша; другий: продовжувати шукати дно, структура більш насичена, а сигнали “за ріст” — більш визначені.

Третій варіант: зовнішні обставини далі погіршуються, і якщо проб’ють 3800 — тоді продовжуємо відпочинок (без торгів). Такий сценарій існує лише через вплив зовнішньої сили; з точки зору сили всередині ринку ймовірність дуже низька.

З огляду на рух за ці два дні: безперервно виходили новини про ескалацію подій на Близькому Сході, тому A-акції (A股) протягом двох торгових днів поспіль відкривались вниз (low open) і потім виходили вгору (high close). Тобто ззовні поточна “інтенсивність” зберігається, і індекс поступово “десенсибілізується” до новин. Вниз потрібне стимулювання з боку інфополя. Цими днями видно доволі явні дії підтримки (护盘) з боку ETF індексу та сектору фінансів.

Наприкінці — скажу про емоції. Після того, як у середині січня жорсткіше регулювання застосували до компанії 商航, і до цього часу вже минуло два з половиною місяці; у короткій перспективі все було не дуже добре. Нинішня короткострокова “екосистема” A-акцій: приблизно можна чітко розділити, що відбувається за обсягами та за середовищем індексу. У фазі, коли індекс слабшає і обсяги зменшуються — це контроль із застосуванням кількісних (алготрейдингових) стратегій, абсолютне керування; швидкі ротації — основний стиль. Коли індекс зміцнюється, обсяги збільшуються, а обсяг і ціна рухаються разом вгору (量价齐升) — з’являється фокусна головна тема/лінія (主线) з “фішками”, можна побачити присутність “юоцзи” (спекулятивних грошей). У фазі, де домінує кількісне керування (量化主控), роблять або покупку на “низах” (低吸) і продаж на “верхах” (高抛) у паперах із логікою та підвищеним попитом, або торгують лотами невеликої капіталізації (小票), працюючи як група. У фазі, де обсяг і ціна синхронно ростуть, роблять “головні” (主线) — міст-автобус із великою ліквідністю (容量中军).

Цими днями індекс почав теплішати. Найсильніша тема в найближчий час: електроенергія (电力) почала компенсувати відставання в падінні (补跌). Одна хвиля — найслабший сигнал зупинки (止跌) і найсильніший компенсатор падіння (补跌) — це поширений на ринку сигнал зупинки падіння, який найчастіше зустрічається.

Про це я вже говорив тиждень тому. Того дня 23-го число було найближчим мінімумом індексу. Звісно, хоча і так, але є “гірка” правда: на наступний день 豫能 (Юньен) зробив дно з подвійним підтвердженням (双头), а далі华电辽能 (Хуа-Дянь Ляо-нін) почав добирати затриману відносну силу на високих рівнях із великими обсягами та “затриманим” зростанням (滞涨). Ці два дні він був слабшим за індекс і почав компенсувати падіння. Акції, які були сильними під час падіння індексу, останнім часом теж поступово компенсують відставання й “допадають”. Це — один із сигналів внутрішнього формування дна (行情内生见底). Тоді після стабілізації індексу я припускаю, що багато друзів уже 24-го числа зайшли в сектор електроенергії; за логікою “обирай сильне”, і, схоже, багато хто пішов у електроенергію, щоб потім ще раз отримати “постріл” (补一刀).

Тому купувати на дні ніколи не буває поспіху. Кожного разу, коли з’являється сигнал, що “дно вже видно”, у коментарях хтось починає нервово поспішати. Думки “ох, треба ж якнайшвидше” не мають особливої цінності. Це не означає, що кожного разу після великого падіння буде V-поворот. Тоді в коментарях я писав, що почекаю, доки індекс підросте на два-три дні, перш ніж заходити. З одного боку, потрібно дати час, щоб підтвердити, чи продовжиться нове зниження і чи буде новий мінімум. Нижня структура теж потребує часу, щоб її скласти (побудувати). З іншого боку, треба подивитися, чи будуть компенсувати падіння сильні сектори, і чи з’явиться нова тема.

Наразі активні (異动) за трьома напрямками: перше — електроенергія. Подивимося, чи зможе вона після компенсації падіння (补跌) зробити відкат і продовжити силу (反包延续强势); складність тут не низька. Друге — нова енергетика: нещодавно ціни на нафту сильно зросли, що стимулює розвиток нової енергетики; плюс збереження енергії (储能) і “енергія вдома” (户储) — це тверді логічні напрями. Третє — аерокосмос (航天): після безперервного падіння хвилею в невеликій кількості акцій, коли індекс стабілізується, з’являються прориви вгору.

Тут є одна прихована лінія (暗线) — квартальний звіт за перший квартал (一季报). Теми вище + показники прибутків (业绩) — це бонус (加分项). У першому кварталі індекс зробив настільки великі “віражі”, що навіть інститути не заробили. А після того, як цього разу індекс стабілізувався (企稳), вони будуть “копати” лінію прибутків (业绩线). І коли на ринку немає чого “розіграти” як тему — прибутки є найкращим носієм теми для торгів. Зараз показники таких сфер, як оптичне волокно (光纤) і пам’ять/зберігання даних (存储), виглядають добре — це й є “лінія прибутків”. Ці рівні надто високі — можна приділити увагу наступному періоду: після наступного сезону квартальних звітів, коли стартують нові напрями.

На коротких дистанціях спочатку вибирають час (择时), потім — акції. Сьогодні ввечері поговоримо про великий фон (大环境), тобто саме про вибір часу; підбір акцій ще не настав. Цей індекс ще не дав сигнал:

Вчорашній成交20 (у 同花顺 це 昨成交10) досі в режимі зниження обсягів (缩量). Великі гроші не зайшли, і трансформації/розвороту тренду не стало. Ці дані відстають від індексу на пів кроку. Раніше, коли працював спільний резонанс основної лінії, щойно індекс стабілізувався, одразу з’являлася головна лінія. Тепер ринок керується інститутами (机构主导), і резонанс не такий очевидний. Можливо, весь нижній діапазон не покаже чіткої головної лінії — це скоріше будуть ротації. Під час зростання поступово буде відбуватися фокусування.