Новіа Страхування «Інвестиційний керівник» з'явився на звіті про результати, розкривши стратегію інвестицій у цінні папери

Найновіші оприлюднені результати діяльності страховика «Сіньхуа» за 2025 рік: встановлено історичний максимум.

У звітному періоді чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, склав 362,84 млрд юанів, що на 38,3% більше; сукупний дохід від страхових премій — 1958,71 млрд юанів, що на 14,9% більше; інвестиційний дохід уперше перевищив позначку в 1 трлн юанів.

30 березня ввечері (у другій половині дня) в Пекіні з’явилися ключові топменеджери «Сіньхуа», щоб відповісти на запитання інвесторів, які їх турбують.

Серед них — генеральний директор «Сіньхуа Asset Management» Чень Їцзян, який входить до складу. Він є одним із ключових керівників, що координує «інвестиційне підґрунтя» «Сіньхуа страхування». Він надав детальні відповіді щодо інвестиційного шляху страховиків у середовищі низьких процентних ставок.

Центр Сфери активів (资事堂) зводить до ключових тез цієї наради щодо результатів діяльності, підсумовано нижче, щоб ознайомити читачів.

Інвестиційна стратегія в умовах низьких процентних ставок

У 2025 році загальна норма інвестиційного доходу «Сіньхуа страхування» досягла 6,6%, і це також є результатом того, що компанія тривало дотримувалася ціннісного інвестування, довгострокових інвестицій та управління активами й пасивами.

Щодо траєкторії процентних ставок, ми вважаємо, що в короткостроковій перспективі все ще зберігатиметься формат коливань, кредитний спред звужуватиметься, а строковий спред розширюватиметься. У сегменті коротких грошей ліквідність відносно достатня, тож невизначеність менша й стійкість вища, тоді як у сегменті наддовгих ставок амплітуда коливань зростає, і між коротким та довгим кінцем спостерігається розходження ставок. У середовищі низьких процентних ставок інвестиціям із фіксованим доходом потрібно враховувати зміни ставок і можливості структурного характеру, щоб отримувати прийнятну віддачу.

Щодо ринку акцій, компанія позитивно оцінює середньо- та довгостроковий розвиток китайського ринку капіталу. Пріоритет — три напрями:

По-перше, галузі з високою кон’юнктурою та з подальшим безперервним покращенням фінансових показників.

По-друге, галузі, що відповідають напряму державної стратегії, зокрема сфери, пов’язані з новою якістю продуктивності.

По-третє, інвестиційні об’єкти з високими характеристиками дивідендної прибутковості в умовах низьких процентних ставок.

Дотримання орієнтації на абсолютну дохідність

З огляду на вищезазначені оцінки, у 2026 році під час розподілу активів компанія дотримуватиметься таких принципів.

По-перше, дотримуватися узгодження активів і пасивів: відповідно до характеристик зобов’язань обґрунтовано планувати дюрацію та структуру активів, щоб забезпечити, аби інвестиційний дохід покривав вартість пасивів.

По-друге, дотримуватися розподілення та диверсифікації: оптимізувати структуру портфеля між інвестиціями з фіксованим доходом, власним капіталом (акціями) та альтернативними активами, підвищуючи здатність протидіяти ризикам і гнучкість до отримання доходу.

По-третє, дотримуватися орієнтації на абсолютну дохідність: в умовах ринкових коливань звертати увагу на «запас безпеки», користуватися можливостями структурного характеру, забезпечуючи довгострокову стабільну віддачу.

Загалом, у 2026 році макроекономічне середовище та фінансові ринки все ще матимуть невизначеність, що є одночасно викликом і можливістю для управління коштами страховиків. Компанія продовжуватиме постійно відстежувати зміни в макроекономіці та політиках і докладатиме зусиль, щоб створювати для клієнтів і інвесторів стабільну віддачу.

Як реагувати на коливання на ринку акцій

Що стосується акціонерних активів, слід сказати, що компанія дуже високо цінує їх стратегічну роль у всьому інвестиційному портфелі. Це ґрунтується на стратегічному судженні про те, що китайський ринок капіталу в довгостроковій перспективі буде мати позитивні тенденції та зберігатиме стійкість.

У 2026 році компанія й надалі відповідатиме орієнтирам довгострокового ринку, поєднуючи потреби управління зобов’язаннями та конкретні зміни ринкових умов, дотримуватиметься загального принципу «просуватися вперед, досягаючи стабільності», узгоджуючи темп і структуру розподілу акціонерних активів.

Щодо впливу ринкових коливань на операційне та управлінське ведення компанії, є три аспекти:

Перший: у логіці «більшої частки акцій» компанія здійснює диверсифікований розподіл активів. Розподіл акціонерних активів, зокрема: ми вибудовуємо галузеве розміщення, а також закладаємо структуру для A-акцій і H-акцій; ми застосовуємо як активні, так і пасивні стратегії; забезпечуємо розміщення дивідендного (redemption/належного дивідендного типу) і такого, що росте (growth) — через ефект портфеля досягається диверсифікація пов’язаних коливань.

Другий: посилювати поведінку інвестування, що керується інтегрованим дослідженням відділів інвест- і аналітичної роботи. Практика показує, що наша інвестиційна команда здатна знаходити нові стратегічні активи, зокрема ті, що мають оцінку (valuation), високі дивіденди (high dividend yield), а також високий потенціал зростання — нові стратегічні об’єкти, і це підтверджує, що у нас є професійний фундамент у цьому напрямі.

Третій: у межах великого каркасу управління активами, особливо в поєднанні з «підхідною частиною» зобов’язань — з урахуванням трансформації, включно з полісами з розподілом прибутку, виконати управління активами й пасивами на основі механізму мотивації за рахунками.

Про приватний фонд «Гунху» (鸿鹄)

Щодо кількох фондів-пілотів із реформи довгострокового інвестування страховими коштами, створених «Сіньхуа страхування» спільно з China Life (Китайська народна страхова компанія) (фонди «Гунху» — 鸿鹄基金): починаючи з березня 2024 року за минулі два роки пілот здійснено в трьох етапах, досягнено «подвійної перемоги» — і соціального ефекту, і економічного ефекту.

За внесення коштів (капіталу) у фонд «Гунху» «Сіньхуа страхування» накопичено інвестувала 462,5 млрд юанів. Створення фонду сприяє оптимізації управління активами й пасивами, а також допомагає стабілізувати довгостроковий здоровий розвиток ринку капіталу.

У сфері диверсифікованих інвестицій компанія твердо виконує цю стратегію. При виборі напрямів враховуються три основні міркування:

По-перше, в умовах низьких процентних ставок — через диверсифікацію типів активів, галузевого розподілу та регіонального розміщення розширити інвестиційний простір і підвищити «стрижень» довгострокової віддачі портфеля.

По-друге, відгукнутися на перехід від старих до нових рушійних сил і розвиток стратегічних нових галузей, надаючи страховим коштам широкі можливості для участі в диверсифікованих інвестиціях.

По-третє, спираючись на інвестиційні можливості, накопичені компанією протягом багатьох років, і постійно підвищуючи рівень професіоналізації, зокрема в частині ризик-менеджменту для фронт- та бек-офісів і цифрового розвитку, створити базу для здійснення професійного інвестування.

Можливості для управління статками страхової компанії з life-страхуванням

«10 нових правил для страхового ринку» вже поставили управління статками як головний вид відповідальності страхової компанії. Це значно збагачує та розширює внутрішній зміст і зовнішні межі страхування. Зараз попит населення на збереження вартості та примноження статків є дуже сильним і різноманітним, і дедалі більше грошей спрямовується в ринок капіталу та страхові продукти.

Ми якраз перебуваємо в золотому періоді можливостей для перетворення та переходу статків із метою збереження й примноження: стабільна дохідність страхових продуктів, пенсійні накопичення, передача між поколіннями тощо — ці переваги стають ще більш помітними, це й є можливість.

З погляду викликів: наразі першочерговим викликом для індустрії life-страхування в Китаї є те, як у середовищі низьких процентних ставок грамотно впоратися з ризиком збитків від «спреду», забезпечити ефективне узгодження активів і пасивів та їх скоординований розвиток. Дохідність 10-річних державних облігацій і досі залишається на низькому рівні. Раніше фінансові інвестиційні атрибути таких сфер, як недержавні/нестандартні (non-standard) альтернативні об’єкти нерухомості, очевидно знижують свою придатність для того, щоб клієнти обирали купувати страхові поліси. Після того як великі обсяги премій вливаються в страхову компанію, постає питання, як ці премії можуть перетворитися на довгострокові доходи, що здатні «пережити цикл», здолати волатильність і в підсумку бути реалізованими як довгострокова дохідність і віддача для клієнтів. Це висуває більш високі вимоги до операційних можливостей і інвестиційних здібностей страхової компанії з life-страхуванням.

Зростання на високій базі премій

У 2025 році компанія справді досягла доволі видатних результатів: зростання загальних страхових премій становило 15%, а також довгострокові одноразові/періодичні (довгострокові разові внески/періодичні) премії (long-term single or installment premiums) показали досить швидке зростання. Це створило для нас більш високу базу, а також принесло певний тиск, однак ми впевнені, що на основі високої бази й надалі зберігатимемо стабільне зростання.

Якщо перейти до конкретики щодо продуктів і конкурентної стратегії: по-перше, практикувати маркетингову концепцію «сцена + продукт + сервіс + технології», поглиблювати модель продуктів. Через залучення зовнішніх медичних ресурсів, з хворобою та лікуванням і доглядом як ядром, збагачувати продукти медичного страхування; водночас поєднувати продукти для управління пенсійним капіталом із ресурсами пенсійних громад, створюючи модель «страхування + пенсійні подорожі/проживання» (страхування для способу життя на пенсії), підсилювати взаємозв’язок активів і пасивів та підтримувати розробку диференційованих продуктів.

По-друге, відповідати на потреби різноманітного пенсійного забезпечення і управління статками в старіючому суспільстві. У 2026 році ще більше посилити продаж полісів довічного страхування з додатковою (інкрементною) страховою сумою, де основним є ризик. Також активніше просувати довгострокові ануїтети (long-term annuities), пенсійні ануїтети тощо. У поєднанні з індивідуальною пенсійною системою та податково-сприятливою політикою включати довічні ануїтети й пенсійні ануїтети в відповідні системи, щоб задовольняти потреби клієнтів у пенсійному забезпеченні та управлінні статками.

По-третє, побудувати систему продуктів для здоров’я і надавати рішення повного життєвого циклу: профілактика до настання подій, контроль у момент події та реабілітація після. Посилити узгодження з реформою медичного страхування й соціального страхування, досліджувати та розробляти продукти з розподілом прибутку для здоров’я, споживчі медичні страхові продукти, страхування захисту від конкретних ліків, страхування втрати здатності до догляду (нездатності до догляду) тощо.

Щодо трансформації ризиків: у 2025 році компанія вже досягла попередніх результатів. З одного боку, прорив у продажах: обсяг продажів страхувань із розподілом прибутку за весь рік досяг приблизно 2 млрд юанів, і в умовах трансформаційного тла досягнуто очікуваного ефекту. З іншого боку, на рівні системи управління ризиками сформовано основу: компанія інтегрувала ресурси фронт- і бек-офісів; навколо таких напрямів, як оцінювання (考核), контроль продуктів, навчання команд, координація екосистеми, комплаєнс-настанови тощо, запровадила низку заходів, сформувавши доволі повну систему управління ризиками.

AI-розгортання

У 2026 році «Сіньхуа страхування» в напрямі AI продовжить активізувати роботу в чотирьох напрямках.

Перший: у сфері технологічного врядування (tech governance) — спираючись на цифровий комітет (数字化委员会), всебічно впроваджувати технологічний план «15-річного (п’ятнадцятирічного) плану», поглиблювати новий формат технологічного врядування з «двома кругами/двома рушійними колесами» як драйверами.

Другий: в сфері застосування AI — цього року створити сім типів цифрових співробітників (七大数字员工), що охоплять високочастотні сфери, такі як навчання, клієнтський сервіс, групове страхування, врегулювання збитків (claims), офісне адміністрування полісів/збереження (保全办公) та інвестиційні консультанти. Завдяки синергії великих і малих моделей, очікується підвищення ефективності цифрового виробництва; це еквівалентно 3000 штатних працівників. Це дозволить роботам виконувати роботи, які можна замінити, а співробітникам — зосереджуватися на роботах високої цінності.

Третій: глибоко розробляти цінність даних, створюючи інтегровану архітектуру «1 єдина платформа, 2 платформи, 5 рівнів» великих даних, щоб дані з «видимих» стали «використовуваними» і стали ключовим активом для зростання бізнесу.

Четвертий: зміцнити «data foundation» (базу даних), сформувати базову архітектуру «одна хмара, багато нових» (一云多新), забезпечити гнучке планування та керування ресурсними пули обчислень, зберігання та мереж обчислювальної потужності, гарантувати безперервність бізнесу.

Підсумовуючи: AI вже глибоко проник у всі етапи бізнесу та управління «Сіньхуа страхуванням» і став ключовим двигуном високоякісного розвитку. Компанія зберігатиме стратегічну рішучість, зважатиме на інвестиції в персонал і технології. Під керівництвом технологічних вказівок «15-річного плану» компанія прагнутиме отримати від AI ще більшу ефективність.

Застереження щодо відповідальності: Матеріали та дані у цій статті наведені лише для довідки та не становлять інвестиційних рекомендацій. Перед використанням перевірте інформацію. Дії здійснюєте на власний ризик.