Шанхайська спеціалізована нова платформа для унікальних та інноваційних компаній — дві роки: майже 600 компаній «увійшли на платформу» — регулювання та фінансування двома рушіями

Нещодавно на місці проведення заходу з нагоди другої річниці відкриття Шанхайської спеціалізованої на інновації, диверсифікацію та «спеціальні, точні та інноваційні» платформи для МСП (上海专精特新专板) і старту пілотного проєкту з опціонами на придбання акцій, а також події, присвяченої екосистемі розвитку МСП у сегменті «спеціалізованих, точних та інноваційних», зібралися сотні керівників МСП та представників фінансових установ. «Нормативність» і «фінансування» — ключові слова в їхніх обговореннях.

За два роки Шанхайська центр-організація з торгівлі та зберігання часток (далі — «上海股交中心»), яка безпосередньо здійснює будівництво та операційну підтримку Шанхайської спеціалізованої платформи для МСП у сегменті «спеціалізованих, точних та інноваційних» (далі — «专板»), загалом надала послуги майже 600 підприємствам. Частка національних підприємств рівня «малі гіганти» у сегменті «спеціалізованих, точних та інноваційних» і підприємств рівня Шанхаю у цьому сегменті становить майже шістдесят відсотків. Капітальна екосистема, що охоплює весь життєвий цикл підприємств, дедалі швидше формується.

Сприяння підприємствам: «добре відточувати внутрішні можливості»

Як підприємство на рівні нормативної відповідності платформи «专板» хмаро-інтеграційна компанія (Shanghai) Co., Ltd. (далі — «云郅») повідомила кореспондентові з газети «Шанхайські цінні папери», що після входу на рівень нормативної відповідності сформувався механізм примусу — фінансичний внутрішній контроль і управлінські процеси компанії мають відповідати вищим стандартам.

Лі Ке зазначив, що вихід на рівень нормативної відповідності «专板» — це не лише крок у напрямі взаємодії з ринком капіталу, а й через підтвердження та стикування ресурсів, які надає платформа «上海股交中心». Загалом найбільш ключове підсилення для компанії полягає в переході від «бізнес-орієнтованого підприємства» до «підприємства з нормативним корпоративним управлінням», закладаючи інституційну основу для довгострокового стабільного розвитку компанії.

Ці нормативні «болі» привели до відчутних покращень: завдяки статусу підприємства «专精特新» «云郅» отримала державну фінансову підтримку, а кредитні ліміти банків підвищилися до рівня сотень мільйонів юанів.

За повідомленнями, за два роки «上海股交中心» ініціював і створив «Альянс сервісних послуг для підприємств Шанхай у сегменті «спеціалізованих, точних та інноваційних»», кількість учасників розширилася майже до 30 компаній. Спираючись на бренд «Один місяць — одна ланка» (一月一链) для інвестиційно-фінансових презентацій на платформі «专板», загалом проведено 37 заходів, послуги надано майже 400 підприємствам, а обсяг інвестиційних намірів перевищив 12 млрд юанів. У частині взаємного доступу платформа «专板» створила механізм поглибленої співпраці з трьома великими біржами: «沪深北». Завдяки «зеленому коридору» для перевірки при лістингу низка еталонних підприємств успішно розмістилася на «Новій третій дошці» (新三板).

Генеральний менеджер «上海股交中心» Чжан Цзюнь зазначив, що, стоячи на новій стартовій точці після другої річниці, «上海股交中心» використає як основу «поглиблення нормативного вирощування, поглиблення фінансового розширення можливостей і поглиблення узгодження між галузями», перетворивши «专板» на «пункт підживлення» для приватного фінансування підприємств, «прискорювач» інноваційного розвитку та «порт висадки» для вирощування підприємств до лістингу.

Також на засіданні «上海股交中心» представив механізм «білого списку» для партнерських установ. Механізм «білого списку» спрямований на формування єдиних стандартів прийому та сервісу, а також на побудову замкнутого циклу управління від діагностики потреб до супроводу впровадження. Завдяки підбору зовнішніх сервісних продуктів із відмінними характеристиками, оприлюдненню інформації про партнерські установи та іншим заходам створюється прозорий і надійний набір «додаткових сервісних інструментів» для підприємств, щоб забезпечити більше інструментів і ресурсної підтримки в процесі розширення ринку та надання сервісів «上海股交中心», додатково підвищуючи ефективність узгодження проєктів і практичну результативність упровадження послуг.

Опціони на придбання акцій: «спочатку надати кредит, потім профінансувати»

«专板 і діяльність з опціонами на придбання акцій взаємно підсилюють одна одну: чимало випадків випуску опціонів — це підприємства «专精特新».» — зазначив відповідальний представник «上海股交中心». Опціон на придбання акцій — це право, яке підприємство або відповідні сторони відповідно до угоди надають зовнішнім інституціям на майбутній певний період для підписки/придбання певної кількості або суми часток (або акцій) підприємства. Як сторона, що випускає, підприємство може, не розмиваючи частки на той момент, шляхом поступки частини майбутніх доходів від зростання отримати підтримку у вигляді коштів або ресурсів фінансових послуг, допомагаючи подолати складні етапи розвитку.

Сіньдун (辛顿) штучний інтелект є одним із перших підприємств у пілотному проєкті з опціонами на придбання акцій. Керівник комплексного операційного відділу компанії Юй Руйцюн розповіла, що для стартового технологічного підприємства проблеми з коштами були найбільшою «болючою точкою» на ранньому етапі розвитку. «Традиційне акціонерне фінансування має тривалий цикл і важко встигає за темпами розробки та бізнесу підприємства, а чисте кредитування за довірою не може повністю задовольнити потреби в коштах. Через платформу «上海股交中心» компанія домовилася з банком Нанцзінь про співпрацю щодо опціонів на придбання акцій», — сказала Юй Руйцюн.

Зазначається, що сторони співпрацюють у комбінованому форматі «відкладений опціон на придбання акцій + боргове фінансування». Банк Нанцзінь спочатку отримує опціони на придбання акцій Сіньдун (ще не здійснювалися офіційно), а потім у формі грошового кредиту надає підприємству боргові кошти для підтримки. Юй Руйцюн зазначила, що така модель фактично є «підтвердженням» банком для підприємства, що допомагає краще узгоджуватися з суспільним капіталом. Завдяки поглибленій співпраці, коли підприємство отримує боргове фінансування, воно також може отримати певні знижки за відсотковими ставками. Наразі опціони ще не здійснені офіційно, але боргові кошти вже надійшли, ефективно знімаючи тиск на підприємство щодо коштів на етапі розвитку. Після здійснення сторони розподілять акції за узгодженою ціною, досягаючи максимізації вигоди.

На думку фахівців галузі, опціони на придбання акцій ефективно відповідають запитам на інтереси таких учасників, як фінансові інституції, підприємства у сфері науки і технологій та інвестиційно-венчурні структури, і можуть забезпечити взаємовигоду для багатьох сторін. Зокрема, комерційні банки як головна «бойова» сила діяльності з опціонами та «каталізатор» здатні повною мірою використати переваги зв’язку «акція-борг», виступаючи важливим виконавцем для механізмів інвестування в позику (投贷联动) та «кредит + прямі зовнішні інвестиції» (贷款+外部直投).

У розбудові ринку: станом на кінець 2025 року «上海股交中心» пілотна платформа опціонів на придбання акцій загалом завершила реєстрацію 86 договорів опціонів на придбання акцій, а загальний масштаб фінансування перевищив 3,68 млрд юанів. На підставі стабільного зростання кількості залучених учасників і зареєстрованих операцій платформа реалізувала прорив замкнутого циклу роботи від реєстрації до обігу та здійснення: наразі завершено 2 угоди щодо передачі опціонів на придбання акцій і 1 угоду щодо здійснення опціонів на придбання акцій.