Ціна на літій знову зростає на фоні разових доходів, Ганьфенг Літій у 2025 році повернеться до прибутковості, чистий прибуток, що належить материнській компанії, зросте на 178%｜Фінансові новини

30 березня компанія Ganfeng Lithium опублікувала річний звіт за 2025 рік. Звіт про фінансові результати показує, що протягом усього року компанія отримала виручку в обсязі 230,82 млрд юанів, що на 22,08% більше, ніж роком раніше; чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, якій належить зареєстрований капітал, склав 16,13 млрд юанів, тоді як за відповідний період минулого року компанія мала збитки в розмірі 20,74 млрд юанів, що означає вихід у прибуток із ростом на 177,77%.

Головні драйвери розвороту результатів — з двох напрямів: по-перше, у другій половині року ціни на літієву продукцію сильно відскочили, що спричинило відновлення її прибутковості; по-друге, суттєвий внесок зробили разові прибутки/збитки: у звітному періоді компанія продала частину часток у дочірній компанії Shenzhen Yichu та в отриманих через участь у спільних/асоційованих підприємствах, отримавши прибуток; додатково прибуток від зміни справедливої вартості, пов’язаний із зростанням ціни фінансових активів PLS, у сукупності забезпечив майже 20 млрд юанів разових прибутків/збитків.

З погляду квартальних показників, діяльність компанії демонструє чітку тенденцію до покращення від кварталу до кварталу. У першому кварталі чистий прибуток, що належить материнській компанії, був із збитком 3,56 млрд юанів, у другому кварталі збиток скоротився до 1,75 млрд юанів, у третьому кварталі компанія вийшла в прибуток із показником 5,57 млрд юанів, а в четвертому кварталі прибуток ще більше розширився до 15,87 млрд юанів. Після виключення разових прибутків/збитків чистий прибуток також демонструє відновлення квартал за кварталом: у четвертому кварталі він склав 5,57 млрд юанів, що свідчить про помітне відновлення прибутковості основного бізнесу на тлі відскоку цін на літій.

Ключові дані звіту про фінанси такі:

2025 року компанія отримала виручку 230,82 млрд юанів, що на 22,08% більше, ніж роком раніше;

чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, яка має зареєстрований капітал, склав 16,13 млрд юанів, що означає вихід у прибуток із -20,74 млрд юанів за відповідний період минулого року, з ростом на 177,77%;

чистий прибуток після вирахування разових прибутків/збитків становив -3,85 млрд юанів, тоді як за попередній період було -8,87 млрд юанів; збиток скоротився на 56,56%;

чистий грошовий потік від операційної діяльності становив 29,45 млрд юанів, що на 42,94% менше, ніж роком раніше. Базовий прибуток на акцію 0,80 юаня.

Ціни на літій спочатку знижувались, а потім зросли; сильний відскок у другій половині року драйвив відновлення результатів

У 2025 році літієва галузь пережила глибоку корекцію: у першій половині року ціни на літій безперервно падали, а ціна карбонату літію для батарей у кінці червня тимчасово опускалася нижче 60 000 юанів/т, встановивши найнижчий рівень з 2021 року. У другій половині ринок зустрів сильний відскок: із середини жовтня до кінця року ціни на карбонат літію зросли більш ніж на 60%. Головне протиріччя в динаміці цін на літій за весь рік оберталося навколо конкуренції між надлишком пропозиції та очікуваннями щодо попиту; накопичення енергії стало найбільшою світлою точкою попиту за весь рік, що сприяло швидкому скороченню запасів літієвих солей.

Бізнес з літієвої серії продуктів компанії забезпечив виручку 128,76 млрд юанів, що на 7,16% більше, ніж роком раніше; валова маржа становила 15,52%, що на 5,05 процентного пункту більше, ніж торік. Бізнес з серії літійових батарей забезпечив виручку 82,34 млрд юанів, що на 39,63% більше, ніж роком раніше; валова маржа — 14,60%, зростання на 2,94 процентного пункту. Інша операційна виручка становила 19,71 млрд юанів, що на 98,56% більше, ніж роком раніше.

З погляду обсягів виробництва та реалізації: продажі компанії базових хімічних матеріалів становили 18,48 тис. тонн LCE, що на 42,47% більше; продажі батарей для динамічного накопичення енергії — 17,82 ГВт·год, що на 117,41% більше; продажі батарей для споживчої електроніки — 425 млн штук, що на 27,32% більше.

Літієві батареї та твердотільні батареї — двомоторний привід; економіка малих висот відкриває новий простір

Компанія в батарейному бізнесі вже охоплює п’ять основних категорій і понад двадцять видів продукції, зокрема твердотільні літієві батареї, батареї для силових застосувань, батареї для споживчого сегмента та батареї для накопичення енергії. У сегменті силових батарей версія батарей для комерційних автомобілів на основі фосфату заліза літію з високою щільністю енергії досягла 193 Вт·год/кг; система батарей охоплює електроенергію 10 кВт·год—1000 кВт·год. У сегменті накопичення енергії 314Ah елементи постійно нарощують обсяги відвантаження; компанія завершила розробку великокапасних елементів 392Ah і 588Ah.

У сфері твердотільних батарей компанія стала єдиним у галузі підприємством, яке має можливості інтеграції по всьому ланцюгу постачання — від верхньої до нижньої частини. Циклічний ресурс батарей 400 Вт·год/кг перевищив 1100 циклів; перша у світі батарея класу 500 Вт·год/кг з продуктом 10Ah реалізувала дрібносерійне виробництво. У сегменті економіки малих висот eVTOL-батареї з високою питомою енергією, розроблені Zhejiang Feng Lithium, уже встановлені на моделі літака沃飞长空AE200-100, а в грудні 2025 року завершили перший етап пілотованих випробувальних польотів.

Компанія паралельно активно розвиває напрям накопичення енергії: стандартні накопичувальні модулі на 5 МВт·год запускають у масове виробництво; також представлено контейнери/модулі накопичення енергії на 6,25 МВт·год, і компанія уклала співпрацю з Groupe EDF (Франція) щодо проєктів електростанцій з накопиченням енергії.

Поглиблення розміщення на ресурсній стороні: частка власного забезпечення літієм зростає

Компанія дотримується стратегії глобального розміщення ресурсів: станом на кінець звітного періоду загальний обсяг літієвих ресурсів, у яких компанія прямо або опосередковано має частку, перевищує 100 млн тонн LCE. Серед основних проєктів: австралійський Mount Marion літієвий сподумен має частку 50%; у 2026 році заплановано оновлення технології збагачення, а прогнозований підвищення потужності — до 600 тис. тонн високоякісного концентрату до кінця 2027 року. Аргентинський проєкт літієвого соляного озера Cauchari-Olaroz: I черга — 40 тис. тонн карбонату літію на рік; у 2025 році вироблено 3,41 тис. тонн; II черга — 45 тис. тонн — подано заяву на оцінку впливу на довкілля. Проєкт Goulamina в Малі: I черга вже запущена; у 2025 році буде вироблено концентрат 3,366 тис. тонн; частка компанії — 65%.

Компанія також паскорює розміщення ресурсів у Китаї: в автономному районі Внутрішня Монголія безперервно нарощується проєкт з видобутку тантал-ніобієвих ресурсів на руднику Mengjin Mining: I черга проєкту 600 тис. тонн/рік з добування та збагачення була випробувально запущена й досягла проектної потужності за один місяць; очікується, що у 2026 році буде досягнуто повного обсягу виробництва. Проєкт Shangrao Song Shugang тантал-ніобієвого рудника в провінції Цзянсі завершив зміну ліцензії на видобуток корисних копалин.

Станом на кінець звітного періоду потужності з переробки літієвих солей, які вже розміщені, включають: літієвий завод на 10 тис. тонн — гідроксид літію 8,1 тис. тонн/рік, карбонат літію 1,5 тис. тонн/рік; Нінде Ganfeng — карбонат літію 20 тис. тонн/рік; Аргентина Cauchari-Olaroz — карбонат літію 40 тис. тонн/рік; Сичуань Ganfeng — карбонат літію 25 тис. тонн/рік і гідроксид літію 25 тис. тонн/рік тощо.

Фінансова структура стабільна, грошових потоків достатньо

Станом на кінець 2025 року сукупні активи компанії становили 1132,58 млрд юанів, що на 12,32% більше, ніж на кінець попереднього року; чисті активи, що належать акціонерам компанії із зареєстрованим капіталом, — 451,45 млрд юанів, що на 8,05% більше. Коефіцієнт заборгованості 54,23%, що дещо вище, ніж на кінець попереднього року. Грошові кошти — 84,22 млрд юанів, що на 41,66% більше.

Чистий грошовий потік від операційної діяльності становив 29,45 млрд юанів, що на 42,94% менше, ніж роком раніше; головна причина — збільшення грошових коштів, сплачених за придбання товарів та прийняття послуг. Чистий грошовий потік від інвестиційної діяльності становив -44,07 млрд юанів, що на 64% менше за темпом скорочення, ніж роком раніше; головна причина — контроль капітальних витрат і отримання дивідендів від асоційованих компаній. Чистий грошовий потік від фінансової діяльності становив 37,20 млрд юанів, що на 7,91% більше.

Компанія планує виплатити всім акціонерам грошові дивіденди в розмірі 1,5 юаня на кожні 10 акцій (з урахуванням податку), очікуваний загальний обсяг дивідендів — приблизно 3,15 млрд юанів, що становить 19,50% чистого прибутку, що належить материнській компанії. Компанія також розробила план винагороди акціонерам на наступні три роки, який передбачає: за умови виконання вимог щодо виплати грошових дивідендів кожного року грошові дивіденди становитимуть не менше 10% від суми розподілюваного прибутку, отриманого в поточному році.

Попередження щодо ризиків та положення про звільнення від відповідальності

На ринку є ризики, інвестуйте обережно. Ця стаття не є персональною інвестиційною рекомендацією та не враховує специфічні інвестиційні цілі, фінансовий стан або потреби окремих користувачів. Користувачі мають оцінити, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки, викладені в цій статті, їхньому конкретному становищу. Інвестування на цій основі здійснюється на власний ризик і відповідальність.

Масивна аналітика та точне тлумачення — усе в застосунку Sina Finance APP