Чи може покупка акцій Costco сьогодні забезпечити вас на все життя?

Протягом останніх трьох десятиліть акції Costco Wholesale (COST +1.76%) забезпечили сукупну прибутковість у розмірі 15 480% (станом на 26 березня). Розширюючи мережу своїх магазинів, підключаючи більше членств і стабільно нарощуючи прибутки, Costco став надзвичайно успішною інвестицією для своїх акціонерів.

Але чи може купівля цієї роздрібної акції сьогодні підготувати вас до всього життя?

Джерело зображення: The Motley Fool.

Три причини, чому це чудова компанія

Інвестори роблять правильний крок, зосередившись спочатку на Costco як на можливості. Це тому, що є три причини, чому це високоякісний бізнес.

Перша причина зводиться до її антикризової стійкості. Costco продає товари на кшталт продуктів харчування й предметів домашнього вжитку, серед багатьох інших речей, які людям можуть бути потрібні незалежно від того, що відбувається в економіці. Це було правдою впродовж останніх кількох років — попри пандемію, стрімке зростання інфляції, підвищення відсоткових ставок і послаблення споживчої впевненості. Приріст продажів у тих самих магазинах зріс на 7,4% у Q2 2026 (завершився 15 лютого), і Costco має позицію, щоб і надалі стимулювати це зростання.

Масштаб Costco, що підтверджується чистими продажами за 2025 фінансовий рік у розмірі $270 млрд, — ще одна причина, чому це чудовий бізнес. Його не буде зруйновано найближчим часом. І він займає домінантну позицію в світі роздрібної торгівлі, адже такий масштаб безпосередньо підтримує стійку перевагу в витратах, яка призводить до щоденних низьких цін для покупців.

І, нарешті, Costco виграє від лояльності клієнтів. Це забезпечується її безнадлишковим середовищем для покупок, хорошим сервісом для клієнтів і низькими цінами, про які щойно йшлося. На це також впливає членська модель компанії, яка передбачає, що домогосподарства сплачують щорічні внески, щоб робити покупки на складах компанії. Це приносить високомаржинальний, передбачуваний потік доходів: у найостаннішому фінансовому кварталі показник поновлення в усьому світі становив майже 90%.

Розгорнути

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Зміна сьогодні

(1.76%) $17.35

Поточна ціна

$1001.21

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$436B

Діапазон дня

$987.10 - $1005.50

Діапазон за 52 тижні

$844.06 - $1067.08

Обсяг

42K

Ср. обсяг

2.2M

Валовий прибуток

12.93%

Дивідендна дохідність

0.53%

Цей бізнес не забезпечить змінюючих життя прибутків

Протягом своєї історії Costco могла генерувати статки, що змінюють життя, для своїх перших акціонерів. Однак я не вірю, що це буде так у майбутньому.

Навіть якщо у менеджменту є плани на майбутнє відкривати щороку 30 або більше нових складів, Costco не має позиції для того, щоб досягати надмірного зростання виручки та прибутку впродовж наступного десятиліття і далі — принаймні порівняно з її минулими результатами. А це є мінімальними вимогами для того, щоб акція налаштовувала інвесторів на все життя. Аналітики очікують, що розбавлений прибуток на акцію зростатиме із сукупним річним темпом 11% між 2025 фінансовим роком і 2028 фінансовим роком.

Оцінка акції також заважає інвесторським прибуткам. Поточне співвідношення ціни до прибутків Costco становить 51 — це надзвичайно дорого. У довгостроковій перспективі є висока ймовірність того, що мультиплікатор скоротиться.

Історично Costco була акцією, яка робила мільйонерами. У майбутньому це не буде так.