Ризикова схильність до капіталу знизилася: кілька дивідендних ETF збільшили свій обсяг більш ніж на 1 мільярд юанів

证券时报记者 Ван Сяочэн

Пока рынок широко колеблется в широком диапазоне, капиталы ускоренно стягиваются в защитные активы.

В последнее время, на фоне эскалации обстановки на Ближнем Востоке, общая рыночная волатильность заметно усилилась; риск-аппетит продолжает снижаться, а потребности в хеджировании и устойчивом размещении капитала растут синхронно. В этой связи ETF на дивиденды, обладающие устойчивым профилем выплат, получили повышенное внимание со стороны инвесторов.

Рост настроений на избегание риска

ETF на дивиденды пользуются популярностью

В течение последнего месяца нарастание геополитической неопределенности привело к тому, что рыночная конъюнктура стала нестабильной; по мере снижения риск-аппетита спрос на хеджирование и устойчивое размещение капитала заметно вырос. На этом фоне, помимо ETF-продуктов с низким уровнем риска и такими свойствами, как облигации, ETF на дивиденды с устойчивыми выплатами также привлекли внимание капитала.

Согласно данным, в течение последнего месяца масштаб роста у ряда продуктов, привязанных к дивидендным индексам, таким как индекс дивидендов с низкой волатильностью CSI, индекс дивидендов CSI, индекс дивидендов с низкой волатильностью 100 CSI и индекс дивидендов с низкой волатильностью CSI по Шанхай и Шэньчжэнь 300, превысил 1 млрд юаней. Например, ETF на дивиденды Low Vol 100 от Boshi, ETF на дивиденды Low Vol от E-fangda, ETF дивиденды по 300 от Harvest и ETF на дивиденды от Huatai-Pinebridge и т. п.: рост масштаба за последний месяц у всех них также превышал 1 млрд юаней.

По мере того как инвестиционная концепция дивидендов продолжает набирать тепло, а соответствующая линейка продуктов постоянно расширяется, рыночная заинтересованность в ETF на дивиденды неуклонно растет. В настоящее время уже 5 ETF на дивиденды имеют масштаб свыше 10 млрд юаней, став важным направлением размещения для устойчивого капитала.

На фоне высокой волатильности

Дивидендная стратегия «защита ради наступления»

С марта, из-за продолжающегося влияния геополитического конфликта, рыночная конъюнктура то и дело меняется; волатильность усилилась. На прошлой неделе, в ходе торгов индекс Shanghai Composite даже на какое-то время пробил отметку 3800 пунктов; во многих секторах результаты оказались неудовлетворительными.

Фонд E-fangda сообщил, что в условиях высоковолатильной рыночной среды защита является одним из направлений, на которые инвесторам сейчас стоит обратить особое внимание; дивиденды, дивиденды с низкой волатильностью и другие стоимостные индексы благодаря этому вновь стали фокусом притока капитала.

Фонд Boshi Вань Цюн отметил, что дивидендная стратегия по сути — это инвестиционная философия «защита ради наступления»; причина ее популярности в основном связана с ее внутренними характеристиками, позволяющими проходить через разные рыночные циклы. На фоне рыночных колебаний или быстрой ротации дивидендные активы как низковолатильная категория помогают сглаживать колебания инвестиционного портфеля.

Вань Цюн считает, что высокая доходность по дивидендам, сильный денежный поток и постоянные выплаты дивидендов часто являются наглядным отражением хорошего качества операционной деятельности и прибыльных возможностей компаний. Механизм реинвестирования дивидендов в долгосрочном инвестировании может дать значительный эффект; критерии отбора дивидендной стратегии естественным образом отсеивают группу компаний со стабильными бизнес-моделями.

Фонд China Merchants также отметил, что ETF на дивиденды сосредоточены на компаниях с высокой доходностью по дивидендам и относительно стабильной прибылью, например, в таких сферах, как банки и коммунальные услуги. С одной стороны, составные акции регулярно выплачивают дивиденды, обеспечивая устойчивый приток денежных средств и позволяя не полагаться на единственный источник — колебания доходности от цены акций; с другой стороны, за счет диверсификации рисков отдельных бумаг рынок при падении демонстрирует более устойчивое поведение.

Размещение дивидендной стратегии

Конкретная ситуация — конкретный анализ

Перед тем как размещать продукты дивидендной стратегии, инвесторам прежде всего нужно определить свои инвестиционные предпочтения, способность принимать риск и характеристики капитала.

Вань Цюн отметил, что в рамках конкретной стратегии можно рассмотреть применение стратегии «ядро + спутники»: дивидендные активы в качестве основного базового портфеля; или использовать «грифельную (dumbbell)» структуру — одна часть на рост, одна часть на высокие дивиденды, корректируя соотношение в зависимости от риск-аппетита. Если риск-аппетит инвестора низкий, стоит в первую очередь обратить внимание на продукты категории дивиденды с низкой волатильностью; если допустимая терпимость к волатильности немного выше, можно также рассмотреть отдельный продукт по одному дивидендному фактору. При этом общий план размещения должен быть адаптирован под реальные обстоятельства каждого инвестора — нет единого стандарта.

При противодействии волатильности дивидендная стратегия в основном играет роль буфера за счет денежного потока, защиты от низкой волатильности и положительного цикла сложных процентов, помогая инвесторам избегать ухода с низких уровней из-за паники. Исторические данные показывают, что просадка по активам дивидендной стратегии обычно меньше, чем у широких рыночных индексов; это в определенной степени помогает снизить психологическое давление на инвесторов. А реинвестирование дивидендов может накапливать доли на низких уровнях, направляя инвесторов на фокус на долгосрочную доходность со сложными процентами, что помогает преодолеть склонность инвесторов гнаться за ростом и избавляться от позиций в момент падения.

Фонд China Merchants также напоминает инвесторам, что следует учитывать: в краткосрочной перспективе дивидендные продукты могут иметь более низкую гибкость в рыночной ситуации, когда растут акции роста. Перед покупкой можно ориентироваться на историческую дивидендную доходность, чтобы избегать диапазонов, где оценка слишком высокая. Если инвестор в первую очередь выбирает инструменты с фиксированным сроком выплат дивидендов, ему обычно легче удерживать их в течение длительного времени и получать выгоду от сложных процентов.

MACD сигнал «золотой крест» сформирован, и у этих акций неплохой тренд роста!

Огромный объем информации и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance

Ответственный: Ши Сюцзэнь SF183