Щодо основних ланцюгів у 2026 році:

Про дрібниці щодо публічних блокчейнів у 2026 році:

1. «Контроль інфляції + високі відсотки для залучення депозитів + defi-трио + мем засновника + у нас є власний hyperliquid + божевільний OTC, який продаємо у liquid fund» — ця стратегія вже не працює.

2. Це не лише проблема, з якою стикаються Monad і MegaETH, а й проблема, з якою мають справу Rise, Fogo та навіть N1; подивимось, як там з «old husband chain», а Sei і Polygon ще здаються, що продовжують метушитися; більшість уже здалися.

3. Лояльність проектів, створених на день 1 публічного ланцюга, все ще викликає сумніви, бо в індустрії є небагато засновників, які вже мають вибір: BNB Chain і Solana, навіть Base; більшість тих, хто запускає новий ланцюг, дивляться на гаманці foundation публічного ланцюга. А щойно вдалося залучити фінансування через рекомендації та обіцянки, отримавши першу хвилю стартових користувачів із community, у засновника з’являється мотивація: 1) створювати власний app chain і підтримувати оцінку 2) переходити на інші ланцюги для участі у конкуренції.

4. Через це вже почалися випадки, коли засновники більше не називають себе частиною екосистеми xx, а кажуть, що xx chain — це наш «GTM Partner».

5. Тому екосистемні проєкти надто слабкі — їх не піднімеш, а надто сильні — це як удар ножем у спину благодійнику-керівнику.

6. Раніше модель «відпустити на волю» і нейтральне будівництво публічного ланцюга фактично завершилися; модель оцінювання на основі доходів від MEV потребує корекції (тут @LeePima, професор). Тепер більшість публічних ланцюгів — це швидше інфраструктура для керованості, а не для можливостей; за умови економічної керованості — працюємо над fintech.

7. Наступні публічні ланцюги матимуть структуру влади з центром: dev shop і CVC зверху вниз; основна роль скарбниці — здійснювати m&a, безліч вертикальних злиттів, а не розвиток екосистеми. Тобто більше не буде таких king maker’ів, як у Solana (cc. @mablejiang).

8. У цьому сенсі BNB Chain, Tempo і Monad рухаються у одному напрямку — просто питання «південь-апельсин, північ-інший», тобто різні ресурси та пріоритети.

9. І останнє питання: тепер, коли так, якою моделлю нам оцінювати FDV і як далі його «розкручувати» разом із торгівлею? А ще skill set повністю орієнтований на конкретні ролі для зростання — під продаж монет і «кільцеву» економіку від відкачування грошей: growth manager, операційний менеджер тощо. Квитки з минулої епохи, ймовірно, більше не підходять для судна нової епохи.