Як вийти з епохи низьких відсоткових ставок? Гонконгський інвестиційний фонд Huashang Fengli посилений з відкритим терміном закриває заявку на купівлю та продаж 27 березня

Інвестиції не мають стандартної відповіді. Як інвесторам прорватися в умовах епохи низьких відсоткових ставок? Стратегія «固收+» будує основу на облігаціях, а акціонерний компонент посилює результативність — і, можливо, саме вона стає інструментом розподілу активів, здатним проходити цикли ринку. Як повідомляється, станом на кінець 2025 року облігаційний взаємний фонд Хуашан Фенлі Чженцзи Кай Фонд A з періодичним відкриттям за останні 5 років зріс більш ніж на 109%, а за результатами посідає перше місце в своїй категорії. Наразі фонд перебуває у періоді відкритості, і інвестори можуть подати заявки на купівлю, погашення та конверсію до 27 березня (деталі — відповідно до оголошення компанії).

Цей фонд управляється Лі Цзяном, заступником генерального директора відділу багатокомпонентних інвестицій компанії Хуашан Фонд. Спираючись на його глибокі можливості стратегічного розподілу активів у різних класах, він демонструє відмінну адаптивність і потенціал доходності на різних ринкових циклах. Станом на кінець 2025 року за даними авторитетних установ оцінювання фондів дохідність облігаційного взаємного фонду Хуашан Фенлі Чженцзи Кай Фонд A за останні 5 років становить 109,78% і посідає перше місце серед 488 фондів у цій категорії; за останні 3 роки дохідність становить 41,05% і також є найвищою серед 776 фондів у цій категорії.

Показ результативності облігаційного фонду Хуашан Фенлі Чженцзи Кай за 3 та 5 років

Джерело даних: регулярні звіти фонду, установи оцінювання фондів; див. пояснення до даних у кінці матеріалу.

Час — найкращий еталон перевірки ефективності стратегії. Як дворівневий облігаційний фонд, Хуашан Фенлі Чженцзи Кай використовує як основні активи облігації (не менше 80% активів фонду), а також гнучко розподіляє до 20% активів у частку власного капіталу, прагнучи знаходити еластичність у стабільності та вловлювати дохід під час волатильності (детальний повний інвестиційний план фонду див. у юридичних документах фонду). Крім того, фонд застосовує режим періодичного відкриття: після завершення кожного закритого періоду відбувається централізоване відкриття для заяв на купівлю/погашення. Така конструкція дає керуючому фонду відносно стабільний простір для операцій і водночас допомагає інвесторам уникнути поведінки «погоні за зростанням і продажу в паніці», що виникає через короткострокові коливання ринкових настроїв, підвищуючи відчуття вигоди від довгострокового утримання. Як показано у регулярному звіті фонду, фонд у кількох повних календарних роках демонстрував сильну стійкість результативності (див. таблицю нижче).

Показ результативності облігаційного фонду Хуашан Фенлі Чженцзи Кай у 2020–2025 роках

Джерело даних: регулярні звіти фонду.

Лі Цзянь, доктор економіки

Заступник генерального директора відділу багатокомпонентних інвестицій компанії Хуашан Фонд

Керуючий облігаційним фондом Хуашан Фенлі Чженцзи Кай (періодичне відкриття)

Керуючий фондами, зокрема Хуашан Сіньсун (облігації для посилення кредитного забезпечення) тощо

Сяючі результати насправді зумовлені науковою та динамічною концепцією розподілу активів у різних класах, яку Лі Цзянь неухильно дотримується. Лі Цзянь нині є заступником генерального директора відділу багатокомпонентних інвестицій компанії Хуашан Фонд; він має близько 10 років досвіду роботи в сфері цінних паперів (з них 6 років інвестування в цінні папери). Він вважає, що капітальні ринки сильно коливаються, і однієї лише позиції в одному класі активів часто недостатньо, щоб безперервно протистояти ризикам. Тому лише науковий і динамічний розподіл активів у різних класах здатний ефективно диверсифікувати ризики та посилити стійкість портфеля при проходженні ринкового циклу.

З огляду на інвестиційну результативність і структуру портфеля Лі Цзяня його загальний стиль є стабільним: він приділяє велику увагу контролю ризиків. Він повною мірою враховує безпеку активів, їхню дохідність і ліквідність, прагнучи забезпечити стабільне зростання вартості активів за умови суворого контролю ризиків. Його інвестиційна рамка чітка й багаторівнева: в основному вона спирається на макроекономічні фундаментальні показники, аналізує інвестиційні можливості на різних етапах і в різних ринках, а зверху вниз обирає інвестиційні напрями, щоб забезпечити їх перебування в фазі сприятливої кон’юнктури; водночас знизу вгору він також реалізує конкретні інвестиційні інструменти.

За видатними результатами стоїть багаторічне глибоке опрацювання і постійне накопичення досвіду компанії Хуашан Фонд у сфері фіксованого доходу. У січні 2026 року під час оцінювання компаній з управління фондами, опублікованого Tianxiang Investment Consultant, Хуашан Фонд отримав оцінку 5A за трирічним активним облігаційним фондом; того ж року в лютому рейтингове оцінювання Aijin Jinxin показало, що Хуашан Фонд отримав п’ятизіркову оцінку за трирічним дворівневим облігаційним фондом. Крім того, згідно з даними, опублікованими авторитетною установою оцінювання фондів у січні 2026 року, активні фонди фіксованого доходу Хуашан Фонд за останні 5 років за абсолютною дохідністю посідають перше місце серед 126 порівнюваних компаній, а за останні 7 років за абсолютною дохідністю також є першими серед 112 порівнюваних компаній.

Інвестиції — наче судно: лише стабільний рух може привести далеко. Облігаційний фонд Хуашан Фенлі Чженцзи Кай (періодичне відкриття) призупинить заявки на купівлю/погашення після 27 березня 2026 року о 15:00 і перейде до наступного закритого періоду управління. Очікуємо на тих, хто також прагне стабільності та надійності, щоб разом розпочати наступний етап.

Пояснення щодо даних: період відкритості цього разу для облігаційного фонду Хуашан Фенлі Чженцзи Кай триває з 16 березня 2026 року до 27 березня 2026 року, тобто в цей проміжок часу здійснюються операції з купівлі, погашення та конверсії цього фонду. Після 27 березня 2026 року о 15:00 фонд призупинить заявки на купівлю, погашення та конверсію і перейде до наступного закритого періоду управління. Цей фонд наразі не відкриває послугу періодичних інвестицій фіксованими сумами. «固收+» — це різновид інвестиційної стратегії продукту фонду: з фіксованими доходами як основою, доповненими акціонерними активами, щоб за умови суворого контролю ризиків прагнути стабільної довгострокової віддачі. Зазначені інвестиційні концепції керуючого фондом не є відображенням інвестиційної стратегії фонду; конкретні інвестиційні частки та інвестиційна стратегія фонду див. у юридичних документах фонду. Станом на 31.12.2025 Лі Цзянь має 3,7 року досвіду дослідження цінних паперів і 6,0 років досвіду інвестування в цінні папери. Раніше Лі Цзянь працював у фондах: Хуашан Сіньсун (облігації для посилення кредитного забезпечення) з 16.07.2020 до теперішнього часу; Хуашан Фенлі Чженцзи Кай (періодичне відкриття) з 25.12.2019 до теперішнього часу; Хуашан Ліксін Хойбань (облігації з дохідністю) з 29.08.2023 до теперішнього часу; Хуашан Інчуан Ченгчхоу Хунхе Фаци (зростання інновацій змішаного типу з випуском) з 06.01.2025 до теперішнього часу.

Облігаційний фонд Хуашан Фенлі Чженцзи Кай (періодичне відкриття) було засновано 20.09.2016; показник для порівняння результативності — індекс Csi All Bonds (CIS). Дані про результати фонду за останні 5 років (01.01.2021 - 31.12.2025) та за останні 3 роки (01.01.2023 - 31.12.2025) взяті з регулярних звітів фонду; дані про місця у рейтингах надані установою оцінювання фондів Guotai Haitong Securities, які опубліковані у січні 2026 року; категоризація в рейтингу фонду — «偏债债券型»; за останній 1 рік дані про рейтинг відсутні; актуальну чисту вартість часток фонду див. на офіційному сайті Хуашан Фонд.

Дані щодо оцінки керуючого за 5 зірок, 5A та рейтингом серед однолітків станом на 31.12.2025. Оцінювання проводиться за «Тимчасовими правилами здійснення бізнесу з оцінювання діяльності інвестиційних фондів цінних паперів». Оцінювання Aijin Jinxin: розглядає прибутковість дворівневих облігаційних фондів, стабільність результативності, здатність протистояти ризикам і відповідність масштабів продуктів під управлінням; результати поділяються на п’ять рівнів від п’ятизіркового до однозіркового, частки відповідно становлять 10%、22,5%、35%、22,5%、10%. Оцінювання Tianxiang Touc: на основі аналізу трьох аспектів — базової сили керуючого фонду, можливостей з управління інвестиціями та стабільності компанії (включно з питаннями дотримання нормативів) — щодо фондів, які беруть участь в оцінюванні за всіма трьома великими аспектами та є порівнюваними, виставляється оцінка; на основі комплексного підсумкового балу загальної сили керуючого оцінюється його позиція в галузі. Розташування здійснюється за балами від більшого до меншого, і всі учасники поділяються на п’ять рівнів: від AAAA рівня до A рівня. Рейтинг активних облігаційних фондів включає три підкатегорії: облігаційні фонди — фонди чистих облігацій; облігаційні фонди — фонди змішаних облігацій; облігаційні фонди — фонди облігацій з конвертованими цінними паперами. Оцінювання активних фондів фіксованого доходу за Guotai Haitong Securities: базується на темпах зростання чистої вартості активів (net value growth rate) активних фондів фіксованого доходу, якими керує фондова компанія (розрахунок за період через зважування за обсягом керованих активів); ранжування виконується від вищого до нижчого. До активних фондів фіксованого доходу належать чисті облігаційні фонди, чисті облігаційні фонди з закритим форматом, напівоблігаційні фонди, напівоблігаційні фонди з закритим форматом, фонди облігацій зі зміщенням у ризик (偏债), фонди облігацій зі зміщенням у ризик з закритим форматом, фонди з конвертованими облігаціями та короткострокові облігаційні фонди.

Тарифи на комісію за подання заяв на купівлю облігаційного фонду Хуашан Фенлі Чженцзи Кай A (для клієнтів, які не є пенсійними) визначаються залежно від суми: для суми <100 млн юанів ставка становить 0,8%; для 100 млн юанів ≤ сума <300 млн юанів ставка — 0,5%; для 300 млн юанів ≤ сума <500 млн юанів ставка — 0,3%; для суми ≥500 млн юанів стягується 1000 юанів за кожну операцію; для класу C плата за подання заяв на купівлю не стягується. Ставка комісії за погашення залежить від строку утримання: для класу A та C ставка становить 1,5% при утриманні <7 днів; 1,0% при утриманні ≥7 днів, але після подання заявки на купівлю в межах одного періоду відкритості й подальшого погашення часток; частки, придбані під час одного періоду відкритості й утримані понад один закритий період, комісію за погашення не передбачають. Комісія за послуги з продажу для класу A не стягується, для класу C — 0,4% на рік. Для цього фонду застосовується диференційована ставка комісії за подання заяв на купівлю для пенсійних клієнтів, які підписуються/купують частки класу A через відділ прямого продажу керуючого фонду, і для інших інвесторів. Детальніше див. у проспекті фонду та інших юридичних документах.

Попередження щодо ризиків: у фондах з періодичним відкриттям існує ризик, що інвестори, пропустивши період відкритості, не зможуть подати заявки на купівлю/погашення. Керуючий фондом зобов’язується управляти та використовувати активи фонду чесно, відповідально, обережно та старанно, але не гарантує, що фонд обов’язково матиме прибуток, і не гарантує мінімальну дохідність. Минулі результати фонду та рівень його чистої вартості не є показником майбутніх результатів. Результати інших фондів, які керує керуючий фондом, не є гарантією результативності фонду. Попередня результативність керуючого фондом не є гарантією результативності новоствореного фонду. Коли інвестори купують фонд, будь ласка, уважно прочитайте юридичні документи фонду, зокрема договір фонду та проспект. Просимо інвесторів обирати продукти, що відповідають їхній здатності сприймати ризики та інвестиційній цілі. Наведене вище не є інвестиційною порадою, на ринку є ризики, інвестиції у фонди потребують обережності.

MACD сигнал «золоте перетинання», отже, ці акції мають непоганий висхідний тренд!

Масивна кількість новин, точне тлумачення — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний: Цзян Юхань