5 провідних Королів Дивідендів для купівлі та тримання назавжди

Багато інвесторів знайомі з «Dividend Aristocrats» — елітним переліком компаній, які щороку збільшували виплати дивідендів щонайменше протягом 25 років поспіль. «Dividend Kings» роблять крок далі: вони перебувають щонайменше в 50-річній серії.

Якщо ви шукаєте можливість інвестувати в акції Dividend King, ось застереження. Здається спокусливим просто переглянути короткий список, щоб знайти акції з найвищою дивідендною дохідністю. Але навіть якщо ви віддаєте пріоритет доходу, ви купуєте частку в бізнесі, а не просто купуєте права на щоквартальний розподіл.

Тому зупиніться й подумайте, чи ці компанії варто мати в портфелі навіть без дивідендів. Те, як ви відповісте на це питання, може бути показником перспектив компанії. З урахуванням цього ось п’ять акцій Dividend King, які варто розглянути для додавання до вашого портфеля.

Джерело зображення: Getty Images.

1. Ключова ланка в харчовому ланцюжку

Як ключовий постачальник для індустрії ресторанів, **Sysco **(SYY 1.02%) цього року зазнала відчутного удару після того, як зали для відвідувачів по всьому світу зачинилися. Компанія швидко скоротила витрати й переорієнтувалася на забезпечення різкого зростання попиту в продуктових магазинах. Вона не повністю відновила втрачені доходи — продажі знизилися на 6.5% у третьому кварталі фінансового 2020 року — але ці кроки дали керівництву впевненість продовжувати виплачувати свій щоквартальний дивіденд, який наразі становить 3.4%.

Маючи понад 320 розподільчих центрів у всьому світі, Sysco має масштаб, який важко відтворити, щоб постачати їжу. А їжа — це та річ, важливість якої можна сміливо припустити, що вона завжди залишатиметься значущою. Очікувані результати за майбутній четвертий фінансовий квартал будуть гіршими за останній звіт, оскільки в третьому кварталі було менше днів, на які вплинуло закриття через коронавірус. Але пандемія COVID-19 — це найекстремальніша подія, що вплинула на Sysco за його довгу дивідендну історію. Попри це, схоже, що серія виплат компанії не буде порушена — частково саме тому вона є топовим Dividend King.

Джерело зображення: Hormel Foods.

2. Орієнтація на зростання прибутків

Спам, можливо, є найвідомішим продуктом Hormel Foods (HRL 0.43%), але компанія володіє продуктовими брендами більш ніж у 40 категоріях. Її дивідендні виплати не можна назвати високими: зараз акції дають 2% доходності. Її бізнес також не є високого зростання — чистий виторг за весь рік був без змін з 2016 по 2019. І ціна акцій не перебуває в «вигідному» сегменті: вони торгуються з 28-кратним показником прибутків (trailing earnings).

То навіщо купувати акції Hormel? Протягом останнього десятиліття компанія нарощувала прибуток на акцію (EPS) зі складеним річним темпом 11.1%. Вона зробила це, позбувшись ліній продуктів з низькою маржинальністю та придбавши бренди з вищою маржею. У довгостроковій перспективі вона націлена на 10% щорічного зростання нижньої лінії (bottom-line), збільшуючи «котел», з якого вона сплачує дивіденди. А коефіцієнт виплат зараз становить лише 52%, тобто в неї ще є достатньо простору для підвищення дивідендів.

Джерело зображення: Getty Images.

3. Є простір для зростання дивіденду

Stanley Black & Decker (SWK 2.81%) має портфель добре відомих брендів інструментів, зокрема Craftsman та власні продукти під її назвою. Це бізнес із низьким зростанням: органічна виручка зросла лише на 3% у 2019. А пандемія COVID-19 знищила продажі. Вона очікує, що виручка в майбутньому другому кварталі знизиться на 35% до 45% у річному вимірі (year over year). Це шкодить.

Ось чому вам може захотітися подивитися далі за межі цієї невдачі. Stanley Black & Decker зобов’язана повертати інвесторам 50% вільного грошового потоку через дивіденди та викуп акцій. Інші 50% вона використає на придбання, які водночас зростатимуть і диверсифікуватимуть її бізнес. Вона щойно придбала 20% частку в MTD Products із майбутньою опцією викупити її повністю, що дає компанії доступ до ринку інструментів для активного відпочинку на природі (outdoor power tools). Нещодавно вона також придбала Consolidated Aerospace Manufacturing, надавши їй вихід у сектор авіакосмічної промисловості.

Чим більше Stanley Black & Decker диверсифікується, тим менше вона може зазнавати впливу економічних циклів у будь-якій окремій галузі. Крім того, вона купує прибуткові бізнеси, які з часом додають до грошового потоку, безпосередньо вигодуючи акціонерів. З огляду на те, що коефіцієнт виплат для Dividend King є доволі низьким — 45%, — у неї є багато простору, щоб і надалі збільшувати дивіденд уже зараз, поки вона чекає, що придбання окупляться пізніше.

Джерело зображення: Getty Images.

4. Неможливо змістити навіть за $100 мільярдів

Coca-Cola (KO +0.07%) є глобальним лідером у виробництві газованих безалкогольних напоїв. І її складно втратити нечесно здобуту позицію, як підсумовано в цій цитаті інвестора-легенди Уоррена Баффета: «Якби ви дали мені $100 мільярдів і сказали забрати в мене лідерство в м’яких напоях Coca-Cola у світі, я б повернув вам ці гроші й сказав, що це неможливо зробити». Але мінус уже досягнутого глобального домінування полягає в тому, що органічне зростання продажів важко знайти.

Однак органічне зростання виручки не є неможливим — це підтверджує 6% зростання Coca-Cola за весь 2019 рік. Її продукти неймовірно популярні, і завдяки придбанню Costa Limited у 2019 році тепер у неї є продуктовий ряд для однієї з небагатьох категорій безалкогольних напоїв, якої їй раніше бракувало: кави. Звісно, обсяг продажів знизився аж до 25% через COVID-19, але я очікую, що продажі повернуться до нормальних рівнів, коли ми пройдемо пік коронавірусу.

Акції Coca-Cola все ще приблизно на 25% нижчі за свій максимум за 52 тижні, що дає їй одну з найкращих дивідендних дохідностей, які в неї коли-небудь були: 3.6%.

Джерело зображення: Getty Images.

5. Бізнес, який варто мати

Я зберіг найкращий Dividend King наостанок. Це найкраще, тому що мережа товарів для дому **Lowe’s **(LOW +1.16%) — це сильний бізнес, який ви захочете мати навіть без того, щоб він платив дивіденд. Усім потрібне місце, де жити, а 2,200 локацій Lowe’s постачають товари для наших житлових просторів — від звичайного обслуговування до великих покращень. Одним словом, її бізнес не виходить із моди.

Зупинка через коронавірус у США насправді підсилила бізнес Lowe’s. Порівнювані продажі в першому фінансовому кварталі зросли на 12.3%, і керівництво зазначило, що цей сплеск тривав. Собівартість продажів також зменшилася протягом періоду, що сприяло зростанню прибутковості. Прибуток на акцію зріс на 35% у річному вимірі до $1.76.

Навіть якщо продажі повернуться до нормальних рівнів у найближчі місяці, що, імовірно, станеться, Lowe’s пережила жахливий період для ритейлерів без жодної шкоди. Їй не доведеться витрачати час на ремонт власного бізнесу. Натомість вона зможе повернути фокус на напрями зростання, які переслідувала до спалаху, що робить мене оптимістом щодо того, що ця компанія й надалі генеруватиме позитивну віддачу для акціонерів.