18 компаній, що котируються на біржі, опублікували річні звіти: CITIC Securities лідирує за доходами та чистим прибутком, Guotai Haitong піднялися на перше місце за загальним активом

У 2025 році дохід і чистий прибуток CITIC Securities продовжують лідирувати в галузі, але за обсягом сукупних активів його обігнав Guotai Haitong.

Станом на 29 березня, 18 біржових брокерських компаній уже опублікували річні звіти за 2025 рік. Загалом, показники 2025 року в біржових брокерів є вражаючими. Зокрема, у 9 біржових брокерів операційний дохід перевищив 10 млрд юанів: лише в двох компаній — Western Securities (002673) і Xiangcai Co., Ltd. (600095) — дохід знизився в річному вимірі (порівняно з аналогічним періодом минулого року).

Водночас усі 18 біржових брокерських компаній забезпечили зростання в річному вимірі чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії (далі — «чистий прибуток»). У трьох компаній — Guolian Minsheng (601456), Xiangcai Co., Ltd. та Guotai Haitong (601211) — торішній приріст чистого прибутку перевищив 100%.

Варто зазначити, що у 2025 році, хоча CITIC Securities (600030) за обсягом доходу та чистого прибутку як і раніше посідає перше місце в галузі, за обсягом сукупних активів Guotai Haitong (Guotai Haitong) із 2,11 трлн юанів посідає перше місце, перевищуючи CITIC Securities із 2,08 трлн юанів.

9 компаній: дохід понад 10 млрд юанів, 2 компанії: зниження

Зокрема, щодо доходу: CITIC Securities із обсягом доходу 748,54 млрд юанів посідає перше місце. Guotai Haitong торік заробив понад 600 млрд юанів — 631,07 млрд юанів, що йде одразу після лідера.

China Merchants Securities (600999), Shenwan Hongyuan (000166), CICC (601066) та інші: у 2025 році їхній бізнес-дохід перевищував 200 млрд юанів, відповідно — 249,72 млрд юанів, 242,56 млрд юанів, 233,22 млрд юанів.

Oriental Fortune (300059), East Securities (600958), Industrial Securities (601377), Everbright Securities (601788) та інші: торішній дохід у всіх перевищив 10 млрд юанів, відповідно 160,68 млрд юанів, 153,58 млрд юанів, 118,41 млрд юанів і 108,52 млрд юанів.

За темпами приросту: Guolian Minsheng у 2025 році мала найвищий приріст доходу — понад 100%, досягнувши 185,99%. Guotai Haitong посів друге місце: приріст доходу минулого року становив 87,40%.

Однак у Xiangcai Co., Ltd. і Western Securities у 2025 році дохід знизився певною мірою: у річному вимірі відповідно на 31,62% і 10,84%.

У 3 компаній: чистий прибуток зріс у 2 рази

Щодо чистого прибутку: усі 18 біржових брокерських компаній забезпечили прибутковість, і чистий прибуток у кожної з них зростав у додатному напрямі в річному вимірі.

Зокрема, CITIC Securities із обсягом чистого прибутку 300,76 млрд юанів посіла перше місце; за підсумками всього року чистий прибуток уперше в історії перевищив 300 млрд юанів.

Guotai Haitong посідає друге місце: у 2025 році обсяг чистого прибутку становив 278,09 млрд юанів, майже впритул до CITIC Securities.

У 2025 році чистий прибуток у China Merchants Securities та Oriental Fortune перевищив 10 млрд юанів — відповідно 123,50 млрд юанів і 120,85 млрд юанів. У CICC та East Securities чистий прибуток минулого року перевищив 50 млрд юанів — відповідно 94,39 млрд юанів і 56,34 млрд юанів.

За темпами приросту: у 2025 році чистий прибуток усіх 18 біржових брокерських компаній зростав у додатному напрямі.

Серед них: у Guolian Minsheng, Xiangcai Co., Ltd. і Guotai Haitong торішні темпи приросту чистого прибутку також зросли вдвічі; у річному вимірі відповідно 405,49%, 325,15% і 113,52%.

Паралельно в Central Plains Securities (601375) та Shenwan Hongyuan (000166) торішній приріст чистого прибутку в річному вимірі становив понад 80% — відповідно 85,41% і 82,46%.

Уся галузь: торішні результати загалом пішли вгору

Показові результати 2025 року більш ніж половини біржових брокерських компаній відображають загалом позитивну динаміку в роботі індустрії цінних паперів у 2025 році.

У дослідницькому огляді Open Source Securities зазначено, що у 2025 році фондовий ринок зростав помітно: торгівля була активною, а відновлення IPO у сфері інвестбанкінгу пожвавило роботу. Зростання чистого прибутку стимулювали одночасно високі темпи приросту в брокерських комісійних і інвестиційних доходах у річному вимірі. Очікується, що у 2025 році чистий прибуток під «некредитовані прибутки, що належать акціонерам» (扣非归母净利润) у біржових брокерських компаніях у річному вимірі збільшиться на 61%, а у четвертому кварталі 2025 року в порівнянні з аналогічним періодом минулого року — на 38%.

«Зокрема, у 2025 році IPO дещо відновилося, ситуація покращується, і прогнозується зростання доходів великих брокерських інвестбанківських бізнесів. У четвертому кварталі 2025 року кількість IPO на A-акціях склала 38 угод; сума андеррайтингу IPO — 545 млрд юанів, що на 36% більше послідовно (кв/кв). У 2025 році кількість IPO на A-акціях становила 116 угод, що на 16% більше річного показника; сума андеррайтингу IPO на A-акціях — 1318 млрд юанів, що на 96% більше в річному вимірі». Open Source Securities також додала: «Переміщення фінансового капіталу домогосподарствами триває: покращення в нових фондах акційного типу в річному вимірі підтримує сталий ріст доходів брокерів у сегменті великого управління активами».

У дослідницькому огляді China Merchants Securities зазначено, що маржинальне кредитування та інвестбанкінг підтримають результати бізнесу брокерських компаній у четвертому кварталі 2025 року. Прогнозується, що у 2025 році чистий прибуток біржових брокерських компаній «за мінусом некоректних показників» становитиме 2167 млрд юанів, що на 55% більше в річному вимірі; з них чистий прибуток «за мінусом некоректних показників» у четвертому кварталі 2025 року — 548 млрд юанів, що на 26% більше в річному вимірі.

«Очікується, що в 2025 році доходи від посередництва й кредитних операцій у біржових брокерських компаніях складуть відповідно 1589 млрд юанів і 503 млрд юанів, що в річному вимірі зросте на 50% і 43%; у четвертому кварталі 2025 року доходи від посередництва й кредитних операцій становитимуть відповідно 471 млрд юанів і 164 млрд юанів, що в річному вимірі зросте на 12% і 25%. Очікується, що доходи інвестбанкінгу в 2025 році становитимуть 390 млрд юанів, що на 27% більше в річному вимірі; у четвертому кварталі 2025 року доходи інвестбанкінгу становитимуть 138 млрд юанів, що на 35% більше в річному вимірі. Очікується, що доходи з управління активами в 2025 році становитимуть 456 млрд юанів, що на 3% більше в річному вимірі; у четвертому кварталі 2025 року доходи з управління активами — 123 млрд юанів, що на 6% більше в річному вимірі. Очікується, що доходи від власних інвестицій у 2025 році становитимуть 2341 млрд юанів, що на 35% більше в річному вимірі; у четвертому кварталі 2025 року доходи від власних інвестицій — 472 млрд юанів, що на 10% більше в річному вимірі». China Merchants Securities зазначила.

А з огляду на сукупні дані: 27 березня Китайська асоціація цінних паперів опублікувала дані про операційну діяльність компаній із цінних паперів за 2025 рік: 150 компаній із цінних паперів (неаудовано, із спеціальним консолідованим підходом) у 2025 році отримали операційний дохід 5412 млрд юанів, що на 20% більше; чистий прибуток становив 2194 млрд юанів, що на 31% більше.