3 акції з високим зростанням для обізнаних інвесторів

Протягом останніх двох місяців зростання дохідності облігацій спричинило ротацію від дорожчих акцій з сектору зростання до акцій вартісних (value). Інвестори також почали відвертатися від акцій “для дому”, які дали такі вибухові прибутки в перший рік пандемії, на користь сценаріїв відновлення роботи (reopening), оскільки вони очікують світ після пандемії.

Ці ринкові тренди ускладнюють купівлю акцій із високим потенціалом зростання. Однак інвесторам, які здатні терпіти певну волатильність, усе ще варто розглянути купівлю трьох акцій зростання, які, ймовірно, продовжать сильно рости протягом багатьох років:** Roku** (ROKU +2.93%), **Bumble **(BMBL 0.31%), і Baozun (BZUN +12.17%).

Джерело зображення: Getty Images.

1. Roku

Колись я скептично ставився до перспектив Roku. Компанія отримала перевагу першопрохідця в стримінгових пристроях, але також зіткнулася з жорсткою конкуренцією з боку технологічних гігантів на кшталт Amazon, Alphabet і Apple.

Та все ж Roku зберегла лідерство на ринку стримінгових пристроїв і поступово розширювала свою програмну платформу — яка формує більшу частину її доходів онлайн-рекламою та партнерствами з дистрибуції контенту — щоб зменшити залежність від менш маржинального “хардверу”. Ця зміна в бізнес-моделі спрацювала: у 2020 році вона отримала 71% своїх доходів і 95% валового прибутку саме від платформного бізнесу.

Активні акаунти Roku зросли на 39% у річному вимірі до 51,2 млн у четвертому кварталі. Загальний час стримінгу підскочив на 55% до 17 млрд, а середній дохід на користувача збільшився на 24%. Виручка за весь рік зросла на 58% до $1,78 млрд, тоді як скоригований EBITDA різко збільшився на 319% до $150 млн. Компанія ще не є прибутковою, але її збитки поступово звужуються.

Roku пов’язала частину свого зростання з впливом заходів “залишайся вдома”, нав’язаних пандемією, але вона має продовжити зростати після того, як криза в США вщухне, оскільки більше споживачів відмовлятимуться від традиційних платформ pay-TV на користь стримінгу “over-the-top”.

Аналітики очікують, що виручка Roku зросте на 44% цього року і на 38% наступного. Акція не є дешевою за 19 разів продажів цього року, і вона може втратити привабливість на тлі розпродажу акцій зростання, але вона все одно залишається надійною довгостроковою ставкою на стійке зростання стримінгових сервісів та альтернативних платформ цифрової реклами.

2. Bumble

Я був налаштований оптимістично щодо Bumble — застосунку для знайомств “з першості жінок”, створеного співзасновницею Tinder Вітні Вулф Герд — від часу його IPO у лютому. Компанія володіє двома застосунками, Bumble і старішим застосунком для знайомств Badoo, але більшість її доходів вона генерує зі своєї одноіменної платформи.

Джерело зображення: Bumble.

Виручка Bumble зросла на 11% до $542 млн у 2020 році, а загальна кількість платних користувачів збільшилася на 22% до 2,5 млн. Скоригований EBITDA виріс на 41% до $143 млн, але компанія опублікувала чистий збиток за GAAP.

Зростання Bumble сповільнилося минулого року — зрозуміло, адже перші побачення погано поєднуються із соціальним дистанціюванням. Тож її користувачі витрачали менше грошей на преміум-функції, які додають можливості на кшталт необмежених свайпів, super likes і здатності одразу бачити, хто вам сподобався.

Однак у 2021 році Bumble очікує, що виручка зросте на 32% до 34%, і прогнозує, що скоригований EBITDA збільшиться на 21% до 24%. Під час Q4-конференц-дзвінка в березні Вулф Герд сказала, що “вся планета пережила неймовірно самотній період”, і заявила, що застосунки для онлайн-знайомств добре підготовлені до відновлення після пандемії. Bumble також поступово розширює свою екосистему, орієнтовану на жінок: Bumble BFF для дружби та Bumble Bizz для ділових контактів.

Аналітики очікують, що виручка Bumble зросте на 33% цього року, і що збиток компанії “по нижній межі” (bottom line) звузиться. Виходячи з цього прогнозу, акція торгується за 10 разів майбутніх продажів. Її більший конкурент, Tinder-патрнер Match Group, як очікується, забезпечить ріст продажів на 19% цього року, але торгується за 14 разів майбутніх продажів.

3. Baozun

Недавні антимонопольні дії Китаю проти його найбільших технологічних компаній накинули темну хмару на весь технологічний сектор цієї країни, але одна акція, яка досі блищить у цьому середовищі, — Baozun.

Baozun насамперед надає “під ключ” e-commerce-послуги в Китаї великим транснаціональним компаніям, таким як Starbucks і Nike — іноземним гравцям, які хочуть розширити свою присутність у Китаї, не наймаючи місцеві команди з продажів і технологій. Baozun налаштовує для своїх клієнтів онлайн-майданчики в Китаї, керує їхніми маркетинговими кампаніями та виконує замовлення.

Baozun інтегрує свої послуги в провідні платформи електронної комерції, як-от Tmall від Alibaba та JD.com, що робить це збалансованим способом інвестувати в сектор e-commerce Китаю. Це також безпечний шлях отримувати прибуток від розширення іноземних компаній у Китаї, не ставлячи на одну конкретну компанію.

Виручка Baozun зросла на 22% до $1,36 млрд у 2020 році, тоді як скоригований чистий прибуток збільшився на 50% до $82 млн. Попит на її послуги залишався стійким навіть на тлі торгової війни та пандемії, а її поточний перехід до моделі “без дистрибуції” (“non-distribution”) — яка дозволяє клієнтам відправляти свої продукти напряму клієнтам, а не користуватися центрами виконання замовлень Baozun — підвищує її операційну маржу.

Уолл-стріт очікує, що виручка та прибутки Baozun зростуть на 37% і на 10% відповідно цього року. Акція торгується лише за 19 разів майбутнього прибутку та за 1,5 раза продажів цього року, тож це недооцінена акція зростання в бурхливому секторі e-commerce Китаю.