Останнім часом багато мусульманських трейдерів стикаються з цим питанням, і чесно кажучи, це справжня дилема для багатьох із нас. Постійно виникає дискусія щодо халяльності або хараму торгівлі ф’ючерсами, особливо коли члени родини починають ставити питання про вашу торгову діяльність. Тому давайте розберемося, що насправді відбувається з цим питанням.

По-перше, більшість ісламських учених одностайні у тому, що сучасна традиційна торгівля ф’ючерсами не відповідає ісламським принципам. Основна причина — це три ключові питання. Перше — ґарар, що означає надмірну невизначеність. Коли ви торгуєте ф’ючерсними контрактами на активи, якими ви фактично не володієте або не маєте на момент угоди, це порушує один із фундаментальних ісламських принципів. У хадисі чітко сказано: «Не продавайте того, чого у вас немає», і саме це роблять ф’ючерси.

Далі — проблема відсотків. Більшість торгівлі ф’ючерсами передбачає використання кредитного плеча та маржинальної торгівлі, що означає, що ви маєте справу з позиками на основі відсотків і нічними платежами. В ісламі риба або відсотки суворо заборонені, без винятків. Крім того, характер торгівлі ф’ючерсами часто нагадує мейсір або азартні ігри. Ви фактично спекулюєте на цінових рухах без реального наміру використовувати або володіти базовим активом. Це фактично гра на випадковість, що заборонено ісламським правом.

Ще одне важливе питання — структура платежів. Ісламські контракти, такі як салам або бай’ аль-сарф, вимагають, щоб хоча б одна сторона отримала негайний платіж або доставку. Але у ф’ючерсах і доставка активу, і оплата відбуваються з затримкою, що порушує основні принципи ісламського контрактного права.

Тепер цікаво. Деякі вчені бачать можливий шлях, але лише за дуже конкретних умов. Якщо торгівля ф’ючерсами колись і може вважатися халяльною, то вона повинна бути зовсім іншою від сучасної. Актив має бути реальним і халяльним. Продавець має фактично володіти активом або мати законне право його продавати. Найголовніше — вона не повинна використовуватися для спекуляцій. Без кредитного плеча, без відсотків, без коротких продажів. Якщо б вона більше нагадувала ісламський форвардний контракт або салам, з повним правом власності та чітким легальним наміром бізнесу, можливо. Але це фактично не те, що пропонує сучасний ф’ючерс.

Органи, відповідальні за ісламські фінанси, погоджуються з цим. AAOIFI, головна організація, що встановлює стандарти ісламського обліку та аудиту, прямо забороняє традиційні ф’ючерси. Традиційні ісламські інститути, такі як Даруль Улам Деобанд, також зазвичай визнають, що торгівля ф’ючерсами є харам. Деякі сучасні ісламські економісти досліджують можливість створення шариатських деривативів, але вони одностайні, що звичайні ф’ючерси — ні.

Отже, реальність така: якщо ви серйозно налаштовані зберегти свої інвестиції халяльними, торгівля ф’ючерсами не є відповіддю. Замість цього можна розглянути ісламські взаємні фонди, шариатські акції, sukuk (ісламські облігації) або інвестиції в реальні активи. Вони дійсно відповідають ісламським принципам без тих юридичних і релігійних ускладнень, що виникають із ф’ючерсами.