Аналітики влаштовують “Lovin’ McDonald’s” із вищими цільовими цінами та прогнозами — чи MCD Stock варто купувати тут?

McDonald’s Corp вигинається — TonyBaggett via iStock

Mark R. Hake, CFA

Нд, 15 лютого 2026 року о 23:00 GMT+9 6 хв читання

У цій статті:

•                                       StockStory Найкращий вибір 
  

  MSFT

  -0.13%

 MCD  

 -1.36%  

Аналітики підвищують цільові ціни на акції McDonald’s Corp. (MCD) після її нещодавнього блискучого звіту про прибутки. Однак MCD з останнього місяця летить стрімко. Один консервативний сценарій — продати короткі put-опціони з терміном на 1 місяць.

У п’ятницю, 13 лютого, MCD закрилася на $327.58, знизившись від свого піку $332.08 12 лютого після публікації результатів за 11 лютого. Але вона зросла на 9.2% від мінімуму $299.86 5 січня та пізнішого провалу до $302.84 20 січня. Чи зможе вона й далі рости? У цій статті буде розглянуто вартість MCD та її потенційне зростання.

Більше новин від Barchart

Суботній спред: максимізуйте аналітику першого порядку, щоб допомогти вирівняти шанси

Втомилися пропускати розвороти в середині дня? Безкоштовний дайджест Barchart Brief тримає вас у курсі. Підпишіться зараз!

Акції MCD — останні 3 місяці — Barchart — 13 лютого 2026

Сильний FCF, хоча й нижчі маржі FCF

Найважливіша частина звіту про прибутки McDonald’s — це операційний грошовий потік (OCF) і вільний грошовий потік (FCF), а також відповідні маржі OCF і FCF (тобто відсоток від виручки).

Це видно в таблиці нижче з фінансового звіту про грошові потоки Microsoft, включно з моїм аналізом. Вона показує, що маржі OCF і FCF McDonald’s зросли у 2025 році, попри збільшення витрат на capex.

Наприклад, операційний грошовий потік зріс до 39.2% від виручки з 36.5%, тобто +7.4% після того, як виручка підвищилася лише на 3.7% до $26.9 млрд у 2024 році. Це вдвічі більший приріст виручки.

Це означає, що McDonald’s стає ефективнішою, вичавлюючи більше готівки зі своєї операційної діяльності, коли продажі зростають.

Це ознака сильного операційного важеля. Тож, коли наступного року виручка зростатиме, очікуйте ще вищу маржу OCF.

Крім того, це дозволило компанії витрачати ще більше на capex як відсоток від виручки. Capex зріс до 12.5% продажів із 10.7%. Але навіть після цього збільшення вільний грошовий потік (FCF) як відсоток від продажів зріс до 26.7% з 25.7%.

Це дає змогу компанії розширюватися, інвестувати й водночас усе ще генерувати вищий FCF. Це приведе до вищої цільової ціни. Ось чому.

Оновлений прогноз FCF

Я обговорював оцінку MCD до звіту в статті Barchart від 16 січня, “McDonald’s Is Worth Even More, Say Analysts - MCD Stock Looks Cheap Ahead of Earnings”, а також у попередніх статтях від 17 грудня 2025 року та 7 листопада 2025 року.

Я встановив цільову ціну (PT) $371.30, ґрунтуючись на очікуваному FCF у $9 млрд у 2026 році. Це було б на 25% більше, ніж у 2025. Це базувалося на припущенні маржі OCF 40% і витрат capex на $3.2 млрд.

Отже, чи це реалістично? Наприклад, Corp McDonald’s уже перевищила цей рівень capex. Давайте переробимо модель FCF на основі недавніх результатів.

**Прогнози виручки**. Аналітики тепер прогнозують $28.61 млрд виручки на 2026 рік, що більше за прогноз $28.51 млрд, зроблений у листопаді 2025. Крім того, прогнози на 2027 рік — $30.26 млрд, що означає, що прогноз на наступні 12 місяців (NTM) становить **$28.95 млрд** (використовуючи 3/4 прогнозу за 2026 рік і 1/4 за 2027). Це на 7.68% більше за 2025 рік.

**Маржі операційного грошового потоку**. Оскільки маржі OCF зросли вдвічі швидше, ніж приріст виручки у 2025 році, припустімо, що маржа OCF 39.2% за 2025 рік зросте щонайменше на 11.5% (тобто 1.5x приріст виручки): 39.2% x 1.115 = 43.7%. Для обережності встановімо це на рівні **42%** для періоду NTM.

**Витрати на capex**. Керівництво McDonald's Corp заявило, що очікує витрати capex у межах $3.7 млрд і $3.9 млрд цього року (див. 22.36 хвилини на телефонній конференції щодо прибутків). Оскільки воно перевищувало ці орієнтири в минулому, як я прогнозував минулого місяця в моїй статті Barchart за листопад 2025 року (тобто воно прогнозувало capex $3.2 млрд на верхній межі, але фактично вийшло $3.365 млрд), і оскільки McDonald's хоче досягти 50,000 магазинів до 2027 року, давайте встановимо оцінку capex на NTM на рівні **$4.0 млрд**.

 






Історія триває  

У результаті ось як це працює:

$28.95 млрд виручки NTM x 0.42 = $12.159 млрд Операційний грошовий потік (OCF)

$12.159b OCF - $4.0b capex = $8.159 млрд Вільний грошовий потік (FCF)

Це нижче за мій попередній цільовий FCF. Однак це може призвести до вищої цільової ціни (PT). Ось чому.

Цільові ціни для акцій MCD

Метрика доходності FCF (FCF Yield). Раніше я використовував метрику доходності FCF 3.4% для оцінки акцій MCD, що відповідає коефіцієнту 29.4x від FCF. Однак, за даними Yahoo! Finance, зараз акції McDonald’s мають ринкову капіталізацію $237.6 млрд.

Це означає, що її $7.2 млрд FCF відповідали доходності FCF 3.03%. Іншими словами, якби McDonald’s Corp виплатила 100% свого FCF акціонерам, акція мала б 3.0% дохідності дивідендів.

Це також те саме, що використання більш високого мультиплікатора 33.33x (тобто 1/0.03 = 33.33x).

Отже, перемноживши $8.159 млрд FCF на NTM x 33.33 = $271.94 млрд очікуваної ринкової вартості.

Це на +14.45% вище за ринкову капіталізацію $237.6 млрд сьогодні. Тож цільова ціна (PT) становить:

$327.58 x 1.1445 = $374.92 за акцію PT (апсайд: +14.5%)

Це вище за мою попередню PT $371.30, хоча прогнозований FCF нижчий. Це тому, що ринок готовий дати їй вищий мультиплікатор FCF.

Історична PT за дивідендною доходністю. Ще один спосіб оцінки акцій MCD — базуватися на її середній дивідендній доходності за 5 років. Зараз McDonald’s оголосила 2 квартальні дивіденди зі ставкою на 5% вищою, ніж минулого року, по $1.86 за квартал.

Отже, прогнозуючи наступні 12 місяців, припускаючи 5% збільшення дивідендів, очікувані дивіденди можна спрогнозувати так:

$1.86 + $1.86 + $1.95 +$1.95 = $7.62 річних дивідендів на акцію (DPS)

Крім того, за останні 5 років MCD мала середню дохідність 2.26% за даними Seeking Alpha, 2.21% за даними Yahoo! Finance, а також 2.27% у Morningstar. У середньому це 2.25%. Ось як це працює для цільової ціни:

$7.62 DPS / 0.0225 = $338.57 за акцію PT (апсайд +3.35%)

Опроси аналітиків. На основі трьох великих опитувань аналітиків, які відстежують аналітиків, їхні PT у середньому становлять $350.00 за акцію:

Yahoo! Finance …. $340.03  за акцію PT (опитано 37 аналітиків)

Barchart ……………. $342.81 PT

AnaChart.com …… $367.16 PT (опитано 22 аналітика)

Середня PT …………   **$350.00 **за акцію PT

Це означає апсайд 6.84% від закриття в п’ятницю.

Підсумок і висновок

На основі цих трьох методів оцінки в акціях MCD все ще є 8.0% апсайду, навіть після її нещодавнього зростання:

FCF Yield PT  ………… $372.92 за акцію (+14.5% апсайд)

Historical DY PT …. $338.57 за акцію (+3.35%)

PT аналітиків ………. $350.00 за акцію (+6.84%)

Середня PT ……………  $353.83 PT (+8.0% апсайд)

Проте для того, щоб це спрацювало, може знадобитися певний час упродовж наступних 12 місяців. Саме тому я пропоную продавати поза-грошові (OTM) put-опціони з терміном на 1 місяць.

Минулого місяця я пропонував продати put-опціон зі страйком $295.00, термін дії якого закінчується у п’ятницю, 20 лютого. Поки що це працює, і після того як він закриється, я надам оновлення щодо нової ідеї.

_ На дату публікації Mark R. Hake, CFA не мав (ані напряму, ані опосередковано) позицій у жодних цінних паперах, згаданих у цій статті. Уся інформація та дані в цій статті призначені лише для інформаційних цілей. Ця стаття спочатку була опублікована на Barchart.com _

Умови та Політика конфіденційності

Privacy Dashboard

Більше інформації